バイオ・ラッドの第3四半期売上高は横ばい、費用計上でGAAP利益率がマイナスに転落

バイオ・ラッド（BIO）が発表した第3四半期決算は、臨床診断事業の成長がライフサイエンス事業の減収を補ったものの、売上高はほぼ横ばいとなった。一方で、事業構造改革費用や減損損失の計上により、GAAPベースの営業利益率はマイナスに転落した。また同社は、為替変動の影響を除いた2026年通期の売上高について、3.0%減から0.5%増の範囲になるとの見通しを示した。

2026年9月30日を末日とする四半期の売上高は6億5,600万ドルとなり、前年同期比で報告ベースで0.5%増、為替中立ベースで0.7%増となった。売上高全体に占める割合は、臨床診断事業が61%、残る39%をライフサイエンス事業が占めた。

GAAPベースの売上総利益率は前年同期比で250ベーシスポイント低下の50.1%となった。GAAPベースの営業利益率は1,760ベーシスポイント低下のマイナス7.6%となったが、これは約7,700万ドルの事業構造改革費用と、買収に伴う無形資産に関連する約5,000万ドルの非現金減損損失を反映したものである。バイオ・ラッドはこの減損について、一部の研究開発プログラムの中止および優先順位の見直しによるものとしている。

特定項目を除くNon-GAAPベースの売上総利益率は100ベーシスポイント上昇して54.5%となり、Non-GAAPベースの営業利益率も100ベーシスポイント上昇して12.8%となった。

営業活動による純キャッシュフローは前年同期比2,500万ドル減の9,600万ドルとなった。同社が営業キャッシュフローから純設備投資額を差し引いた額と定義するフリーキャッシュフローは、2,400万ドル減少して6,500万ドルとなった。

臨床診断事業の成長がライフサイエンス事業の減少を相殺

ライフサイエンス事業の売上高は2.8%減（為替中立ベースで2.4%減）の2億5,500万ドルとなった。米州での減収が、欧州・中東・アフリカ（EMEA）およびアジア太平洋地域での増収を上回る減少要因となった。

同部門の業績はプロセスクロマトグラフィー事業の影響を受けた。同事業を除くと、ライフサイエンス事業の売上高は為替中立ベースで2.5%増加した。バイオ・ラッドのドロップレットデジタルPCR（Droplet Digital PCR）関連製品群は7%成長し、そのうち装置売上高は20%超の伸びを示した。

当四半期中、同社はイメージングシステム「ChemiDoc Pro」を発売したほか、プレパックカラム「Foresight Pro」のラインナップを拡充し、「Nuvia」レジンを追加した。

臨床診断事業の売上高は2.7%増（為替中立ベースで2.8%増）の4億200万ドルとなった。EMEAでの減収により一部相殺されたものの、米州およびアジア太平洋地域で売上が拡大した。品質管理システム関連製品および糖尿病関連製品が同部門の成長を牽引した。

地域別の売上構成比では、米州が全社売上高の45%、EMEAが34%、アジア太平洋地域が21%を占めた。

通期見通し

2026年通期について、バイオ・ラッドは為替中立ベースの売上高増減率をマイナス3.0%からプラス0.5%の間と予想している。同ベースで、ライフサイエンス事業の売上高は3.0%減から1.0%増、臨床診断事業の売上高は1.0%から3.0%の減少を見込んでいる。

経営陣は、Non-GAAPベースの売上総利益率を53.0%〜54.0%、Non-GAAPベースの営業利益率を10.0%〜12.0%と予想している。通期のフリーキャッシュフローは2億9,000万ドル〜3億4,000万ドルの範囲になると予想されている。

バイオ・ラッドは、事業構造改革、減損、買収関連、訴訟、ポートフォリオ合理化などに伴う潜在的な費用の発生時期や規模を合理的に予測できないことから、Non-GAAP見通しと対応するGAAP指標との差異調整を提示しなかった。なお、予想されるNon-GAAP営業利益率には、買収した無形資産の償却に伴う83ベーシスポイント分は含まれていない。

9月30日時点におけるバイオ・ラッドの現金および短期投資の保有高は58億5,000万ドルとなり、2025年末時点の56億7,000万ドルから増加した。純棚卸資産は7億4,100万ドルから7億8,400万ドルに増加し、1年内返済予定分を含む長期債務は15億4,000万ドルから16億6,000万ドルに増加した。ザルトリウス（Sartorius AG）への投資評価額は12億ドルで、年末時点からほぼ横ばいとなった。