キンドリル、減収も第2四半期利益率が拡大　2027年度見通しを維持

キンドリル（NYSE: KD）が発表した第2四半期（会計年度）決算は前年同期比で減収となりましたが、調整後利益率の上昇は同ITサービスプロバイダーの収益性向上戦略の進展を示しています。同社は、現地通貨ベースの売上高見通しを前年並みから2%減、フリーキャッシュフローを4億ドル〜5億ドルとする2027年度の通期業績見通しを再確認しました。

2026年9月30日を末日とする当四半期の売上高は36億5000万ドルで、報告ベースで1.9%減、現地通貨ベースで0.8%減となりました。調整後EBITDAは前年同期の6億4100万ドルから6億9900万ドルに増加し、調整後EBITDAマージンは17.2%から19.1%に拡大しました。

調整後税引前利益は前年同期の1億2300万ドルから1億5000万ドルに増加し、税引前利益率は3.3%から4.1%に上昇しました。調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.38ドルに対し0.42ドルとなりました。米国 GAAP ベースの純利益は、前年同期の6800万ドル（1株当たり0.29ドル）に対し、5900万ドル（希薄化後1株当たり0.27ドル）となりました。

当四半期の業績には3800万ドルの人員再配置費用が含まれており、前年同期の1900万ドルから増加しました。

コンサルティングおよびハイパースケーラー関連事業が成長戦略を支援

キンドリルによると、AI主導のモダナイゼーション需要がキンドリル・コンサル（Kyndryl Consult）およびハイパースケーラー関連の売上を支えました。9月までの12か月間におけるキンドリル・コンサルの売上高は36億ドルに達し、前年同期の34億ドルから報告ベースで8%増加しました。ハイパースケーラー関連の売上高は前年同期の15億ドルから39%増の21億ドルに拡大し、その売上の約35%はキンドリル・コンサルにも含まれています。

同12か月間において、キンドリル・コンサルの新規契約獲得額（サイン・イン）は46億ドルに達し、全社ベースの新規契約獲得額は売上高を上回りました。同期間中に5000万ドルを超える大型案件を43件（うち第2四半期に11件）獲得しました。また、1000万ドルを超える案件を154件受注し、そのうち3分の1は契約範囲の拡大または新規顧客によるものでした。

米国部門の売上高は前年同期比で9%増加し、これには商業的懸案事項の解決に関連する3ポイントが含まれています。キンドリルは、新規顧客の獲得、既存顧客との取引拡大、ならびに「Kyndryl Bridge」、AI機能、アライアンス、コンサルティングサービスへの投資に引き続き注力していくと述べました。

9月までの12か月間における新規契約の予想税引前利益率は8%、予想売上総利益率は25%となりました。粗利益ベースのブック・ツー・ビル比率は1.2倍となりました。経営陣は、足元の契約における収益性が、1桁台後半の利益率目標の達成を裏付けていると述べています。

2027年度の業績見通しを維持

キンドリルは引き続き、2027年度の調整後税引前利益を6億ドル〜7億ドル、調整後EBITDAマージンを約19%と予想しています。売上高の見通しについても、現地通貨ベースで前年比横ばいから2%減の範囲を維持しています。

2026年10月時点の為替レートに基づき、同社は為替変動により報告ベースの売上高が前年比で約5000万ドル押し下げられると見込んでいます。また、同社の見通しには、約2億ドルの人員再配置費用、7億3000万ドルの減価償却費、移行費用および前払ソフトウェアの無形資産償却費13億ドル、ならびに1億6000万ドルの支払利息が含まれています。

フリーキャッシュフローは第2四半期にマイナス3400万ドル、上半期でマイナス4億3400万ドルとなりました。それにもかかわらず、同社は通期のフリーキャッシュフロー予測（4億ドル〜5億ドル）を再確認しました。キンドリルは9月30日時点で48億ドルの利用可能な流動性を報告しており、2027年度末時点の純有利子負債倍率（純レバレッジ）は目標である調整後EBITDAの1倍未満で完了する見込みとしています。

キンドリルの見通しは、新規契約を売上高へ転換する能力、価格設定およびサービス提供のパフォーマンスの維持、人件費および一般管理費の管理、ならびに下半期における想定通りのキャッシュフロー創出能力に依存しています。その他の開示されているリスクには、競合、急速な技術変化、サプライヤーおよびパートナーへの依存、契約コストの予測精度、サイバーセキュリティおよびデータプライバシーの問題、為替変動、リファイナンス環境、マクロ経済および地政学的動向、ならびに財務報告に係る内部統制の重要な不備を是正するための時期および費用が含まれます。