アルケルメスの第3四半期売上高は22%増、LUMRYZの売上が寄与

アルカーメス（Nasdaq: ALKS）は、2月にアバデル・ファーマシューティカルズを買収し自社製品ポートフォリオにLUMRYZを加えたことを受け、2026年第3四半期の売上高が22%増加したと発表した。しかし、買収関連費用、支払利息、無形資産の償却費がGAAPベースの利益を押し下げた一方、調整後EBITDAは概ね横ばいを維持した。

売上高は、2025年第3四半期の3億9,420万ドルから4億8,010万ドルに増加した。自社製品の純売上高合計は、LUMRYZの8,990万ドルを含め、3億1,740万ドルから4億1,730万ドルに増加した。受託製造およびロイヤリティ収入は7,680万ドルから6,290万ドルに減少した。

GAAPベースの純利益は、前年同期の8,280万ドル（希薄化後1株当たり0.49ドル）から1,630万ドル（同0.09ドル）に減少した。EBITDAは9,690万ドルから6,300万ドルに減少した。支払利息、税金、減価償却費および無形資産償却費に加え、株式報酬費用や一時的な損益を除外した調整後EBITDAは、前年同期の1億2,150万ドルに対して1億2,010万ドルとなった。

調整後EBITDAへの調整項目には、2,670万ドルの株式報酬費用、2,980万ドルのアバデル買収関連費用、および60万ドルの条件付対価の公正価値変動が含まれている。また当四半期には、2,760万ドルの支払利息と、取得した無形資産に関連する1,970万ドルの償却費も計上された。

自社製品の業績推移

VIVITROLの純売上高は前年同期の1億2,110万ドルから1億2,760万ドルに増加し、ARISTADA INITIOを含むARISTADAの売上高は9,810万ドルから1億390万ドルに増加した。

LYBALVIの純売上高は、前年同期の9,820万ドルに対し9,590万ドルとなった。アルカーメスは、当四半期におけるLYBALVIの総売上高から純売上高への控除率（Gross-to-Net控除率）が約42%であったとし、2027年には約45%になると予想している。

LUMRYZの第3四半期純売上高は8,990万ドルを計上し、2026年9月30日時点での投与患者数は約4,100人となった。アルカーメスの2026年業績には、買収が完了した2月12日以降のアバデルの業績が含まれている。

2026年の業績見通しを据え置き

アルカーメスは、売上高合計17億3,000万ドル〜18億4,000万ドルを含む2026年の財務予測を改めて表明した。同社は引き続き、GAAPベースの純損失を9,500万ドル〜1億1,500万ドル、EBITDAを7,500万ドル〜9,500万ドル、調整後EBITDAを3億7,000万ドル〜4億1,000万ドルと予想している。

自社製品の通期見通しは、VIVITROLが4億6,000万ドル〜4億8,000万ドル、LYBALVIが3億8,000万ドル〜4億ドル、ARISTADA INITIOを含むARISTADAが3億6,500万ドル〜3億8,500万ドルに維持された。LUMRYZの純売上高は、2026年2月12日から12月31日までの期間で計3億1,500万ドル〜3億3,500万ドルになると見込まれている。

同社はまた、2026年の研究開発費を4億4,500万ドル〜4億8,500万ドル、販売管理費を8億9,000万ドル〜9億3,000万ドルと見込んでいる。この見通しには、買収日時点での公正価値ステップアップの対象となったLUMRYZ棚卸資産の売却に関連する約1億500万ドルの費用、ならびに7,500万ドル〜8,500万ドルの無形資産償却費および同水準の純支払利息が含まれている。

アルカーメスは、将来の業績予測について、後発医薬品との競合の可能性、保険償還の改定、訴訟、行政機関による不利な決定などの商業・規制・競合リスクに引き続き左右されると述べた。また同社は、アバデル買収の期待される効果が実現しない可能性や、取引に未知の負債、訴訟、追加費用が伴う可能性があることも警告した。