プリモリスの第3四半期利益は減少、受注残高は過去最高の141億ドルに達する

プリモリス・サービス・コーポレーション（Primoris Services Corporation）が発表した第3四半期決算は、ユーティリティ部門の業績改善をエネルギー部門の不振が相殺し、減収減益となりました。しかし、この専門工事会社は、特に送配電分野におけるユーティリティ基本サービス協定（MSA）に基づく需要拡大に支えられ、9月末時点の受注残高が過去最高の141億ドルに達しました。

2026年第3四半期の売上高は前年同期の21億8,000万ドルから10.4%減の19億5,000万ドルとなりました。当期純利益は前年同期の9,460万ドル（1株当たり1.73ドル）から5,130万ドル（希薄化後1株当たり0.95ドル）に減少しました。

調整後当期純利益は、前年同期の1億3,100万ドルに対し6,490万ドルとなり、調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.88ドルから1.20ドルに減少しました。調整後EBITDAは前年同期の1億6,870万ドルから1億3,440万ドルに減少しました。

連結売上総利益は前年同期の2億3,570万ドルから2億470万ドルに減少し、売上総利益率は10.8%から10.5%へわずかに低下しました。営業利益は前年同期の1億3,700万ドルから9,490万ドルに減少し、営業利益率は6.3%から4.9%に低下しました。

ユーティリティ部門がエネルギー部門の不振を一部カバー

ユーティリティ部門の売上高は前年同期の7億3,750万ドルから7億7,090万ドルに増加しました。同部門の売上総利益は8,600万ドルから1億20万ドルに増加し、売上総利益率は11.7%から13%に向上しました。営業利益は5,510万ドルから7,010万ドルに増加し、営業利益率は7.5%から9.1%に拡大しました。プリモリスは、ユーティリティ部門の堅調な利益率について、送配電事業およびガス事業によるものとしています。

エネルギー部門の売上高は前年同期の14億9,000万ドルから12億2,000万ドルに減少しました。売上総利益は1億4,970万ドルから1億450万ドルに減少し、売上総利益率は10.1%から8.5%に縮小しました。同部門の営業利益は1億860万ドルから5,100万ドルに減少、営業利益率は7.3%から4.2%に低下しました。

また、同社はペインクレスト（PayneCrest）の売上高および受注残高の伸びが予想を上回ったと説明しましたが、発表資料では同事業に関する個別の財務数値は開示されませんでした。

受注残高が過去最高を記録

9月30日時点の総受注残高は140億7,000万ドルとなり、第2四半期末の138億6,000万ドル、前年同期の110億6,000万ドルから増加しました。基本サービス協定（MSA）に基づく受注残高は前四半期比で81億5,000万ドルから85億ドルに増加した一方、固定価格受注残高は第2四半期末の57億ドルに対し55億7,000万ドルとなりました。

経営陣は、前四半期比での受注残高増加について、送配電需要を主導としたユーティリティ部門におけるMSAの伸びが牽引したと述べました。総受注残高のうちエネルギー部門が57%、ユーティリティ部門が残りの43%を占めました。

プリモリスは事業の安定性と予測可能性を向上させるため、リカーリング（継続的）なMSA売上高の拡大を目指しています。2026年第3四半期までの12か月間におけるMSA売上高は計28億ドルとなり、2025年通期の24億ドルから増加しました。また、同社は売上高に対する販売管理費（SG&A）比率の抑制にも引き続き注力しています。直近12か月間の売上高に対するSG&A比率は5.9%となり、2025年の5.3%から上昇しました。

2026年の見通しと資本配分

11月4日時点において、プリモリスは2026年通期の希薄化後EPSを1.20ドル〜1.35ドル、調整後希薄化後EPSを2.10ドル〜2.25ドルと予想していました。また、調整後EBITDAを2億9,000万ドル〜3億1,000万ドルと予想しており、これは米国会計基準（GAAP）に基づく当期純利益予測の6,520万ドル〜7,320万ドルに相当します。

プリモリスは、売上高に対する通期のSG&A比率が6%台前半になり、実効税率は約33%になると予想しています。支払利息は4,300万ドル〜4,700万ドルと見込んでいます。

同社が目標とする2026年の売上総利益率は、ユーティリティ部門が10%〜12%、エネルギー部門が6%〜8%です。第4四半期の設備投資額は、建設機械向けの2,000万ドル〜3,000万ドルを含め、計3,000万ドル〜4,000万ドルになる見込みです。

さらに、プリモリスは2億5,000万ドル規模の自社株買いプログラムの承認を発表しました。発表資料では買付の時期や規模に関する詳細は特定されませんでした。

この業績見通しは11月4日時点の経営陣の仮定に基づいており、事業、経済、および競合状況に関する不確実性の影響を受けます。プリモリスは、実際の業績が将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があると注意を促しました。