8x8、過去最高の第2四半期売上高を受け2027年度見通しを上方修正

8x8, Inc.（Nasdaq: EGHT）は、2027年度第2四半期のサービス売上高および総売上高が四半期として過去最高を記録したと発表した。業績が従来の会社予想を上回ったことを受け、同社は2027年度通期の複数のガイダンスレンジを上方修正した。ビジネスコミュニケーションサービスを提供する同社は、営業増益を達成するとともに23四半期連続でプラスの営業キャッシュフローを維持したが、プラットフォーム利用料収入へのシフトが引き続き粗利益率の重荷となった。

2026年9月30日に終了した四半期において、サービス売上高は前年同期比4.9%増、前四半期比1.3%増の1億8,780万ドルとなった。総売上高は前年同期比4.3%増、前四半期比1.0%増の1億9,200万ドルとなった。いずれの指標も、8x8が以前提示していたガイダンスレンジ（サービス売上高1億8,000万〜1億8,500万ドル、総売上高1億8,500万〜1億9,000万ドル）を上回った。

サブスクリプションおよびプラットフォーム利用料を含むサービス売上高は、総売上高の97.8%を占めた。その他売上高は前年同期比15.7%減の420万ドルとなり、残る2.2%を占めた。

粗利益率が低下するなか営業利益は増加

GAAP（米国一般会計原則）ベースの営業利益は前年同期比29.6%増の690万ドルとなり、営業利益率は3.6%となった。GAAPベースの純利益は340万ドル（希薄化後1株当たり0.02ドル）となり、前年同期の純利益76万7,000ドル（希薄化後1株当たり0.01ドル）から増加した。

Non-GAAPベースの営業利益は19.7%増の2,070万ドルとなり、営業利益率は10.8%に達した。これは、同社が従来予想していた8%〜9%の利益率を上回る水準である。Non-GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.12ドルとなり、従来のレンジである0.07〜0.08ドルを上回った。調整後EBITDAは13.1%増の2,490万ドルとなり、売上高に対する比率は13.0%となった。

一方、粗利益は減少した。GAAPベースの粗利益は4.0%減の1億1,460万ドルとなり、粗利益率は59.7%に低下した。Non-GAAPベースの粗利益は4.5%減の1億1,550万ドル、粗利益率は60.1%となった。決算説明資料では、事業がプラットフォーム利用へとシフトしたことに伴う売上構成（レベニューミックス）の変化が利益率の圧迫要因とされた。もっとも、売上高に対する営業費用の比率が低下したことで、営業利益段階ではその下押し圧力が相殺された。

同社によると、AI製品からのリカーリング収益は前年同期比58%増加し、3製品以上を利用する顧客数は19%増加した。同社の製品戦略には、音声およびデジタルチャネル全体におけるAIを活用したインタラクション処理、分析、自動エージェントに加え、顧客関係管理（CRM）、チケット管理、その他業務アプリケーションとの連携が含まれている。

キャッシュ創出と債務削減

営業キャッシュフローは1,310万ドルとなり、8x8の従来予想である900万〜1,100万ドルを上回り、前年同期比で420万ドル増加した。過去12カ月間の営業キャッシュフローは累計で6,520万ドルに達した。

四半期末時点の現金および現金同等物、使途制限付き現金は、前年同期比2,590万ドル増の1億260万ドルとなった。総負債は3億940万ドルで、これには2028年満期の転換社債2億190万ドルとタームローン1億750万ドルが含まれる。純負債は前年同期比4,540万ドル減の2億680万ドルとなり、過去12カ月の調整後EBITDAに対する純負債倍率は2.8倍から2.1倍に低下した。

四半期終了後の10月、8x8はさらに1,250万ドルの元本返済を実施した。同社によると、2022年8月以降の累計負債返済額は約2億5,120万ドルに達した。債務削減は引き続き優先課題であり、経営陣は2027年8月の満期到来前にタームローンの借り換えを行うことを見込んでいる。

2027年度の通期見通しを上方修正

2027年度について、8x8はサービス売上高を従来の予想レンジである7億2,500万〜7億4,500万ドルから、7億3,200万〜7億5,200万ドルへと引き上げた。総売上高は従来の7億4,500万〜7億6,500万ドルから、7億5,000万〜7億7,000万ドルを見込んでいる。更新された両レンジはいずれも、前年比2%〜5%の増収を意味する。

Non-GAAPベースの営業利益率の見通しは従来の8.8%〜9.8%から9.1%〜10.1%へ引き上げられ、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益の予想も従来の0.33〜0.38ドルから0.36〜0.40ドルへ上方修正された。営業キャッシュフローの予想も従来の4,500万〜5,200万ドルから4,900万〜5,400万ドルへと引き上げられた。

しかし、8x8は通期のNon-GAAP粗利益率レンジを従来の60.5%〜61.5%から59.7%〜60.2%へと下方修正した。プラットフォーム利用料の貢献拡大は売上高の成長を支えるものの、売上高に対する粗利益率を押し下げる要因になると同社は見込んでいる。2027年度のサービス売上高に占めるプラットフォーム利用の比率は、2026年度の20%に対して25%〜30%に達すると予測されている。

第3四半期について、経営陣はサービス売上高を1億8,400万〜1億8,800万ドル、総売上高を1億8,800万〜1億9,200万ドルと見込んでいる。また、Non-GAAP粗利益率を58%〜60%、Non-GAAP営業利益率を8%〜10%、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益を0.08〜0.09ドル、営業キャッシュフローを1,100万〜1,300万ドルと予想している。

より長期的な見通しとして、AIを活用した顧客エンゲージメント製品の導入拡大に伴い、8x8の財務モデルでは2028年度から2030年度にかけて売上高成長率が1桁台半ばから後半に達することを見込んでいる。経営陣は2030年度頃までに1億ドル超のNon-GAAP営業利益を達成し、純負債の実質ゼロ化に向けた進展を目指している。ただしこれらの目標は、事業の執行力、顧客維持率、AI製品の普及スピード、売上構成、競争環境、マクロ経済および為替の動向、ならびに債務の返済および借り換え能力に左右される。