FOAの第3四半期融資実行高は24%増加、GAAP赤字は拡大

ファイナンス・オブ・アメリカ・カンパニーズ（NYSE: FOA）は、2026年第3四半期においてリバースモーゲージの組成拡大と手元流動性の強化を報告した一方、公正価値の変動に伴い大幅なGAAPベースの純損失を計上し、調整後利益も前四半期から減少した。同社は、通期の融資実行額についてガイダンス範囲の下限にあたる28億ドルの達成に向けて順調に推移していると説明した。

全米最大のリバースモーゲージ・プラットフォームであり、約36%の市場シェアを有すると自社を位置付けるFOAは、第3四半期の申請取扱額が前年同期比20%増の11億ドルに達したと発表した。融資実行額は24%増の7億4,800万ドルとなった。

同社の第3四半期のGAAPベースの純損失は1億1,000万ドルとなった。公正価値の変動やその他特定項目を除外した調整後純利益は600万ドル（1株当たり0.28ドル）となり、第2四半期の1,900万ドル（同0.84ドル）から減少した。

調整項目には当四半期における1億2,500万ドルの公正価値変動が含まれており、前四半期の8,400万ドルから拡大した。これらの変動には、市場インプットやモデル前提の影響を受けるローン、保有債券および関連債務のほか、特定負債、転換社債、優先社債の割引償還が含まれる。

2026年最初の9か月間（第1〜第3四半期累計）において、FOAは1億300万ドル（1株当たり3.49ドル）のGAAP純損失を計上した。前年同期は1億3,100万ドルの純利益であった。年初からの調整後純利益は5,100万ドル（同2.26ドル）となり、前年同期の6,000万ドル（同2.33ドル）から減少した。

リタイアメント・ソリューション事業の組成実績が拡大

リタイアメント・ソリューション部門の第3四半期調整後純利益は900万ドルとなり、第2四半期の1,500万ドルから減少した。同部門の収益マージン（売上高を融資実行額で除して算出）は9.0%となり、2026年上半期の10.6%から低下した。プレゼンテーション資料ではマージン低下の要因として金利上昇に伴うタイミング上の影響を挙げており、経営陣は今後、需要の拡大と収益マージンの正常化を見込んでいると説明した。

FOAはまた、リテールチャネルにおける生産性の向上を強調した。第2四半期から第3四半期にかけて、リテール部門の案件機会数は12%減少したものの、申請件数は2%増加し、実行件数は9%増加した。ローンオフィサー1人当たりの融資実行額は2025年第3四半期比で40%増加しており、同社が既存の需要基盤からより多くの実績を創出したことを示している。

経営陣によると、申請取扱額および融資実行額は2023年以降、それぞれ年率換算で21%と20%のペースで拡大している。2027年の見通しとして、FOAは融資実行額の10%〜20%の成長を予想している。

創出されたキャッシュが負債削減を支援

現金および現金同等物は、6月末時点の8,500万ドルから当四半期中に3,300万ドル増加し、1億1,800万ドルとなった。新規組成および資本市場活動により、当四半期に2,900万ドル、年初からの9か月間で1億4,500万ドルのキャッシュが創出された。

FOAは、コール・アンド・リイシュー（繰上償還・再発行）プログラムを通じて創出された流動性と手元資金を合わせ、2026年11月に6,000万ドルの優先担保付債務の返済資金に充てたと発表した。経営陣は、内部資本創出が今後の継続的なデレバレッジ（負債削減）戦略を支えると見込んでいる。

ポートフォリオ・マネジメント部門の調整後純利益は1,100万ドルとなり、第2四半期の1,800万ドルから減少した。当期間中、FOAはオニティ（Onity）のホーム・エクイティ・コンバージョン・ローン（HECM）サービシング・ポートフォリオの移行と統合を完了した。また、9月には10億ドル規模の自社証券化を完了し、旺盛な需要を獲得したと発表した。

経営陣は、ポートフォリオ・マネジメント部門が拡大するポートフォリオにおいて安定した利回りを生み出すと見込んでいる。また同社は、マーケティングやテクノロジーへの投資からのリターンも期待しているが、これらの見通しは将来予想に関する記述にとどまる。

FOAの当四半期末時点の株主資本合計は3億700万ドル、普通株式1株当たり純資産価値（BPS）は28.08ドルとなり、第2四半期末の33.20ドルから15%減少した。コーポレートおよびその他部門は1,400万ドルの調整後純損失を計上し、前四半期の1,300万ドルの損失から微増した。

同社は、四半期実績が通期または将来の業績を示すものではない可能性があると注意を促した。その見通しは、事業業績、流動性、資金力、市場インプット、モデル前提を巡る不確実性のほか、当局への提出書類に記載されたその他のリスクの影響を受ける。