FIS、銀行システム移行の遅れを受け2026年見通しを下方修正

FISは、第3四半期決算でバンキング・ソリューションズ事業の継続的な収益（リカーリング収益）の伸びが予想を下回ったことを受け、2026年通期の業績見通しを下方修正した。マージンが拡大し、年初来のフリーキャッシュフローが大幅に増加したものの、顧客側のシステム移行の遅れ、銀行の統合、および単発収益（非リカーリング収益）の前提見直しが修正後の予測の重荷となった。

第3四半期の売上高は前年同期比で調整後29.1%増、プロフォーマ合算・為替変動影響を除くベースで3.7%増の34億5,000万ドルとなった。調整後EBITDAは30.5%増（プロフォーマベースで5.2%増）の14億8,000万ドルとなり、調整後EBITDAマージンはプロフォーマベースで94ベーシスポイント拡大して42.9%に達した。FISはマージンの改善要因として、好調な売上構成（売上ミックス）とコスト削減を挙げた。

調整後1株当たり利益（EPS）は6.6%増の1.61ドルとなった。GAAPベースでは、継続事業によるFIS帰属純利益は前年同期の2億6,400万ドルに対し3億5,600万ドル、希薄化後1株当たり利益は0.50ドルに対し0.69ドルとなった。

バンキング部門のリカーリング収益の伸びが予想を下回る

バンキング・ソリューションズ部門の第3四半期の売上高は25億5,000万ドルで、プロフォーマ成長率は3.9%となった。同セグメントの調整後EBITDAはプロフォーマベースで8.8%増の12億1,000万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは212ベーシスポイント拡大して47.4%となった。

セグメント全体の84%を占めるリカーリング収益は、プロフォーマベースで2.4%増加した。FISは、顧客起因によるシステム移行の遅れや一部の銀行統合の影響を受け、業績が想定よりも伸び悩んだと説明した。戦略的パートナーの稼働に伴い単発収益が22.8%増加した一方、プロフェッショナルサービス収益は1.7%増加した。

同セグメント内では、バンキングの売上高が5.2%増の10億7,000万ドルとなり、ペイメントの売上高はプロフォーマベースで3%増の14億8,000万ドルとなった。

キャピタル・マーケッツ部門の売上高は3%増の8億2,300万ドルとなった。調整後EBITDAは6.5%増の4億4,400万ドルとなり、セグメントマージンは180ベーシスポイント上昇して54%となった。セグメント売上高の75%を占めるリカーリング収益は、前年同期の9%増に対して3%の増加となった。戦略的パートナーシップの稼働に伴い単発収益は24.6%増加したものの、プロフェッショナルサービス収益は20.3%減少した。

バンキング・ソリューションズとキャピタル・マーケッツを合わせた当四半期のリカーリング収益は2.5%増加した。FISによると、年初9ヶ月間におけるコアバンキング口座のオーガニック成長率は6%、登録口座数は約5%増加し、カード取引数はオーガニックベースで約7%増加した。

キャッシュフローは引き続き相対的な強み

事業売却（主にWorldpayの売却）に伴う現金取引税を除くフリーキャッシュフローは、第3四半期に8%増の8億6,200万ドルとなった。年初9ヶ月間では、同指標は前年同期の11億9,000万ドルに対し57%増の18億6,000万ドルとなった。Worldpay関連の取引税を足し戻す前の対応するGAAPベースのフリーキャッシュフロー指標は、当四半期で6億9,500万ドル、年初来で13億8,000万ドルとなった。

FISの当四半期末時点の有利子負債総額は208億ドルで、株式報酬費用を除く調整後EBITDAに対するレバレッジ倍率は3.5倍であった。株主還元総額は2億4,800万ドルとなった。

2026年年初9ヶ月間の売上高は101億3,000万ドルで、プロフォーマ成長率は5.1%となった。調整後EBITDAはプロフォーマベースで7.2%増の42億ドルとなり、調整後EPSは8.8%増の4.44ドルとなった。

2026年の業績予想を引き下げ、2027年の売上高はほぼ横ばいの見込み

FISは現在、2026年通期の売上高を134億5,000万ドル〜135億1,000万ドルと見込んでおり、これはプロフォーマ成長率3.1%〜3.6%に相当する。バンキング・ソリューションズは3.5%〜4%の成長、キャピタル・マーケッツは2%〜2.5%の成長が見込まれている。

調整後EBITDAは55億7,000万ドル〜56億1,000万ドル、調整後EBITDAマージンは41.4%〜41.5%と予想されている。調整後EPSは5.82ドル〜5.89ドルの範囲となる見通しである。同社は、直近12ヶ月間のフリーキャッシュフローが約23億ドルであったことを挙げ、21億5,000万ドル〜22億5,000万ドルのフリーキャッシュフロー見通しを維持した。

経営陣は、見通しの引き下げについて、バンキング部門におけるシステム移行の遅れ、顧客銀行の統合、単発収益の前提見直しによる減少、およびキャピタル・マーケッツにおけるライセンス取引の減少を反映したものと述べた。また、単発収益予測の下方修正はマージンにも影響を与える見込みである。

2027年におけるFISの予備的なフレームワークでは、プロフォーマ売上高成長率は0.5%減少から1%増加の範囲とされている。バンキング・ソリューションズの売上高は横ばいから1.5%増加の範囲、リカーリング収益は約3%の成長が見込まれている。キャピタル・マーケッツの売上高は1.5%減少から最高0.5%増加と試算され、リカーリング収益は1桁台半ばの成長が見込まれている。

同社は、戦略的案件や解約手数料が一巡すること、機器再販事業からの撤退、およびキャピタル・マーケッツの事業をリカーリング収益へシフトさせることに伴い、2027年には単発収益とプロフェッショナルサービス収益の減少がオーガニック成長を相殺すると見込んでいる。調整後EPSは1桁台後半から2桁台前半のパーセンテージで減少すると予想される一方、フリーキャッシュフローは横ばいに推移する見通しである。FISは、単発収益の逆風が2028年には大半が解消されると予想している。

運用上の優先事項には、サイバーセキュリティへの追加投資、チャネルベースの販売、エージェンティック（自律型）バンキング製品の開発、および戦略的代替案の継続的な評価が含まれる。また、FISはポートフォリオの簡素化に向けた取り組みの一環として、10月に非コア資産であるプリペイド関連資産の売却を完了した。

今後の見通しは、顧客のシステム移行スケジュール、銀行統合、単発のライセンス取引に関する実行リスクに左右される可能性がある。また、FISは、実際の業績が業績予想と異なる原因となり得る要因として、買収の統合、コスト削減の実行、サイバーセキュリティ、人工知能（AI）、規制、競争、さらにはより広範な経済および金融市場の状況などを挙げている。