パワー・インテグレーションズの第3四半期売上高は6%増、GaNと産業向けの成長が寄与

パワー・インテグレーションズ（Power Integrations, Inc.、NASDAQ: POWI）が発表した2026年第3四半期決算は、産業向け市場の継続的な成長と窒化ガリウム（GaN）製品の販売増に支えられ、増収およびNon-GAAP営業利益率の拡大を達成した。売上高は前年同期比6%増、前期比5%増の1億2550万ドルとなり、Non-GAAP営業利益率は前四半期から430ベーシスポイント拡大して21.4%に達した。

Non-GAAP粗利益率は55.2%と、前期比で10ベーシスポイント上昇した。Non-GAAP営業費用は前年同期比10%減の4240万ドルとなり、会社側の従来予想である4500万〜4600万ドルを下回った。Non-GAAP純利益は2610万ドル（希薄化後1株当たり0.46ドル）に達し、前四半期の2090万ドル（同0.37ドル）を上回った。

GAAPベースでは、粗利益率が55.6%、営業費用が5060万ドル、営業利益率が15.2%となった。GAAP純利益は1830万ドル（希薄化後1株当たり0.32ドル）だった。

産業向けおよびGaN製品が成長を牽引

第3四半期の売上高のうち、産業・車載向けアプリケーションが43%を占めた。同カテゴリーの売上高は前年同期比8%増、前期比6%増となり、年初来の伸び率は13%に達した。パワー・インテグレーションズは、メータリング（計測分野）は依然として軟調だったものの、産業向けの成長は広範に及んだと説明した。

コンピューター向けの売上高は、ノートPCでのGaN採用獲得（デザインウィン）やタブレットの季節的な需要に牽引され、前年同期比13%増、前期比29%増となった。通信向けの売上高は、季節的な好調さやGaN採用充電器の伸びを背景に、前年同期比11%増、第2四半期比22%増となった。

民生（コンシューマー）向けの売上高は、エアコン需要の季節的な減少と家電製品の軟調継続により、前年同期比1%減、前期比7%減となった。四半期売上高に占める民生用製品の割合は32%で、通信向けとコンピューター向けはそれぞれ13%と12%だった。

同社はまた、800ボルトの直流（DC）データセンター向けに高度で効率的な保護を提供することを目的としたソリッドステート遮断器に関して、アイディアル・パワー（Ideal Power）との協業を発表した。

キャッシュフローと在庫

パワー・インテグレーションズの当四半期の営業キャッシュフローは4260万ドルとなった。年初来のフリーキャッシュフローは7220万ドル、直近12カ月間のフリーキャッシュフローは、営業キャッシュフロー1億1080万ドルから設備投資額1940万ドルを差し引いた9140万ドルとなった。

現金および投資有価証券は当四半期中に2550万ドル増加し、2億8810万ドルとなった。自社在庫（保有在庫日数）は前期比19日減の246日分に減少した。一方、代理店在庫は4.5週分増加して11.8週分となったが、会社側はこれについて、緩衝在庫（バッファーストック）の所要量増加と最終需要のタイミングによるものとしている。

パワー・インテグレーションズは、2027年第1四半期から四半期配当を1株当たり0.22ドルに引き上げる見通しだと発表した。また、決算説明資料では2026年12月31日に支払われる予定の1株当たり0.215ドルの配当についても言及された。

第4四半期の業績見通し

2026年第4四半期について、経営陣は売上高を1億1800万〜1億2600万ドルと予想している。GAAP粗利益率は54.0〜55.0%、Non-GAAP粗利益率は54.5〜55.5%の範囲になると見込んでいる。

GAAP営業費用は約1050万ドルの株式報酬費用を含め5300万〜5400万ドル、Non-GAAP営業費用は4250万〜4350万ドルと予想されている。同社はGAAP営業利益率を10〜12%、Non-GAAP営業利益率を19〜21%と見込んでいる。

この業績見通しは、GaNおよび産業市場の成長の持続性、顧客需要、関税および貿易制限、世界経済および地政学的情勢、製品供給、競争、部材コストや営業費用、新製品投入の時期および市場での受容性などを巡る不確実性の影響を受ける可能性がある。また、パワー・インテグレーションズは、製品開発の遅延や不具合により、実際の結果が予想と異なる可能性があると警告した。