ディスコの第3四半期売上高は11%増、調整後EBITDAマージンは0%

DISCO（LAW）が発表した2026年度第3四半期決算は、総売上高が前年同期比11%増の4,530万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは0%となりました。同社が顧客の利用拡大と販売・マーケティング効率の向上に注力するなか、調整後EBITDAベースでは損益分岐点に達し、2桁の増収と収支均衡を両立させる結果となりました。

リーガルテクノロジープロバイダーである同社の当四半期売上高の大半を占めるソフトウェア売上高は、10%増の3,860万ドルに達しました。DISCOの非GAAP粗利益率は77%となり、直近12ヶ月間の売上高が10万ドルを超える顧客数は374社に達したと発表しました。

調整後EBITDAには、減価償却費および無形資産償却費、株式報酬費用、従業員の株式取引に伴う給与税、一部の訴訟費用、該当する一時的費用などの項目が含まれていません。DISCOは、非GAAP指標はGAAPに基づく業績を代替するものではなく、補完的なものとして考慮されるべきであると注意を促しています。

プラットフォームと成長に関する優先事項

DISCOは、リーガルホールド、データ収集、電子証拠開示（eディスカバリ）、文書レビュー、訴訟タイムライン、証言録取管理に至るまで、訴訟関連テクノロジーおよび関連サービスを提供しています。同社のプラットフォームには、質疑応答検索、文書要約、自動タイムライン生成、証言録取要約などの機能を提供するCecilia AIツールも含まれています。プロフェッショナルサービスには、マネージドレビュー、AIコンサルティング、フォレンジック、データオペレーション、プロジェクトマネジメントが含まれます。

同社の成長戦略は、既存の法律事務所や企業顧客による支出額の増加、マルチテラバイト規模の大型案件の獲得拡大、より大口の利用コミットメントの確保を中心に展開しています。また、DISCOは信頼性、安全性、パフォーマンスに優れたテクノロジーへの投資を継続するとともに、販売およびマーケティングの効率を高めることで成長の再加速を目指す計画です。

今回の発表資料では、今後の売上高や利益率に関する正式な業績見通しは提示されませんでした。

主な不確実性

DISCOによると、売上高の一部は顧客の利用状況に依存しており、これは法的案件の時期や活発度によって変動する可能性があります。そのため、プラットフォーム上の大型案件の不足が業績に影響を与える可能性があります。開示されたその他のリスクには、これまでの営業損失の履歴、新規顧客の獲得および既存顧客の利用深化能力、海外展開、競争、規制遵守、サイバーセキュリティおよびデータプライバシーへの脅威、戦略的関係への依存が含まれます。

また、マクロ経済状況、関税、規制執行の緩和、米連邦政府の閉鎖の可能性、リーガル業界における不利な情勢も、顧客の活動やDISCOの提供するサービスへの需要に影響を与える可能性があると同社は述べています。