OPENLANE、第3四半期調整後EBITDA 23%増で2026年見通しを絞り込み

OPENLANE（OPLN）は、マーケットプレイスでの取引活発化と自動車金融事業の継続的な成長に支えられ、第3四半期の売上高が13%増、調整後EBITDAが23%増となったことを受け、2026年通期の業績予想（ガイダンス）を絞り込みました。同卸売車両マーケットプレイス運営会社は、GAAPベースの純利益が前年同期比で減少したものの、より強固なキャッシュ創出力も報告しました。

9月30日を末日とする当四半期において、売上高は前年同期の4億9,840万ドルから5億6,120万ドルに増加しました。調整後EBITDAは前年同期の8,710万ドルに対し1億680万ドルに達し、調整後EBITDAマージンは150ベーシスポイント拡大して19.0%となりました。

純利益は前年同期の4,790万ドルから7%減の4,470万ドルとなりましたが、希薄化後1株当たり純利益は0.25ドルから0.36ドルに増加しました。買収に伴う償却費やその他の特定項目を除く事業調整後EPSは、23%増の0.43ドルとなりました。

営業活動によるキャッシュフローは34%増の9,710万ドルとなりました。フリーキャッシュフローは8,330万ドル、調整後フリーキャッシュフローは前年同期の460万ドルから1億2,420万ドルに増加しました。直近12カ月間の調整後フリーキャッシュフローコンバージョン率は、前年同期の61%から90%に上昇しました。

マーケットプレイスのGMVが100億ドルに到達

OPENLANEのマーケットプレイス部門の売上高は4億4,650万ドル、調整後EBITDAは5,780万ドルとなり、前年同期のそれぞれ3億8,940万ドル、4,360万ドルから増加しました。同部門の調整後EBITDAマージンは、11.2%から12.9%に上昇しました。

マーケットプレイスの流通取引総額（GMV）は38%増の100億ドルとなりました。米国におけるディーラー間取引台数は22%増加し、商用車取引台数は46%増加しました。最新の商用顧客の新規追加を除いた商用車取引台数は、17%増加しました。

オークションおよび関連手数料収入は、前年同期の2億1,520万ドルから2億5,320万ドルに増加しました。SaaSおよびその他の売上高は6,530万ドルから7,390万ドルに増加し、買い取り車両の売上高は1億890万ドルから1億1,940万ドルに増加しました。

経営陣は、リース返却車両の流通増加傾向から恩恵を受けるとの見通しを示しました。また同社は、AFCの独立系ディーラーやプライベートブランドプログラムに参加するフランチャイズディーラーとの関係を活用し、ディーラー間マーケットプレイスを支援する計画です。OPENLANEは、競争環境の最近の変化が市場シェア拡大の機会をもたらす可能性があると述べましたが、プレゼンテーションでは潜在的な影響の数値化は行われませんでした。

AFCのローン取引実績と収益が増加

AFCを含む金融部門の売上高は、前年同期の1億900万ドルに対し1億1,470万ドルとなりました。調整後EBITDAは13%増の4,900万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは39.9%から42.7%に上昇しました。

AFCのローン取引数は7%増加し、貸倒率は1.1%でした。同事業は独立系中古車ディーラーにフロアプラン・ファイナンスおよび関連サービスを提供しており、直近12カ月ベースで平均約25億ドルの債権を管理しています。

通期業績予想レンジを絞り込み

OPENLANEは、通期の調整後EBITDA予想を従来の3億8,500万ドル〜4億ドルから、3億9,000万ドル〜4億ドルの範囲に改定しました。

同社は現在、事業調整後EPSを従来の1.40ドル〜1.50ドルから、1.45ドル〜1.52ドルに見込んでいます。この改定された見通しは、純利益の予想レンジである1億6,900万ドル〜1億7,700万ドル、および希薄化後1株当たり純利益の1.27ドル〜1.34ドルに基づいています。従来のガイダンスでは、純利益を1億6,300万ドル〜1億7,600万ドル、希薄化後EPSを1.23ドル〜1.33ドルとしていました。

設備投資の予想は5,500万ドル〜6,000万ドルで据え置かれました。

OPENLANEは、これらの予測が経営陣の現在の前提に基づいており、規制当局への提出書類に記載されている要因を含む重大なリスクや不確実性に左右される点について注意を喚起しました。同社は、これらの要因の多くは自社の管理外にあり、実際の業績が予想と大きく異なる可能性があると指摘しています。