アヴネットの第1四半期売上高は82%増、調整後利益率は4.7%に到達

アブネット（AVT）が発表した第1四半期決算は、全地域およびすべてのエンドマーケットで売上高が増加し、売上高と収益性が大幅に向上した。また、調整後営業利益の拡大ペースが売上高の伸びを大幅に上回った。同電子部品ディストリビューターは、市場環境と部品供給が第1四半期と同水準を維持すると仮定した場合、第2四半期の売上高も前期比で一段の成長が見込まれるとの見通しを示した。

2026年10月3日を末日とする当四半期の売上高は前年同期比82%増の107億2000万ドル（固定為替レートベースでは83%増）となった。GAAPベースの営業利益率は4.4%、希薄化後1株当たり利益（EPS）は3.28ドルとなった。Non-GAAPベースでは、調整後営業利益が同231%増の4億9800万ドルに増加し、調整後営業利益率は210ベースポイント上昇して4.7%となった。調整後希薄化後EPSは、前年同期の0.84ドルから332%増加して3.63ドルとなった。

GAAPベースの営業利益は総額4億7470万ドル、GAAPベースの純利益は2億8220万ドルとなった。調整後業績には、事業再編費用、統合費用その他の費用、無形資産の償却費、為替差損および特定の税金項目が含まれていない。調整後純利益は3億1210万ドルとなった。

粗利益率は10.0%となり、販売費及び一般管理費（SG&A）は計5億7600万ドルとなった。SG&Aの粗利益に対する割合は53.7%と、前年同期の75.6%から低下し、営業費用に対する粗利益の強い伸びを反映した。支払利息は前年同期比3200万ドル増、前期比2500万ドル増の9200万ドルとなった。調整後実効税率は23.0%で、GAAPベースの実効税率24.1%と比較される。

全地域およびエンドマーケットにおける成長

売上高はアジア、南北アメリカ、ヨーロッパ・中東・アフリカ（EMEA）の各地域で増加した。南北アメリカの売上高は前年同期比109%増（報告ベースおよび固定為替レートベースのいずれも）の28億6000万ドルと2倍以上に拡大した。アジアの売上高は同79%増（固定為替レートベースでは80%増）の51億2000万ドル、EMEAの売上高は同64%増（固定為替レートベースでは67%増）の27億4000万ドルに増加した。

アブネットによると、データセンターおよびコンピューティング、航空宇宙・防衛、ネットワーキングが牽引し、すべてのエンドマーケットで前年同期比のプラス成長を記録した。BBレシオ（受注出荷比率）は全地域で1を大幅に上回り、大半の製品カテゴリーでリードタイムが長期化傾向を示した。当四半期中には価格も上昇し、その上昇分の実質的にすべてがメモリ製品に関連するものとなった。

エレクトロニクス・コンポーネンツ部門の売上高は、報告ベースで前年同期比84%増、固定為替レートベースで85%増の101億4000万ドルを計上した。同部門の営業利益は前年同期の1億5900万ドルから4億8400万ドルに増加し、営業利益率は2.9%から4.8%に拡大した。

ファーネル部門の売上高は前年同期比46%増（固定為替レートベースでは47%増）の5億8300万ドルとなった。営業利益は前年同期の1700万ドルに対して5900万ドルに達し、営業利益率は4.3%から10.1%へ上昇した。

在庫と流動性

当四半期末の在庫高は82億ドルとなり、前四半期から21億ドル増加した。在庫回転日数は前四半期（第4四半期）の71日から72日となった一方、運転資本回転日数は69日から64日に減少した。Non-GAAP指標である運転資本利益率は25.2%に達し、前期の19.2%、前年同期の9.8%から上昇した。

アブネットは、利用可能なコミットメントライン（融資枠）が12億ドルあると報告した。同社は1株当たり0.37ドルの配当を支払い、当四半期中に3000万ドルを株主に還元した。

第2四半期の見通し

2027年1月2日を末日とする第2四半期について、アブネットは売上高を111億ドル〜114億ドル（中間値は112億5000万ドル）と予想している。調整後希薄化後EPSは3.90ドル〜4.10ドル、GAAPベースの希薄化後EPSは3.80ドル〜4.05ドルの範囲になると見込んでいる。

同社によると、売上高の中間値は前期比で約5%の成長を意味する。第1四半期に含まれていた1週分の追加期間を調整した場合、中間値は前期比約12%の成長に相当するとアブネットは述べている。

この見通しは、市場環境および電子部品の供給が第1四半期と同水準を維持することを前提としている。また、概ね第1四半期と同水準の支払利息、21%〜25%の調整後実効税率、および約8700万株の希薄化後平均発行済株式数を織り込んでいる。

アブネットは、同社の見通しが地政学的紛争、競争圧力、半導体業界のダウンサイクル、サプライヤーとの関係および製品の割り当て、顧客の債務不履行、為替変動、関税および貿易制限などのリスクに左右され得ると注意を促した。同社はまた、サプライチェーンの混乱、サイバーセキュリティ問題、情報システムの障害、広範な経済情勢を、実際の業績が予想と異なる要因になり得る項目として挙げている。