ファースト・ウォッチ、第3四半期売上高10.7％増を受けて2026年のEBITDA見通しを上方修正

ファースト・ウォッチ・レストラン・グループ（NASDAQ: FWRG）は、第3四半期の利益が増加し、店舗拡大により2桁の増収となったことを受け、2026年度通期の調整後EBITDAの見通しを従来の予想範囲の上限へ引き上げました。客足の減少にもかかわらず既存店売上高はプラスを維持したものの、店舗レベルの利益率はわずかに縮小しました。

9月27日までの13週間（第3四半期）の売上高は、前年同期の3億1,600万ドルから10.7%増の3億4,990万ドルとなりました。直営店とフランチャイズ店の両方の売上を含むシステム全体の売上高は、前年同期の3億5,270万ドルから10.9%増の3億9,120万ドルに増加しました。

経営陣が今年最も厳しい比較対照期間と説明した前年同期に対し、既存店売上高は1.0%増加しました。既存店の客数は1.9%減少しており、客足が減少したにもかかわらず既存店売上高が増加したことを示しています。

純利益は、前年同期の300万ドル（希薄化後1株当たり0.05ドル）から、480万ドル（同0.08ドル）に増加しました。非GAAP指標である調整後EBITDAは、3,410万ドルから3,970万ドルに増加しました。

GAAPベースの営業利益率は3.2%で横ばいでした。本社費用や特定項目を除く店舗レベルの営業利益率は、前年同期の19.7%から19.4%へと低下しました。

店舗拡大が継続

ファースト・ウォッチは当四半期中、11州でシステム全体として16店舗を新規開店しました。四半期末時点で、この昼間営業のレストランチェーンは33州で681店舗（直営店601店舗、フランチャイズ店80店舗）を運営しています。

これらの出店により、アリゾナ州、フロリダ州、ジョージア州、ケンタッキー州、メリーランド州、マサチューセッツ州、ミシガン州、ネバダ州、サウスカロライナ州、テネシー州、ユタ州への店舗網拡大が進みました。ファースト・ウォッチの店舗営業は午前7時から午後2時30分までの昼間時間帯に特化しており、朝食、ブランチ、昼食を提供しています。

2026年の見通し

第3四半期の実績と現在のトレンドに基づき、ファースト・ウォッチは2026年度の既存店売上高成長率を約2.0%、総売上高成長率を約13.5%と予想しています。売上高予測には、完了した買収による純寄与度約1ポイントが含まれています。

同社は現在、調整後EBITDAを約1億3,600万ドルと見込んでおり、これには完了した買収に伴う約200万ドルが含まれます。ファースト・ウォッチは、特定の調整項目を合理的に予測できないとして、調整後EBITDA予想と対応するGAAP指標との差異調整を提供していません。

経営陣は、12月27日に終了する52週間の会計年度において、システム全体で純増60店舗の計画を維持しています。この計画には、直営店2店舗の閉店による相殺を一部含む、53店舗の直営新店と9店舗のフランチャイズ新店が含まれます。

設備投資は主に新規店舗プロジェクトおよび計画中の改装費用として、総額約1億4,500万ドルとなる見込みです。この見積もりには、フランチャイズ店舗の買収に関連する資本支出は含まれていません。

ファースト・ウォッチはリスクとして、消費者需要の減退、インフレや景気後退、予想を下回る既存店売上高、食材費や人件費の変動、新店出店や成長管理における課題などを挙げています。その他の不確実性には、既存市場における自社店舗同士の売上食い合い（カニバリゼーション）の可能性、フランチャイズ加盟店の業績、供給の混乱、食品の安全性に関する問題、テクノロジーやサイバーセキュリティの不具合、米国南東部への地域的集中、同社の負債および追加資本へのアクセス能力などが含まれています。