ソテラ・ヘルスの第3四半期売上高は4.4%増、業績見通しを維持

ソテラ・ヘルス（Nasdaq: SHC）が発表した第3四半期決算は、ノルディオンにおける時期要因による減収をステリジェニクスとネルソン・ラボの成長が補い、売上高と利益がともに増加した。同ヘルスケアサービス企業は、通期の恒常為替レートベースでの成長見通しを据え置く一方で、報告ベースの売上高および調整後EBITDAの見通しレンジを縮小した。

2026年9月30日を末日とする当四半期の純売上高は、報告ベースおよび恒常為替レートベースのいずれも前年同期比4.4%増の3億2,490万ドルとなった。調整後EBITDAは3.9%増（恒常為替レートベースでは4.0%増）の1億7,070万ドルとなった。調整後EBITDA利益率は52.5%となり、前年同期の52.7%から低下したものの、前四半期比では約100ベーシスポイント上昇した。

米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は前年同期の4,840万ドルから5,840万ドルに増加し、希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.17ドルから0.20ドルに上昇した。調整後純利益は前年同期の7,530万ドルに対し8,250万ドルとなり、調整後希薄化後EPSは12%増の0.29ドルとなった。

2026年年初からの9か月間の売上高は前年同期比7.7%増（恒常為替レートベースで6.3%増）の9億2,630万ドルとなった。調整後EBITDAは7.9%増（同6.5%増）の4億7,110万ドル、調整後希薄化後EPSは20%増の0.72ドルとなった。

ステリジェニクスとネルソン・ラボが四半期の成長を牽引

ソテラ・ヘルスの最大部門であるステリジェニクスの第3四半期の売上高は、報告ベースで8.5%増、恒常為替レートベースで8.2%増の2億900万ドルとなった。セグメント利益は9.6%増の1億1,700万ドルとなり、セグメント利益率は55.6%から56.1%に拡大した。

同社はステリジェニクスの好調な業績要因として、良好な価格設定、販売量および製品ミックスの改善、為替のプラス効果を挙げた。これらの要因はインフレによる一部相殺があったものの、セグメント利益と利益率を後押しした。

ネルソン・ラボの売上高は、良好な販売量、製品ミックス、価格設定に支えられ、8.8%増（恒常為替レートベースで9.2%増）の6,100万ドルとなった。セグメント利益は2.5%増の1,900万ドルとなったが、利益率は主に事業ミックスの影響で33.3%から31.0%に低下した。また、ソテラ・ヘルスは当四半期中にネルソン・ラボ向けの新たなAnnex 1準拠クリーンルームを完成させた。

ノルディオンの売上高は12.4%減（恒常為替レートベースで11.5%減）の5,500万ドル、セグメント利益は11.4%減の3,400万ドルとなった。同社によると、この減収減益は、予想されていたコバルト60の収穫スケジュールの前年同期との時期差に伴う販売量とミックスの悪化、および為替影響を反映したものであり、良好な価格設定によって一部相殺された。それでもなお、ノルディオンのセグメント利益率は、インフレの影響を一部受けたものの、業務生産性の向上と価格設定により60.6%から61.3%へと上昇した。

業績見通し：恒常為替レートベースの目標を維持

ソテラ・ヘルスは、2026年通期の純売上高成長率（恒常為替レートベース）を5.25%〜6.75%、同ベースの調整後EBITDA成長率を5.75%〜7.25%とする予想を維持している。

同社は現在、報告ベースの純売上高を12億3,300万ドル〜12億5,000万ドルと見込んでおり、8月時点の見通し（12億3,600万ドル〜12億5,400万ドル）からレンジを縮小した。調整後EBITDAの見通しは、従来の6億3,400万ドル〜6億4,300万ドルに対し、6億3,200万ドル〜6億4,100万ドルとした。調整後EPSの見通しは0.95ドル〜1.01ドルで据え置かれ、設備投資額も引き続き2億ドル〜2億2,500万ドルとなる見込みである。

経営陣は、第4四半期に為替が100ベーシスポイントを超える逆風となると予想しているものの、通期の売上高および調整後EBITDAに対しては為替が70ベーシスポイントのプラス効果をもたらすと見込んでいる。通期の調整後EBITDA利益率は2025年と同水準でほぼ横ばいとなる見通しで、全社的な価格設定は長期目標レンジである3%〜4%の範囲内にとどまると予想されている。

事業別では、ソテラ・ヘルスは通期の恒常為替レートベースの売上高成長率について、ステリジェニクスが1桁台半ば〜後半、ノルディオンが1桁台半ば、ネルソン・ラボが1桁台前半〜半ばになると見込んでいる。第4四半期のステリジェニクスの恒常為替レートベース成長率は約6%となる見通しである。ネルソン・ラボの通期セグメント利益率は、2026年年初からの累計実績値である32.1%と同水準になる見込みである。

キャッシュ創出とレバレッジ

第3四半期の営業活動によるキャッシュフロー（純額）は1億1,100万ドルとなった。9月30日時点の現金および現金同等物は4億1,200万ドルに達し、5億9,200万ドルのコミットメントライン利用可能額を含む流動性総額は約10億ドルとなった。なお、リボルビング信用枠の借入残高はなかった。

純負債は18億3,000万ドルに減少し、純レバレッジ比率は2025年末時点の3.2倍から2.9倍へと改善し、ソテラ・ヘルスの長期目標レンジである2.0倍〜3.0倍の範囲内に収まった。年初からの累計設備投資額は前年同期の8,700万ドルから1億4,500万ドルに増加し、これにはステリジェニクスの生産能力および酸化エチレン施設への投資、ノルディオンのコバルト60開発プロジェクト、ネルソン・ラボのクリーンルームおよび組込型ラボの拡張投資が含まれる。

この業績見通しは、特に酸化エチレンやコバルト60のサプライチェーンが引き続き問題なく維持されること、および新たなM&A活動が行われないことを前提としている。同社が挙げたリスク要因には、供給中断や原材料・投入コストの増加、インフレと関税、為替変動、規制変更、酸化エチレン施設に関連する訴訟、サイバーセキュリティインシデント、設備拡張の実行リスク、有利子負債負担に伴う制約などが含まれる。