ツイン・ディスクの第1四半期売上高は10.9％増、受注残高が過去最高を記録

Twin Discは、防衛需要、船舶向け製品、買収事業が成長を牽引し、2027年度第1四半期の売上高が増加し黒字転換しました。同動力伝達装置メーカーはまた、粗利益率が横ばいとなったものの、6か月受注残が過去最高の1億9,060万ドルに達し、より強固な受注基盤を確保しました。

売上高は前年同期の8,000万ドルから10.9%増の8,870万ドルとなりました。70万8,000ドルの為替影響を除いたオーガニック売上高は8,950万ドルでした。Twin Discの当社株主に帰属する純利益は340万ドル（1株当たり0.24ドル）となり、前年同期の純損失51万8,000ドル（1株当たり0.04ドル）から黒字化しました。

EBITDAは前年同期の470万ドルから63%増の770万ドルに増加しました。同社は1株当たり利益（EPS）の改善要因として、営業利益の増加と支払利息およびその他の費用の減少を挙げています。

船舶および産業用事業が成長を牽引

船舶・推進システム部門の売上高は14%増の5,520万ドルとなりました。Twin Discによると、同部門はVeth製品およびKobelt製品の継続的な需要、船舶用トランスミッションにおける軍事需要の拡大、アジアでの商業海運活動の改善の好影響を受けました。

産業用部門の売上高は35%増の1,400万ドルに増加しました。2027年度より、Twin Discは従来陸上トランスミッション部門に含まれていたKatsaの全売上高を産業用部門へと組み替えました。この分類変更が第1四半期売上高のうち470万ドルを占めました。

Katsaは、欧州における防衛車両向け部品需要や、非常用電源システムメーカーへの部品供給を通じたデータセンター建設需要の恩恵を受けました。また同社は、フィンランドで5万4,000平方フィートのKatsa組立工場を建設中であり、2027年5月に完全稼働する予定です。Kobelt製品および北米の建設・リサイクル顧客からの需要も産業用部門の成長に寄与しました。

陸上トランスミッション部門の売上高は15%減の1,500万ドルとなり、Katsaの分類変更が前年同期比の比較に影響を与えました。同部門内では、受注残に占める石油・ガスの割合が増加した一方、代替燃料ユニットの販売増加がより良好な利益率構成をもたらしました。Twin Discはまた、北米、中南米、中国全域におけるエネルギー関連製品の世界的な需要および受注の増加も要因として挙げています。

地域別では、欧州の2桁の売上成長は主にKatsa製品に対する防衛需要によって牽引されました。アジア太平洋地域も、主として商業海運需要の改善に支えられ、2桁成長を記録しました。

受注残が公表ベースで過去最高に達する

6か月受注残は、2026年度末時点の1億7,830万ドル、前年同期の1億6,330万ドルから、約1億9,060万ドルに増加しました。Twin Discはこの最新の数値を公表ベースで過去最高であるとし、出荷の進展と納期遅延注文の削減において進展を続けていると述べました。

6か月受注残に対する棚卸資産の比率は、2026年度末時点の100%、前年同期の117%から94%に低下しました。同社はこの低下をオペレーション執行力の向上によるものとしています。

6か月を超える期間で測定した全受注残のうち防衛関連の推定割合は24%で、防衛向け受注残は前年同期比104%増となりました。経営陣は、米海軍およびNATOからの需要に支えられ、北米、欧州、アジア太平洋地域全体で3,000万ドルから5,000万ドルの防衛プロジェクトパイプラインを特定しました。

キャッシュフローとレバレッジが改善

粗利益率は28.7%で横ばいとなりました。同社全体平均を下回る粗利益率でありながら改善が続いているKatsaおよびVethの成長が、陸上トランスミッション部門でのより良好なプロダクトミックスによる利益を相殺したと同社は説明しました。

営業活動によるキャッシュフローは、前年同期の750万ドルの流出に対し、1,130万ドルの創出となりました。580万ドルの設備投資を行った後のフリーキャッシュフローは560万ドルとなり、前年同期のマイナス1,100万ドルから改善しました。

有利子負債総額は4,370万ドルから3,980万ドルに減少し、現金は1,420万ドルから2,670万ドルに増加しました。その結果、純負債（ネットデット）は2,950万ドルから1,310万ドルへと減少し、純レバレッジ比率は直近12か月EBITDAの1.3倍から0.4倍に低下しました。Twin Discはまた、四半期キャッシュ配当を25%増額し1株当たり0.05ドルとしました。

長期目標は引き続き規模拡大と利益率に焦点を維持

Twin Discの2030年度目標には、売上高5億ドル、粗利益率30%、フリーキャッシュフロー転換率60%超が含まれています。同社の戦略では、グローバル拠点の適正化、制御・システム統合能力の拡張、ならびにハイブリッド用途に重点を置いた産業・船舶技術の買収推進を掲げています。

経営陣は、エンドマーケットの分散化と営業レバレッジの拡大により、粗利益率は長期的に改善すると見込んでいます。同社は貸借対照表と流動性の規律を維持しつつ、欧州における拠点およびレーシーノでの製造能力に投資しています。

これらの見通しは、引き続き執行リスクや需要リスクの影響を受けます。同説明資料では、KatsaとVethの粗利益率が現在は平均を下回っていること、また将来の予測目標は実際の業績とは異なる可能性がある前提条件に基づいていることが示されました。