テナントの第3四半期売上高が増加、ロボティクス部門の売上高は71％急増

テナント・カンパニー（Tennant Company）の2026年第3四半期決算は、ロボット需要の好調と北米での受注増加が売上高を押し上げ、オーガニック売上高伸び率は5.7％となりました。一方でインフレ、部品の制約、投資の増加が調整後利益の重荷となりました。同清掃機器メーカーはまた、第3四半期の71％増という成長に支えられ、通期のロボット関連売上高を1億3000万ドル〜1億4500万ドルと予想しました。

売上高は前年同期の3億300万ドルから3億2230万ドルに増加しました。地域別のオーガニック売上高は、南北アメリカで8.1％増、欧州・中東・アフリカ（EMEA）で2.3％増となった一方、アジア太平洋地域は4.8％減少しました。

受注高は前年同期比で9.5％増加し、ロボットおよび産業用製品の需要に支えられた北米での18％増が牽引しました。同社は当四半期を約1億1800万ドルの受注残高で終えており、これにより第4四半期の見通しが立ちやすくなったとしています。

ロボット分野の成長が売上モメンタムを後押し

当四半期のロボット関連売上高は前年同期比71％増の3730万ドルに達し、自律型床洗浄機「X4 ROVR」と「X6 ROVR」が成長を牽引しました。年初からのロボット関連売上高は61％増の9530万ドルとなり、2025年通期の約8500万ドルを既に上回りました。

テナントは初の自律型掃除機も投入し、ロボット製品のポートフォリオを新たな市場分野へと拡大しました。同社は、2026年の予想レンジである1億3000万ドル〜1億4500万ドルに対し、2028年にはロボット関連売上高2億5000万ドルを目指す目標を維持しています。

コストと投資圧迫により調整後利益は伸び悩み

GAAP基準の純利益は前年同期の1490万ドルから1950万ドルに増加し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.80ドルから1.12ドルに増加しました。テナントはこの改善の理由として、ERP近代化費用の減少や前年同期に計上された訴訟関連費用がなかったことなどを挙げています。

調整後希薄化後EPSは1.40ドルとなり、前年同期の1.46ドルから低下しました。増収および約600万ドルの関税払い戻しが寄与したものの、営業費用や支払利息の増加によって一部相殺されました。コスト要因としては、資材や物流のインフレ、部品供給に伴う生産効率の低下、残存するERPの課題、さらにはロボット分野への投資を含む販売管理費（S&A）および研究開発費（R&D）の増加が挙げられます。

調整後EBITDAは100万ドル減の4880万ドルとなり、利益率は15.1％となりました。販売量の増加、価格改定、関税払い戻しの効果があったものの、売上原価の増加ならびに販売管理費および研究開発費への投資増がそれを上回りました。

粗利益率は42.3％で、前年同期比では40ベーシスポイント（bp）低下したものの、前四半期比では280bp上昇しました。関税払い戻しは四半期の粗利益率に約190bp寄与しました。払い戻しを除くと、価格改定のプラス効果があったものの、インフレ、マクロ経済の逆風、部品の制約、残存するERPの非効率性が採算性を圧迫したとしています。調整後販売管理費率は、人件費、ERPライセンス料、ロボット投資、インフレの影響を反映し、売上高比で27.5％から27.8％に上昇しました。

ERP関連作業は最適化へ移行

テナントによると、コアERPプロセスは意図した通りに稼働しており、顧客体験への悪影響は防がれています。システムの展開は5月以降一時停止されており、サポートチケットの件数は減少傾向にあるほか、マスターデータや計画上の不備にチームが対処することで手動による代替運用の削減を進めています。

残るプロジェクト作業は第4四半期に完了する見込みで、倉庫管理、請求および回収、マスターデータ、サポートモデルに重点が置かれています。ただし、特に部品計画や製造スケジューリングにおける一部の非効率性の解消には、さらに時間を要する見通しです。

同社は、リスクを抑えつつより大きな価値を得られる可能性があるとして、EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域で予定していたERP展開を見送る方針です。代わりに北米システムの最適化にリソースを集中させるとともに、EMEAでは既存システムを活用した特定の自動化、データ品質向上、プロセス改善に取り組んでいきます。

通期見通しと貸借対照表

テナントの通期業績予想では、売上高を12億7000万ドル〜13億1000万ドル、オーガニック成長率を3.5％〜7％と見込んでいます。調整後EBITDAは1億5500万ドル〜1億7000万ドル（調整後利益率12.2％〜13.0％）を見込んでいます。調整後希薄化後EPSは3.80ドル〜4.45ドル、GAAP希薄化後EPSは2.15ドル〜2.80ドルの範囲となる予想です。

この見通しには、約2500万ドルの設備投資と24％〜29％の調整後実効税率も含まれています。

当四半期の営業キャッシュフローは1190万ドルとなり、2四半期連続で増加しました。当四半期末時点の現金同等物は7500万ドル、有利子負債総額は3億5870万ドル、純負債は2億8340万ドルとなりました。ネットレバレッジ比率は直近12カ月調整後EBITDAの2.0倍となり、同社の目標レンジである1.0倍〜2.0倍の上限に位置しています。なお、同社は今年最初の9カ月間で、配当と自社株買いを通じて7660万ドルを株主に還元しました。

同社が挙げたリスク要因には、地政学的および経済的な不確実性、為替変動、インフレと原材料の調達状況、顧客の価格感応度、競争環境、残存するERPの課題、サイバーセキュリティ上の脅威、戦略的取り組みの実行などが含まれます。またテナントは、当四半期においても部品制約や残存するオペレーション上の非効率性が業績に引き続き影響を与えたと警鐘を鳴らしました。