IPGフォトニクスの第3四半期売上高は15%増、マージン改善

IPGフォトニクス（Nasdaq: IPGP）が発表した第3四半期売上高は前年同期比15％増となり、溶接、アディティブ・マニュファクチャリング、防衛、半導体向け売上の好調が業績を支え、4四半期連続での2桁増収を記録した。製品コストの低下と500万ドルの関税払戻金（純額）も売上総利益率を押し上げたほか、調整後利益およびEBITDAは前年同期比で急増した。

2026年9月30日を末日とする当四半期の売上高は前年同期の2億5080万ドルから増加し、第2四半期の2億7860万ドルからも3％増となる2億8750万ドルに達した。GAAPベースの売上総利益率は前年同期比で120ベーシスポイント、前四半期比で30ベーシスポイント上昇し40.7％となった。調整後売上総利益率も同幅で上昇し41.0％となった。

GAAPベースの営業利益は前年同期の790万ドルから2080万ドルに増加し、調整後営業利益は2650万ドルと2倍以上に拡大した。純利益は171％増の2030万ドルとなり、希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.18ドルから0.47ドルに増加した。

Non-GAAPベースでは、調整後純利益が78％増の2630万ドルとなり、調整後EPSは74％増の0.61ドルに上昇した。調整後EBITDAは39％増の5150万ドルとなった。

産業向けソリューションとアドバンスト・ソリューションの双方が拡大

産業向けソリューション部門の売上高は前年同期比12％増の2億3950万ドルとなり、前四半期比でも1％増加した。前年同期比での増収は溶接およびアディティブ・マニュファクチャリングが牽引し、第2四半期からの拡大は切断、溶接、アディティブ・マニュファクチャリングが後押しした。

アドバンスト・ソリューション部門の売上高は前年同期比33％増、前四半期比15％増の4800万ドルとなった。IPGは、前年同期比および前四半期比の増収がいずれも戦略的イニシアチブに関連する防衛および半導体向け売上の増加によるものだとしている。

北米地域の売上高は、前年同期の約6200万ドル、第2四半期の7200万ドルから約8300万ドルに増加した。前年同期比での伸びは溶接と防衛が牽引し、前四半期比の成長には防衛、医療、洗浄、切断、アディティブ・マニュファクチャリングが貢献した。

欧州の売上高は約6200万ドルと前年同期をわずかに下回ったものの、第2四半期の5900万ドルは上回り、前四半期比では切断、溶接、半導体用途が伸びを支えた。アジアの売上高は約1億3900万ドルで、前年同期の1億2200万ドルから増加、前四半期比では横ばいとなり、溶接向け売上の増加が前年同期比での拡大を牽引した。

調整後営業費用は計9120万ドルとなり、前年同期比で4％増、前四半期比で2％増となった。同社によると、前年同期比での増加は主に成長機会への継続的な投資を反映している。前四半期比の比較においては、第2四半期に計上された180万ドルのドイツにおける研究開発税額控除が影響した。

手元資金状況は無負債を維持

IPGの当四半期末時点の現金および短期投資は9億2600万ドルで、総負債はゼロだった。第3四半期の営業活動によるキャッシュフローは4600万ドル、設備投資額は計1700万ドル、自社株買いは300万ドルとなった。

2026年最初の9カ月間（第3四半期累計）の営業活動によるキャッシュフローは7900万ドル、設備投資額は5400万ドルとなり、2500万ドルのフリーキャッシュフローを生み出した。前年同期（2025年同期間）のマイナス1400万ドルから改善した。

第4四半期見通しは払い戻しなしの関税を考慮

2026年第4四半期について、IPGは売上高を2億6500万ドル〜2億9500万ドル、調整後売上総利益率を37.0％〜40.0％と見込んでいる。調整後営業費用は9100万ドル〜9400万ドルと予想される。

同社は調整後EPSを0.30ドル〜0.60ドル、調整後EBITDAを3300万ドル〜5000万ドルと予想している。この業績見通しは、実効税率を約25％、希薄化後株式数を約4300万株と想定している。

経営陣は概ね安定した事業環境を前提に見通しを策定しており、Lumibird Medicalの買収による寄与分は除外している。売上総利益率の見通しにはIPGによる最新の関税見積もりが含まれており、第3四半期に計上された500万ドルの純払戻益とは対照的に関税払い戻しはないものと仮定している。第3四半期のBBレシオ（受注出荷比率）は約1であった。

IPGは、実際の業績の見通しと異なる原因となり得る要因として、為替変動、関税および貿易政策の変更、担当業界や地理的市場における需要動向、価格圧力、製造能力、垂直統合に伴う固定費構造などを挙げている。また同社は、2027年3月2日に予定されている投資家向け説明会（インベスター・デー）において、事業戦略と長期財務目標を発表する予定である。