ダイナトレースの第2四半期売上高は17%増、Arizeが2027年度見通しを刷新

ダイナトレース（NYSE: DT）は、第2四半期（会計年度）の売上高が固定通貨ベースで前年同期比17％増加したと発表し、Arizeの買収を反映して通期見通しを更新した。本買収は、2027会計年度の年間リカーリングレベニュー（ARR）成長率を約200ベーシスポイント押し上げる一方、同社の非GAAP営業利益率を約175ベーシスポイント低下させると見込まれている。

2027会計年度第2四半期（当四半期）の総売上高は5億8000万ドルに達し、固定通貨ベースで17％増加した。サブスクリプション売上高も同ペースで増加して5億5300万ドルとなり、総売上高の95％を占めた。これは、ダイナトレースの事業におけるリカーリングな収益特性を強調している。

年間リカーリングレベニュー（ARR）は、公表ベースおよび固定通貨ベースのいずれでも前年同期比16％増の22億1000万ドルとなった。固定通貨ベースの新規ARR純増額は7000万ドルで、前年同期と同水準だった。米ドルベースの売上維持率（ネットレテンションレート）は109％、グロスレテンションレートは90％台半ばとなった。

第2四半期までの12か月間において、ダイナトレースの非GAAP営業利益率は29％となった。調整後フリーキャッシュフローは売上高の27％に相当する5億9300万ドル、税引前調整後フリーキャッシュフローは売上高の33％に相当する7億1600万ドルとなった。直近12か月間の非GAAP粗利益率は83％で、これには86％のサブスクリプション粗利益率が含まれる。

Arizeの買収によりAIオブザーバビリティ製品群を拡大

ダイナトレースは、Arizeの買収により、本番運用前および本番運用の環境にわたるAIライフサイクル全体において、顧客に高度な可視性と制御機能を提供することを目指していると述べた。統合された製品群は、AIインフラ、データおよび検索パイプライン、モデル運用、大規模言語モデルの出力品質、AIエージェントとワークフロー、ならびにAIアプリケーションがビジネスに与える影響までを網羅するよう設計されている。

この買収は、自律型運用の推進に向けたダイナトレースの広範な取り組みの一環である。同社のプラットフォームは、データレイクハウス「Grail」、リアルタイム依存関係マッピング「Smartscape」、ならびに自動診断、予測、予防措置の支援を目的としたエージェント型運用システム「Dynatrace Intelligence」を統合している。

同社はまた、プラットフォームの拡大分野としてログ管理およびアナリティクスを挙げており、年換算の消費額は2億ドルに達した。ダイナトレースは、直販およびパートナーチャネルを通じて35か国以上の約1万5000社の顧客にサービスを提供していると述べた。

収益性見通しの低下に伴い通期成長見通しを引き上げ

ダイナトレースは現在、2027会計年度のARRを従来予想の23億5900万ドル〜23億7900万ドルから、23億9300万ドル〜24億1300万ドルに見込んでいる。これは、固定通貨ベースでの成長率予想が従来の15.5％〜16.5％から17.5％〜18.5％へ引き上げられたことを示している。ArizeはARRに約4000万ドル寄与すると見込まれている。

通期売上高は、従来予想の23億600万ドル〜23億2000万ドルに対し、23億3000万ドル〜23億4000万ドルと予想されている。サブスクリプション売上高は、従来予想の22億600万ドル〜22億2000万ドルから引き上げられ、22億2700万ドル〜22億3700万ドルとなる見込み。いずれの売上高指標も固定通貨ベースで16％の成長が予想されており、Arizeは約1600万ドル寄与する見通しである。

この買収は足元の収益性の重荷になると予想される。ダイナトレースは、2027会計年度の非GAAP営業利益見通しを従来の6億8200万ドル〜6億9000万ドルから6億5300万ドル〜6億6100万ドルに引き下げた。これに伴い、利益率の見通しも従来の29.5％〜29.75％から28％〜28.25％へと低下した。

調整後フリーキャッシュフローは、従来予想の6億1000万ドル〜6億1500万ドル（マージン26.5％）に対し、現在は6億ドル〜6億500万ドル（マージン26％）と予想されている。非GAAP希薄化後1株当たり利益は、従来の1.97ドル〜1.99ドルから引き下げられ、1.88ドル〜1.90ドルになると見込まれている。

為替変動は、固定通貨ベースの結果と比較して、2027会計年度のARRを約2000万ドル、売上高を約600万ドル押し下げると見込まれている。これは、同社の従来の見通しと比較して、ARRに約600万ドル、売上高に約200万ドルの追加の逆風となる。

第3会計四半期について、ダイナトレースは売上高を5億9100万ドル〜5億9600万ドル、サブスクリプション売上高を5億6700万ドル〜5億7200万ドルと予想している。非GAAP営業利益は1億5200万ドル〜1億5700万ドル（利益率26％に相当）、非GAAP希薄化後1株当たり利益は0.44ドル〜0.45ドルになると見込んでいる。

この業績見通しは、ダイナトレースがArizeを統合し、本取引による期待されたシナジーを実現できるかどうかに一部依存している。同社はまた、需要および導入動向、競合状況、製品革新、顧客の維持と拡大、パートナー関係、AI関連の施策実行、サイバーセキュリティ上の脅威、為替変動、ならびに経済的・地政学的な不確実性を、将来の業績に影響を与え得る要因として挙げている。