Klaviyoの第3四半期売上高は25%増、大口顧客基盤が拡大

クラビヨ（NYSE: KVYO）が発表した2026年度第3四半期決算は、大口顧客の拡大と海外事業の成長に支えられ、売上高が前年同期比25%増となった。顧客関係管理（CRM）ソフトウェアを手掛ける同社は通期についても約25%の増収を見込む一方、2桁台のNon-GAAP営業利益率とキャッシュ創出を維持する見通しを示した。

9月30日に終了した四半期の売上高は前年同期の3億1090万ドルから3億8720万ドルに達した。過去12カ月（TTM）ベースの売上高は27%増の14億7000万ドルとなり、年換算売上高ランレートは15億ドルを突破したと報告した。

Non-GAAP営業利益は前年同期の4500万ドルから5690万ドルに増加し、営業利益率は14.5%から14.7%に上昇した。Non-GAAP売上総利益は2億8990万ドル、粗利益率は前年同期の76.3%に対し74.9%となった。

Non-GAAP営業費用は売上高比60.2%となり、前年同期の61.8%から低下した。クラビヨは、製品開発やエンタープライズ対応への投資を継続する一方で、事業規模の拡大、業務効率化、人員管理の徹底が一般管理費および販売・マーケティング費のレバレッジ改善につながったと説明した。

大口顧客と海外売上高が拡大

四半期末時点における同社の顧客数は100カ国以上で21万1000社を超えた。年間経常収益（ARR）が5万ドルを超える顧客数は前年同期比33%増の4,725社となった。ARRが25万ドルを超える顧客は49%増の390社、50万ドルを超える顧客は57%増の105社に増加した。

同社の過去12カ月ベースのドルベース純継続率は108%だった。この指標は既存顧客による契約拡大、値上げ、利用縮小、解約を反映したものであり、新規獲得顧客からの売上高は除外されている。

欧州・中東・アフリカ（EMEA）およびアジア太平洋地域からの売上高は、1億1000万ドルから32%増の1億4500万ドルに達した。これらの市場は総売上高の37%を占め、2025年度第3四半期の35%から上昇した。

当四半期のフリーキャッシュフローは2480万ドルを創出し、フリーキャッシュフローマージンは6.4%となった。資産取得および関連費用にかかる現金支出を足し戻した調整後フリーキャッシュフローは4010万ドルで、売上高の10.4%に達した。過去12カ月ベースでは、調整後フリーキャッシュフローは1億6700万ドルから2億2900万ドルに増加し、マージンは15%から16%に上昇した。

AIとマルチプロダクト戦略が引き続き重点投資分野に

経営陣は、マルチプロダクトの導入、海外展開、ならびに中堅・大手企業アカウントへのさらなる浸透を主要な成長優先事項として挙げた。同社は、従量課金型の価格モデルにより、顧客がプラットフォーム上での利用を増やすにつれて売上高が拡大する仕組みになっていると述べた。

クラビヨは自社のデータプラットフォームを、AIを活用したマーケティングおよびカスタマーサービスツールの基盤としても位置づけている。戦略には、自然言語の指示を用いてキャンペーンやワークフロー、監査を構築するエージェント「Composer」や、注文状況、ロイヤルティステータス、嗜好などの顧客情報を活用して消費者に自動対応する「Customer Agent」が含まれる。説明会資料ではこれらのエージェントを新たな成長機会と位置づけたものの、見込まれる売上貢献度については定量化しなかった。

9月30日時点で、同プラットフォームは90億件を超える消費者プロファイルを保持し、1日平均42億件以上のイベントを処理した。クラビヨによると、そのインフラは400以上の連携機能を備えており、電子メール、SMS、WhatsApp、ウェブ、その他の顧客接点チャネルをサポートできるという。

2026年度の見通し

第4四半期について、クラビヨは売上高を前年同期比約21%増の4億2100万〜4億2500万ドルと見込んでいる。Non-GAAP営業利益は6650万〜6950万ドルと予測されている。

2026年度通期については、売上高を約25%増の15億3700万〜15億4100万ドル、Non-GAAP営業利益を2億3300万〜2億3600万ドルと見込んでいる。

業績見通しには、成長の持続、大口顧客の獲得と維持、海外展開、製品およびAI戦略の実行、サードパーティのプラットフォームやパートナーとの関係維持に関するクラビヨの能力などのリスクが伴う。また同社は、競争環境や業界環境、関税、その他のマクロ経済要因を潜在的な不確実性の要因として挙げた。さらにクラビヨは、株式報酬費用がNon-GAAP業績から除外される多額の経常的費用であり続けていると指摘した。