Xometry、第3四半期売上高40%増を受けて2026年業績見通しを上方修正

ゾメトリー（Xometry Inc.、NASDAQ: XMTR）は、堅調なマーケットプレイスの伸びとアクティブ購入者ネットワークの拡大に支えられ、第3四半期の売上高が前年同期比40%増となったことを受け、2026年通期の売上高成長率見通しを引き上げました。このデジタル製造マーケットプレイス企業は、売上高に対する営業費用比率の低下に伴い、調整後EBITDAが過去最高を記録したことも発表しました。

9月30日までの四半期の売上高は、前年同期の1億8070万ドルから2億5240万ドルに増加しました。マーケットプレイス事業の売上高は43%増の2億3800万ドルとなり、同社全体の成長の主な牽引役となりました。

ゾメトリーは現在、通期の売上高成長率を従来の少なくとも33%〜34%から、少なくとも37%に上方修正しています。更新された見通しでは、マーケットプレイス売上高の成長率を約41%と見込んでいます。通期の調整後EBITDAは、2025年の1850万ドルから増加し、6800万ドル〜6850万ドルの範囲になると予想されています。

第4四半期について、経営陣は売上高を2億5400万ドル〜2億5600万ドルと予想しており、これはマーケットプレイスの35%〜36%の成長予測に支えられ、前年同期比32%〜33%の増加を意味します。調整後EBITDAは、2025年第4四半期の840万ドルに対し、2200万ドル〜2250万ドルになると予測されています。

マーケットプレイスのマージンと営業レバレッジの向上

第3四半期の売上総利益は37%増の9870万ドルと過去最高を更新しました。マーケットプレイスの売上総利益は44%増加し、同マーケットプレイスの売上総利益率は前四半期比で130ベーシスポイント上昇し、過去最高の36.0%に達しました。ゾメトリーはこのマージンの伸びを、自社の人工知能（AI）モデルとサプライヤー選定機能によるものとしています。全体の売上総利益率は39.1%でした。

調整後EBITDAは前年同期の610万ドルから2140万ドルに増加し、調整後EBITDAマージンは3.4%から8.5%に拡大しました。米国会計基準（GAAP）ベースでは、前年同期の1160万ドルの純損失に対し、190万ドルの純利益を計上しました。

Non-GAAP営業費用比率は、前年同期の36.6%から売上高の30.7%に低下しました。Non-GAAP販売・マーケティング費用は売上高比15.9%から12.6%に低下し、一般管理費は9.1%から6.6%に低下しました。オペレーション・サポート費用は8.2%から7.9%へと微減した一方、製品開発費は3.4%から3.6%に増加しました。

広告宣伝費はマーケットプレイス売上高の3.0%となり、当四半期中に過去最高となる純増4,255名のアクティブ購入者を獲得したにもかかわらず、前年同期比で200ベーシスポイント減少しました。

購入者ネットワークと企業取引の拡大

アクティブ購入者数は前年同期比20%増の93,812人に達しました。ゾメトリーは、企業マーケティングの効率化とパーソナライゼーションの改善が購入者の増加に寄与したと述べています。同社のサプライヤーネットワークには、2025年度に前年比17%増となる4,996社のアクティブサプライヤーが含まれており、大手サプライヤーや各種認定資格を拡大した企業での伸びが目立ちました。

過去12か月間の支出額が5万ドル以上のマーケットプレイスアカウント数は26%増の2,172件となりました。過去12か月間の支出額が50万ドル以上のアカウント数は2025年度に140件を超え、同グループからの売上高は第3四半期に前年同期比で40%以上増加しました。既存アカウントはマーケットプレイス売上高の98%を占め、前年同期から横ばいとなりました。

海外売上高は前年同期比32%増加し、2020年の2%に対してマーケットプレイス売上高の16%を占めました。ゾメトリーの長期目標は、海外市場がマーケットプレイス売上高の30%〜40%を占めることです。

同社はAIベースのマーケットプレイスへの投資を継続しており、発注マッチングの向上を目的とした次世代「Workcenter」の立ち上げや、即時見積もりエンジンへの100種類以上のカスタム素材の追加などを行いました。経営陣はまた、シーメンス（Siemens）との協業の進展、TradeCentricとの提携拡大、およびThomasプラットフォームにおける収益化と広告主参加の強化に向けた取り組みを挙げました。

売上高が10億ドルを超えて拡大するに伴い、ゾメトリーは年間の前年増分における調整後EBITDAマージン目標を少なくとも20%に設定しています。経営陣はまた、同社のアセットライトなマーケットプレイスモデル、少ない設備投資要件、限られた運転資本ニーズが、調整後EBITDAからのキャッシュ創出を支えると見込んでいます。

この業績見通しは、マクロ経済状況、関税、海外展開、マージンの実行力、収益性、ならびに購入者、サプライヤー、戦略的パートナーとの関係維持力などのリスクに左右されます。ゾメトリーはまた、除外される特定の項目が非常に変動しやすく予測が困難であるため、過度な負担なしには将来の調整後EBITDAとGAAP純損益との調整表を作成することは不可能であると説明しました。