CPI Card Group、第3四半期売上高が過去最高を記録し2026年の業績見通しを上方修正

CPI Card Group Inc.は、全3事業セグメントにおける2桁成長と粗利益率の向上に支えられ、2026年第3四半期に過去最高の四半期売上高を記録し、通期の売上高成長率およびフリーキャッシュフローの見通し（ガイダンス）を2四半期連続で上方修正したと発表しました。

9月30日までの3カ月間の売上高は、前年同期比15%増の1億5,840万ドルとなり、同社史上最高の四半期売上高を記録しました。この成長は、セキュア・カード・ソリューションズにおけるコンタクトレス（非接触）カードの発行量増加、プリペイド・ソリューションズにおけるハウスプリペイド取扱高の増加、ならびにTRISMの即時発行サービスによる貢献を含むインテグレーテッド・ペイテックの拡大を反映したものです。

売上総利益は23%増の5,030万ドルに増加し、売上総利益率は200ベースポイント拡大して31.7%となりました。非GAAP指標である調整後EBITDAは17%増の2,750万ドルとなり、調整後EBITDA率は30ベースポイント拡大して17.3%となりました。

GAAP基準の純利益は前年同期の230万ドルから2倍以上の500万ドルに拡大しました。希薄化後1株当たり利益（EPS）は、前年同期に比べ収益性が向上したことや、支払利息の減少、実効税率の低下を反映し、0.19ドルから0.41ドルに増加しました。営業利益は前年同期比で20%増加しました。

全3セグメントが四半期ベースで2桁成長を記録

セキュア・カード・ソリューションズは引き続きCPIの最大事業であり、第3四半期の売上高は前年同期の9,920万ドルから13%増の1億1,190万ドルとなりました。プリペイド・ソリューションズの売上高は、ハウスプリペイド取扱高の増加などが寄与し、15%増の2,690万ドルとなりました。インテグレーテッド・ペイテックは最も高い四半期成長率を記録し、売上高は20%増の2,350万ドルとなりました。

2026年年初からの9カ月間（第3四半期累計）では、セキュア・カード・ソリューションズの売上高が21%増の3億3,260万ドルに達しました。プリペイド・ソリューションズは3%増の7,160万ドル、インテグレーテッド・ペイテックは8%増の6,300万ドルとなりました。年初からの累計総売上高は16%増加しました。

同社はまた、確立されたカード事業を超えた事業の多角化と、より高粗利益率なクラウドベースのサービスの拡大に向けた取り組みの進展も報告しました。CPIはクラウドベースのプッシュプロビジョニングに関してBankjoyとのデジタル案件を獲得し、Arroweyeは買収以降30件以上の新規獲得を記録しました。Kartaは全米規模の大手米小売企業とのプリペイド実証実験の第2段階に移行し、経営陣はTRISMの業績が投資計画通りに推移していると述べました。

キャッシュ創出によりレバレッジ低下を支援

最初の9カ月間の営業活動によるキャッシュフローは、前年同期の1,990万ドルに対し、過去最高の5,730万ドルに達しました。1,110万ドルの設備投資実施後の累計フリーキャッシュフローは、前年同期の610万ドルから4,610万ドルに増加しました。第3四半期のフリーキャッシュフローは1,010万ドルとなり、前年同期の530万ドルから増加しました。

9月30日時点の有利子負債総額は、2025年年末時点の3億2,110万ドルから減少し、2億8,790万ドルとなりました。現金および現金同等物は1,520万ドル、利用可能な流動性は7,450万ドルでした。CPIの純レバレッジ比率は、前年同期の3.6倍から2.6倍に低下しました。

経営陣の資本配分の優先事項は、戦略的買収を含む事業への投資、継続的なデレバレッジ（負債削減）、および機動的な株主還元であり続けています。

2026年の売上高およびフリーキャッシュフローの見通しを引き上げ

CPIは現在、2026年の売上高成長率を10%台前半と見込んでおり、これは8月時点の見通しである1桁台後半から10%台前半から上方修正されたものです。また、フリーキャッシュフローの予想も従来の4,500万ドル〜5,000万ドルから5,000万ドル〜5,500万ドルへと引き上げました。

その他の目標はすべて据え置かれました。経営陣は引き続き、調整後EBITDAの成長率を1桁台前半から半ばと見込み、期末の純レバレッジ比率は2.5倍〜3.0倍の範囲を見込んでおり、結果はその範囲の下限に近い方になると予想しています。同社はまた、規律ある戦略的投資を継続する計画です。

今後の見通しには、顧客の在庫管理手法の変化、顧客維持および競合関係、サプライチェーンの混乱、関税や貿易政策の変更、サイバーセキュリティ上のインシデント、技術の移行、ならびにArroweyeやTRISMなどの買収に関連する実行リスクなどのリスクが伴います。また、CPIは、自社の負債および借換義務、経済情勢、消費者信用力、規制順守なども、実際の業績が現在の予想と異なる可能性がある要因として挙げています。