ウォールボックスの第3四半期売上高は32%減少、コスト低下と受注残拡大

EV（電気自動車）充電設備のWallboxは、オペレーション上の制約から販売が制限されたことで、2026年第3四半期の前年同期比大幅減収を発表したが、人件費および営業費用の削減が寄与し、調整後EBITDA赤字幅は縮小した。同社は第4四半期の売上高を2,900万〜3,100万ユーロと見込んでおり、受注残高の拡大が短期的な営業計画の支えになっているとしている。

第3四半期の売上高は2,420万ユーロとなり、前年同期の3,550万ユーロから約32%減少したものの、第2四半期の2,390万ユーロをわずかに上回った。Wallboxは、業績見通し（ガイダンス）を下回ったこの結果について、需要ではなくオペレーション上の制約によるものとした。同社は当四半期中に、AC（交流）およびDC（直流）充電器を合計約2万5,700台販売した。

売上総利益は前年同期の1,410万ユーロから880万ユーロに減少した。売上総利益率は36.5%となり、DC充電器の売上貢献度の低下により1.5ポイント低下した。

Wallboxはコスト基盤の削減を継続した。人件費および営業費用は合計1,500万ユーロとなり、前年同期比で34%改善した。営業赤字は前年同期の1,700万ユーロから1,090万ユーロに縮小し、当期純損失は2,090万ユーロから1,730万ユーロに減少した。

非IFRS（国際財務報告基準）指標である調整後EBITDA赤字は、前年同期の690万ユーロから24%縮小して530万ユーロとなった。報告ベースのEBITDA赤字は750万ユーロから590万ユーロに改善した。

欧州が引き続き最大の市場

欧州の売上高は1,750万ユーロで四半期売上高の72%を占め、北米は650万ユーロで27%を占めた。中南米とアジア太平洋地域は合わせて残りの1%を占めた。

同社によると、欧州におけるEV市場の成長が受注台数に反映された。対照的に、北米のEV市場は軟調と説明されており、当四半期の同地域におけるEV販売台数は前年同期比で36%減少した。Wallboxのプレゼンテーション資料によると、主要市場全体におけるEV総販売台数は前年同期比27%増の270万台となった。

AC充電器の販売は引き続きWallboxの最大の商品カテゴリーであり、売上高の70%に相当する1,700万ユーロをもたらした。ソフトウェア、サービス、その他の事業は660万ユーロで27%を占め、DC充電器の販売は60万ユーロで3%寄与した。

受注残高が第4四半期の見通しを支援

9月末時点におけるWallboxの受注残高は1,690万ユーロに達した。第4四半期について、経営陣は売上高を2,900万〜3,100万ユーロ、売上総利益率を36%〜38%、調整後EBITDA赤字を350万〜550万ユーロと予想している。

同社は事業再編（リストラ）が完了したとし、より予測可能性の高いオペレーションを通じて受注残高を売上に換金すること、収益性を向上させること、そしてPulsar Maxなどの製品やEnodeをはじめとするパートナー企業との連携により成長施策を再開することに注力していると述べた。

四半期末の棚卸資産は3,910万ユーロとなり、前四半期からほぼ横ばい、前年同期比では23%減少した。設備投資額は、Wallboxが最小限の資本支出で製品投資を継続したため、50万ユーロにとどまった。

流動性と負債比率（レバレッジ）は依然として重要な制約要素である。9月30日時点の現金・現金同等物および金融投資の合計は1,040万ユーロとなり、前年同期の2,770万ユーロから減少した。借入金および有利子負債は1億8,670万ユーロと、2025年第3四半期末の1億7,910万ユーロから増加したが、負債の約80%は現在、長期負債に分類されている。

Wallboxは、見通しに影響を与える可能性のある不確実性として、過去の営業赤字の記録、リストラ後の実行リスク、EV需要と政府のインセンティブ、関税および貿易障壁、インフレ、為替変動、競合状況、供給または製造の混乱、第三者への依存、規制変更などを挙げた。