アキュレイ、製品売上高減少も2027年度第1四半期調整後EBITDAは黒字転換

アキュレイ（ARAY）が発表した第1四半期決算は、サービス売上高の成長とコスト削減が製品売上高の大幅な減少を補い、調整後EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）の黒字を確保した。同医療機器メーカーは、2026年度の事業変革の取り組みに続き、当年度は実行に注力する年であるとして、2027年度の通期売上高および調整後EBITDAの正式なガイダンスの提示を見送った。

2026年9月30日を末日とする四半期の売上高は、前年同期比8%減の8650万ドルとなった。製品売上高は同26%減の2730万ドルに落ち込んだ一方、サービス売上高は保守契約価格の引き上げや世界全体での導入実績台数（インストールベース）が約3%増加したことに支えられ、同4%増の5920万ドルとなった。

同四半期の粗利益率は前年同期比で3%低下し、26.1%となった。サービス粗利益率は、価格改定措置やサービス人件費の低減を反映して120ベーシスポイント上昇した。

非GAAP指標である調整後EBITDAは250万ドルの黒字となり、前年同期の410万ドルの赤字から改善した。アキュレイは、人員削減、戦略的パートナーシップ、製品開発やマーケティング計画の絞り込み、ならびに裁量的経費の継続的な抑制などを通じた変革施策により、前年同期比で約1300万ドルのコスト削減および利益率改善効果が生み出されたと説明した。

営業費用は前年同期比63%増の6260万ドルとなったが、これには3540万ドルの非現金でののれん減損損失が含まれている。この減損損失を除いた営業費用は前年同期比で29%減少し、同社の低コスト構造への移行効果を裏付ける結果となった。

アキュレイはまた、7月に発表したTCWとの資金調達取引に関連する1500万ドルの投資によって財務基盤が強化されたと述べた。当四半期の調整後EBITDAの調整項目には、のれん減損損失やその他の指定された調整項目とともに、5960万ドルの債務消滅益が含まれている。

2027年度の重点施策

経営陣が掲げる2027年度の優先事項には、商談パイプラインおよび顧客エンゲージメントを受注と製品売上高に結びつけることが含まれる。また、営業費用の規律を維持し、事業変革を通じて得られた効率性を基礎としつつ、価格戦略とサービス提供コストの低減を通じてサービス売上高と利益率の一層の拡大を図る計画である。

アキュレイは、製品の販売数量が増加すれば営業レバレッジが一層高まると見込んでおり、戦略的パートナーシップを通じてイノベーションを推進する方針である。ただし、通期の売上高および調整後EBITDAに関する正式な業績予想の公表は引き続き見送っている。

同社は計画に影響を与え得る複数の要因として、世界的なマクロ経済環境、インフレ、関税、サプライチェーンの混乱、物流費の高騰などを挙げた。その他のリスクには、受注残の売上高への転換、製品およびサービスの利益率維持、財務制限条項（コベナンツ）の遵守、規制当局の承認取得、ならびに中国の合弁事業やその他の提携関係から期待される成果の実現などが含まれる。さらに為替変動や地政学的な不安定性も、機器設置、顧客施設側の受け入れ態勢、サービス売上高の計上、海外市場における取引時期に影響を及ぼす可能性がある。