アビエント、第3四半期売上高10.5%増で2026年EPS見通しを上方修正

アヴィエント（NYSE: AVNT）は、第3四半期の売上高が両事業セグメントで増加し、調整後EBITDAマージンが拡大したことを受け、2026年度通期の調整後利益見通しを引き上げた。同特殊材料会社は現在、調整後EPSを従来予想の3.10ドル〜3.25ドルに対し、3.22ドル〜3.32ドルと見込んでいる。

9月30日に終了した当第3四半期の売上高は、前年同期の8億650万ドルから10.5%増の8億9,120万ドルとなった。為替変動の影響を除くオーガニック売上高は10.6%増加し、価格設定、新規顧客獲得による製品ミックスの改善、および同社が注力する成長市場での需要を反映した。

調整後EBITDAは16.2%増の1億5,440万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは80ベーシスポイント拡大して17.3%となった。調整後EPSは22.9%増の0.86ドルとなり、同社予想の0.80ドルを上回った。米国会計基準（GAAP）ベースの純利益は3,280万ドルから4,350万ドルに増加し、純利益率は4.1%から4.9%に上昇した。

両セグメントで成長

カラー・添加剤・インク部門の第3四半期の売上高は、前年同期の5億990万ドルから5億5,150万ドルに増加した。調整後EBITDAは9,600万ドルから1億1,100万ドルに増加し、マージンは18.9%から20.1%に拡大した。

アヴィエントによると、同セグメントはすべての地域でオーガニック成長を記録した。主要顧客（キーアカウント）戦略による価格設定と新規獲得がパッケージングの売上を支え、建設・建築分野は商業インフラ投資の恩恵を受けた。好調な最終市場ミックスと生産性向上施策も、同セグメントの利益とマージンの成長に貢献した。

高機能エンジニアリング材料部門の売上高は、前年同期の2億9,770万ドルに対し3億4,060万ドルとなった。調整後EBITDAは約5,900万ドルから約7,300万ドルに増加し、マージンは19.9%から21.3%に上昇した。

発表資料によると、同セグメントはほぼすべての最終市場で2桁のオーガニック売上高成長を達成した。エレクトロニクスおよび高性能コンピューティングは、商業インフラ投資に連動した建設・建築用途と並んで引き続き好調な分野となった。需要の拡大、好調な製品ミックス、生産性がマージン改善を後押しした。

9カ月間の業績とキャッシュ創出

2026年度の最初の9カ月間において、アヴィエントの報告ベースの売上高は6.2%増の26億6,000万ドルとなり、これには4.2%のオーガニック成長と2%の為替効果が含まれる。調整後EBITDAは10.8%増の4億7,240万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは70ベーシスポイント拡大して17.8%となった。

同期間の調整後EPSは17.3%増の2.65ドルとなった。アヴィエントは第3四半期の5,000万ドルを含め、最初の9カ月間で1億ドルの負債を返済した。同社はこれを好調なキャッシュフロー創出によるものとしている。

2026年度業績予想の修正

アヴィエントは現在、通期の調整後EBITDAを5億9,300万ドル〜6億300万ドルと予想しており、前年比9%〜11%の成長を示している。従来の予想範囲は5億7,500万ドル〜6億300万ドルであった。

同社は調整後EPSを14%〜18%の成長を意味する3.22ドル〜3.32ドル、フリーキャッシュフローを10%〜18%の成長を意味する2億1,500万ドル〜2億3,000万ドルと予想している。従来のフリーキャッシュフローの予想範囲は2億1,000万ドル〜2億3,000万ドルであった。

通期の報告ベース売上高は1桁台半ばから後半の成長率が見込まれている。また、アヴィエントは成長市場への投資を支援するために約1億2,000万ドルの設備投資を計画しており、純レバレッジ比率は2025年の2.6倍から2.2倍〜2.3倍に低下すると見込んでいる。

経営陣の見通しは、政府政策に関連する消費支出およびインフラ支出の改善と、米国および欧州連合（EU）の防衛費拡大の継続的な加速を前提としている。同時に、同社はインフレや高金利に起因する世界的な需要の不透明感を指摘した。

発表資料に記載されたその他のリスクには、関税や貿易規則の変更、為替変動、原材料費およびエネルギーコスト、サプライチェーンの混乱、サイバーセキュリティインシデント、規制の変更、同社の負債返済義務が含まれる。アヴィエントは、事業再編費用、環境改善費用、買収関連費用などの特定の項目を合理的に予測できないため、将来予測に関する非GAAP見通しは比較可能なGAAP指標と調整されていないと付言した。