PJTパートナーズの第3四半期売上高は14％減、9カ月累計業績は前年同期を上回る

PJTパートナーズ（NYSE: PJT）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高と利益が前年同期を下回った。一方で、年初来9カ月間および直近12カ月間の業績は前年同期を上回る水準を維持した。当四半期の売上高は前年同期比14%減の3億8,510万ドル、調整後1株当たり利益（EPS）は24%減の1.41ドルとなった。

9月30日までの3カ月間において、GAAPに基づく税引前利益は前年同期の9,100万ドルから24%減の6,880万ドルとなった。買収関連の報酬費用、無形資産の償却費、およびスピンオフ関連の未払金調整費を除いた調整後税引前利益は、前年同期の9,400万ドルから23%減の7,240万ドルとなった。

PJTパートナーズに帰属する当期純利益は3,180万ドルとなり、前年同期の3,980万ドルから減少した。GAAPに基づく希薄化後1株当たり利益は22%減の1.15ドルとなった一方、株式転換後の調整後純利益は前年同期の8,080万ドルから減少して6,010万ドルとなった。

当四半期の総費用は前年同期の3億5,610万ドルから3億1,630万ドルに減少した。人件費・福利厚生費は3億330万ドルから2億5,840万ドルに減少した一方、人件費以外の費用は5,280万ドルから5,790万ドルに増加した。

年初来9カ月間の業績は引き続き高い水準を維持

2026年年初来9カ月間において、売上高は前年同期比9%増の12億9,000万ドルとなった。GAAP税引前利益は14%増の2億5,130万ドル、調整後税引前利益も14%増の2億6,180万ドルとなった。GAAP希薄化後1株当たり利益は7%増の5.02ドル、調整後EPSは11%増の4.92ドルとなった。

直近12カ月ベースでは、売上高は前年同期比10%増の18億2,000万ドルに達した。調整後税引前利益は15%増の3億8,840万ドル、調整後EPSは18%増の7.49ドルとなった。同期間中、同社は440社を超えるクライアントにサービスを提供した。

PJTは、戦略アドバイザリー、リストラ・スペシャル・シチュエーション、およびPJT Park Hillを通じたファンド・アドバイザリーと資金調達を網羅するアドバイザリー中心のプラットフォームを運営している。決算プレゼンテーションでは個別事業の四半期売上高や利益の数値は開示されなかったが、M&A、資本市場、株主関連事項、負債管理、ディストレスト取引、プライベート・キャピタル・ソリューションなど、同社のプラットフォームが多岐にわたる領域に対応していることが強調された。

9月30日時点の従業員数は1,314人、パートナー数は140人となり、2025年末時点の従業員数1,224人、パートナー数133人から増加した。部門別では戦略アドバイザリー部門が90人のパートナーを占め、残りはリストラ・スペシャル・シチュエーション部門、PJT Park Hill、およびコーポレート部門に所属している。

貸借対照表と資本政策の優先事項

PJTは、現金・現金同等物および短期投資として7億6,600万ドルを保有しており、有利子負債はないと発表した。規律ある費用管理と強固な手元資金に支えられ、事業への投資、株式希薄化の抑制、および配当の維持を資本政策の優先事項として掲げている。

同社は9月30日までの12カ月間に、市場での自己株買い、株式交換、ネットシェア決済、および配当を通じて4億200万ドルの資本還元を実施した。2017年以降の累計資本還元額は22億ドルを超えた。第3四半期の株式転換後平均発行済株式数は前年同期の4,380万株から4,270万株に減少、四半期末時点の加重完全希薄化後発行済株式数は4,580万株から4,490万株に減少した。

経営陣は、継続的な優秀な人材の採用、機能の拡張、および地理的拡大を事業上の優先課題として挙げた。またプレゼンテーションでは、市場シェア拡大の機会、アドバイザリー専門企業に対する需要の高まり、および事業環境の変化（ディスラプション）を長期的な成長要因として挙げたが、具体的な数値による売上高や利益の見通しは開示しなかった。

PJTは、将来の見通しについて、規制や政策の変更、サイバーセキュリティおよびシステム障害、外部プロバイダーへの依存、ならびに政治的・経済的変動の影響を受ける可能性があるとしている。その他に挙げられた不確実性としては、インフレ、世界的な貿易政策の変化、金利の高止まり、政府機関の閉鎖の可能性、地政学的・軍事的紛争、壊滅的災害、ならびに人工知能（AI）の急速な普及を含む技術的ディスラプションなどが含まれる。