アリスタの2026年第3四半期売上高は58.5%急増、2027年の成長率は38%〜40%の見通し

アリスタ・ネットワークス（NYSE: ANET）が発表した2026年度第3四半期の売上高は前年同期比58.5%増の36億5800万ドルとなり、新規公開株（IPO）以来、最も速い四半期成長率を記録した。同ネットワーク機器メーカーは、この好業績の要因として、製品部門全体、特にAIおよびエンタープライズ展開における力強い需要を挙げ、2027年の売上高成長率を38%〜40%と予想した。

Non-GAAP営業利益は売上高の伸びを上回る前年同期比60.1%増の17億9600万ドルとなり、Non-GAAP営業利益率は前年同期の48.6%から49.1%に拡大した。GAAP営業利益は前年同期の9億7800万ドルから16億4200万ドルに増加し、GAAP営業利益率は42.4%から44.9%に達した。

Non-GAAP純利益は56.3%増の15億3100万ドルに増加した。希薄化後Non-GAAP 1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.77ドルから1.20ドルに増加し、同社の業績予想レンジである1.06ドル〜1.08ドルを上回った。GAAP純利益は15億6000万ドル（希薄化後1株当たり1.22ドル）となり、前年同期の8億5300万ドル（1株当たり0.67ドル）から増加した。

AIとエンタープライズ需要が幅広い成長を牽引

報告されたすべての地域で売上高が増加した。アリスタの最大市場である南北アメリカ地域は、前年同期比62%増の29億7500万ドルを計上した。EMEAの売上高は59%増の3億8100万ドル、APACの売上高は32%増の3億200万ドルとなった。同社によると、キャンパスネットワーキングに牽引されたエンタープライズの成長は、EMEAおよびAPACで引き続き力強く拡大している。

Non-GAAP粗利益率は64.0%となり、前年同期の65.2%からは低下したものの、アリスタの予想である約63%を上回った。同社は前年同期比での変動理由として顧客ミックスを挙げ、予想を上回った要因としては製品および顧客ミックスを挙げた。規律ある製造の実行が、製品コストの上昇の相殺に寄与した。GAAP粗利益率は63.6%で、2025年度第3四半期の64.6%と比較される。

アリスタが液冷技術の研究開発に投資を行ったにもかかわらず、Non-GAAP営業費用の売上高比率は前年同期の16.6%から14.9%に低下した。GAAP営業費用は合計6億8300万ドル（売上高の18.7%）となり、前年同期の5億1200万ドル（同22.2%）から推移した。

アリスタは純利益に裏付けられ、当四半期に12億ドルの営業キャッシュフローを創出した。同社はまた、需要に対応するために在庫を積み増していると述べた。

アリスタがキャパシティ計画を進める中、購入確約額が増加

四半期末の繰延収益は68億4000万ドルと高水準を維持し、内訳は短期繰延収益が51億ドル、長期繰延収益が17億ドルであった。これは第2四半期の総繰延収益68億6600万ドルと比較される。アリスタは、製品出荷とサービス更新の伸びが将来の収益認識の基盤になると述べた。

購入確約額は前四半期の97億ドル、2025年度末の68億ドルから114億ドルに増加した。購入確約額の約80%は12か月以内に使用される見込みである。同社はこの増加について、重要部品に関する長期的なキャパシティ計画の一環であると説明し、サプライヤーとのパートナーシップが需要に対する供給確保に寄与したと述べた。

第4四半期および2027年の見通し

2026年度第4四半期について、アリスタは売上高を約39億〜40億ドルと見込んでいる。Non-GAAP粗利益率は約63%〜64%、Non-GAAP営業利益率は48%〜49%、希薄化後Non-GAAP 1株当たり利益は1.26〜1.30ドルと予測した。この予測は、希薄化後株式数を12億8000万株、Non-GAAP税率を21%と想定している。

2027年について、経営陣は売上高が前年比38%〜40%増加し、Non-GAAP粗利益率が62%〜64%、Non-GAAP営業利益率が約49%になると予想している。アリスタは、想定Non-GAAP税率約21%とともに、AIファブリックで約70億ドル、キャンパス製品で約20億ドルの売上目標を設定した。

業績見通しには、関税および貿易対抗措置、輸出入規制、制約のある部品または単一供給元の部品供給、主要商用シリコンサプライヤーへの依存、顧客の集中、不透明なIT支出などのリスクが引き続き伴う。またアリスタは、ネットワーク技術の急速な変化、激化する競争、為替相場の変動、サイバーセキュリティ事象、サードパーティ製造業者への依存、AI規制を巡る不確実性などを、実際の業績が予想と異なる要因になり得るリスク項目として挙げている。