エンプロ、第3四半期売上高22.4%増で2026年ガイダンスを引き上げ

エンプロ（NYSE: NPO）は、第3四半期の売上高がシーリング・テクノロジーズ部門の幅広い好調さとアドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門における半導体関連需要の強さに支えられて22.4%増加したことを受け、2026年通期の業績予想を上方修正しました。オーガニック売上高は16.9%増加し、成長施策への支出が増加したものの、販売量の増加とより好適な製品ミックスが収益性の押し上げに貢献しました。

第3四半期の売上高は前年同期の2億8,660万ドルから3億5,080万ドルに増加しました。純利益は前年同期の2,160万ドル（希薄化後1株当たり1.01ドル）から4,030万ドル（希薄化後1株当たり1.88ドル）に増加しました。

調整後EBITDAは31.7%増の9,130万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは180ベース・ポイント拡大して26.0%となりました。調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は33.7%増の2.66ドルとなりました。エンプロはこの好業績について、半導体製品およびソリューションへの需要改善、航空宇宙、米国内の一般産業向けおよび組成分析用途の好調さ、最近の買収による貢献、戦略的価格設定の取り組みによるものとしています。粗利益率の改善は、主にアドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門における営業レバレッジの向上と、半導体ソリューションおよび光学コーティングによる製品ミックスの好転を反映しています。

半導体需要がアドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門を押し上げ

アドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門の売上高は、前年同期の1億850万ドルから25.8%増の1億3,650万ドルとなり、この増加はすべてオーガニック成長によるものでした。半導体製造装置およびコーティングの需要が改善したほか、最先端の精密洗浄ソリューションも寄与しました。

同部門の調整後EBITDAは57.3%増の3,430万ドルとなり、部門マージンは前年同期の20.1%から25.1%に上昇しました。同社は、営業レバレッジの向上が利益増加の主な要因であると述べています。エンプロは米国およびアジアにおける半導体生産能力の増強への投資を続けています。

シーリング・テクノロジーズ部門の売上高は前年同期の1億7,820万ドルから20.5%増の2億1,470万ドルとなりました。オーガニック売上高は、航空宇宙、米国内の一般産業および組成分析用途、ならびに戦略的価格設定に支えられて11.6%増加しました。一方、欧州の一般産業需要ならびに食品およびバイオ医薬品需要は、当四半期を通じて低調なままでした。

シーリング・テクノロジーズ部門の調整後EBITDAは21.8%増の6,990万ドルとなり、同マージンは前年同期の32.2%に対し32.6%と引き続き堅調でした。オーガニックベースでは、調整後部門EBITDAは13.2%増加しました。

通期業績予想を上方修正

エンプロは現在、2026年の通期売上高を16%から17%の成長に相当する13億3,000万ドルから13億4,000万ドルと予想しています。前回の予測では14%から16%の成長としていました。

同社は調整後EBITDAの見通しを、従来の3億3,000万〜3億4,000万ドルから3億4,000万〜3億4,500万ドルへ引き上げました。調整後希薄化後EPSは、従来の9.30〜9.80ドルから、9.70〜9.95ドルへと見込まれています。なお、EPS見通しには、買収した無形資産に関連する約8,100万ドルの償却費は含まれていません。

エンプロはまた、通期の設備投資額を約6,000万〜6,500万ドル、減価償却費および償却費を約1億900万〜1億1,100万ドル、純利息費用を約3,300万〜3,400万ドル、標準税率を25%と予想しています。経営陣によると、設備投資の約3分の2が成長プロジェクトおよび効率化プロジェクトに充てられています。

キャッシュ創出が投資と買収を後押し

2026年最初の9か月間のフリー・キャッシュ・フローは、有形固定資産の取得額が2,980万ドルから3,990万ドルに増加したものの、前年同期の1億490万ドルから23.2%増の1億2,920万ドルに増加しました。同9か月間の営業キャッシュ・フローは1億7,280万ドルとなり、エンプロは2,060万ドルの配当金を支払いました。

9月30日時点で、同社は8,340万ドルの現金を保有し、回転信用枠の下で7億1,520万ドルが利用可能でした。負債総額は5億2,600万ドルで、主に4億5,000万ドルの優先社債とリボルバーからの借入7,500万ドルで構成されており、純負債額は4億4,300万ドルとなりました。エンプロは、貸借対照表により、過剰なレバレッジをかけることなく、オーガニック成長への資金供給や、戦略的および財務的基準を満たす能力拡大型の買収を追求する余地が確保されていると述べています。

この業績予想は、経済的および地政学的な不確実性、関税およびその他の貿易制限、原材料コストと供給体制、為替および金利の変動、拡張プロジェクトの時期による影響を受ける可能性があります。その他のリスクとしては、アドバンスト・サーフェス・テクノロジーズ部門の売上高が限られた主要顧客に集中していること、買収および統合における潜在的な課題、製品開発の遅延、労使紛争、非継続事業または売却済事業に関連する偶発債務などが挙げられます。なお、この見通しには、将来の買収、売却、事業再編、今後の為替変動、および2026年11月2日以降に発生する追加関税や貿易摩擦の影響は含まれていません。