Oportun、第3四半期の増収増益に伴い2026年の業績見通しを上方修正

Oportun Financial Corp.（NASDAQ: OPRT）は、融資実行額の増加、資金調達コストの低下、信用パフォーマンスの改善を背景に第3四半期決算が業績予想の上限を超えたことを受け、2026年通期の売上高および収益性の見通しを引き上げた。

売上高は前年同期比3.2%増の2億4,630万ドルとなり、消費者向けローン業者である同社にとって2023年第4四半期以来初となる前年同期比での増収を記録した。これは自社予想レンジである2億3,500万ドル〜2億4,000万ドルを上回った。支払利息や公正価値の変動を反映した純売上高は、四半期ベースの支払利息が27.4%減の4,110万ドルに減少したことから、20.5%増の1億2,660万ドルに拡大した。

GAAPベースの純利益は前年同期の520万ドルから2,290万ドルに増加した。希薄化後1株当たり利益（EPS）は、前年同期の0.11ドルに対し0.45ドルとなった。GAAPベースの自己資本利益率（ROE）は前年同期の5.4%から21.6%に上昇した。

ノンGAAPベースでは、調整後純利益が37.8%増の2,590万ドル、調整後1株当たり利益は30.6%増の0.51ドルとなった。調整後EBITDAは37%増の5,650万ドルと、Oportunの見通しである4,300万ドル〜4,800万ドルを上回り、調整後EBITDAマージンは17.3%から22.9%に拡大した。

信用指標の改善に伴い融資実行額が拡大

総融資実行額は前年同期比11.7%増の5億7,180万ドルとなった。Oportunによると、拡大はリスクの低いセグメントに集中しており、リピート会員向けの無担保ローンと有担保個人ローンの合計実行額は全体で25%増の4億7,000万ドルに達した。リピート会員向け無担保ローンの実行額は25%増、有担保ローンの実行額は24%増となった。

年率換算の純償却（ネットチャージオフ）率は前年同期の11.8%および第2四半期の12.0%から10.6%に低下し、会社予想の11.0%（±15ベーシスポイント）を優れた水準で達成した。金額ベースの純償却額は前年同期比10.3%減の7,140万ドルとなった。30日以上の延滞率は4.1%となり、前年同期の4.7%から低下したものの、前四半期の4.0%をわずかに上回った。

ポートフォリオの利回りは前年同期比136ベーシスポイント上昇し34.4%となった。償却率の低下や資金調達コストの減少と相まって、これが収益性の改善に寄与した。同社のリスク調整後純利息収入は15.8%増の1億2,790万ドルとなり、これに対応する比率は16.4%から19.0%に上昇した。

営業費用は1.3%増の9,200万ドルとなった。販売・マーケティング費用が28%増の2,110万ドルとなった一方、その他の営業費用は4.6%減の7,090万ドルとなった。顧客獲得コストは前年同期の103ドルから131ドルに上昇した。

流動性と資金調達

Oportunの当四半期末における制限なし現金は、前年同期の1億460万ドルから増加し1億8,120万ドルとなった。コーポレートファイナンス（企業調達）は31%減の1億2,120万ドルに減少し、レバレッジ倍率は株主資本の7.1倍から6.2倍に低下した。

同社の負債コストは8.1%から6.1%に低下し、年率換算の支払利息は前年同期の2億2,460万ドルから1億6,320万ドルへと減少した。四半期末時点の株主資本は前年同期比12.9%増の4億3,340万ドルとなった。

通期見通しを引き上げ

第4四半期について、経営陣は総売上高を2億4,700万ドル〜2億5,200万ドル、年率換算の純償却率を11.05%（±15ベーシスポイント）、調整後EBITDAを4,900万ドル〜5,400万ドルと予想している。

Oportunは開示しているすべての指標で通期のガイダンスを引き上げた。現在、2026年の売上高を9億5,500万ドル〜9億6,000万ドル、調整後EBITDAを1億8,300万ドル〜1億8,800万ドルと見込んでいる。また、完全稀釈後株式数5,020万株をベースに、調整後純利益を8,000万ドル〜8,500万ドル、調整後1株当たり利益（EPS）を1.60ドル〜1.70ドルと試算している。通期の年率換算純償却率は11.6%（±10ベーシスポイント）となる見込みである。

同社の戦略は、責任ある新規会員獲得の拡大、リピート会員に向けたより最適な商品の提供、ならびに景気サイクルを通じた業績変動の抑制に引き続き重点を置いている。また、同社は3名の役員人事を発表した。最高財務責任者（CFO）にビル・フランクリン氏、最高リテール・営業責任者にベルナルド・マルティネス氏、最高プロダクト責任者にギャレット・ホープ氏が着任する。

Oportunは、今後の見通しについて、インフレや金利の変動、ローンの延滞・貸倒償却、資金調達へのアクセス、規制要件、市場競争、会員の維持および獲得、テクノロジーやサイバーセキュリティ上の課題、同社の人工知能（AI）モデルの実効性といったリスクによる影響を受ける可能性があると注意を促した。また同社は、公正価値調整が報告される売上高や利益に影響を与える可能性があることも注記した。