Paymentus、第3四半期調整後EBITDAの39%急増を受けて2026年ガイダンスを上方修正

ペイメンタス・ホールディングス（NYSE: PAY）は、第3四半期の売上高、コントリビューション・プロフィット（貢献利益）、調整後EBITDAが過去最高を記録したと発表し、これら3指標の2026年通期業績予想を上方修正した。取引件数の増加に伴い、Non-GAAP営業費用の増加ペースがより緩やかとなったことで、収益性の伸びが売上高の伸びを上回った。

9月30日に終了した当四半期の売上高は前年同期比19.8%増の3億7220万ドルとなった。取引件数は前年同期の1億8230万件から20.1%増加し、2億1900万件に達した。

Non-GAAP指標であるコントリビューション・プロフィットは20.6%増の1億1850万ドルとなり、コントリビューション・プロフィット率は31.6%から31.8%へとわずかに上昇した。調整後売上総利益は23.1%増の9980万ドルとなり、Non-GAAP営業費用は10.2%増の5300万ドルとなった。

調整後EBITDAは38.6%増の4970万ドルとなった。コントリビューション・プロフィットに対する割合として算出される調整後EBITDAマージンは、前年同期の36.5%から過去最高の41.9%に拡大した。GAAPベースの純利益は前年同期の1770万ドルから2750万ドルに増加し、GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は0.14ドルから0.21ドルに上昇した。

Non-GAAPベースの純利益は46.7%増の3310万ドルとなり、希薄化後1株当たり利益は47.1%増の0.25ドルとなった。同社のNon-GAAP利益計算は税率25%を前提としている。

キャッシュフローと流動性

ペイメンタスのフリーキャッシュフローは前年同期の2570万ドルから32.1%増の3400万ドルとなったが、第2四半期の3900万ドルからは減少した。四半期末時点の現金および制限付き現金は前四半期比で2990万ドル増加し、計4億960万ドルとなった。運転資本は4億2320万ドルに増加し、売上債権回転日数（DSO）は27日を維持した。同社は無有利子負債（負債ゼロ）であると述べた。

需要および製品開発

ペイメンタスは、当四半期を強力な受注残（バックログ）、パイプライン、受注水準で締めくくったと述べた。同社は、公共事業、保険、政府・自治体、不動産管理、電気通信、銀行、教育の各分野で需要が見られたと報告している。また、公共事業および住宅ローンサービスの領域でチャネルパートナーシップ契約を締結したほか、ヘルスケアを含む複数の垂直市場（バーティカル）で顧客への導入を進めた。

同社は当四半期中、初となる大規模なインターチェンジ収益化協定を締結した。同社の請求書管理・決済製品である「BillWallet」のユーザー数は過去6カ月間で倍増して20万人を超えたが、経営陣はこの製品について依然として初期段階にあると説明している。

ペイメンタスは、米国の世帯および事業ユーザーのほぼ3人に1人が、請求書支払いに同社のプラットフォームを利用していると述べた。経営陣はまた、BillWalletとBilleoを製品戦略の重要な要素と位置づけ、18〜24カ月以内に売上高と受注残の合計で20億ドルに達する可能性があるとの道筋を示した。この目標は将来予測に基づくものであり、公式な財務予想（ガイダンス）として提示されたものではない。

通期業績予想の上方修正

第4四半期について、ペイメンタスは売上高を3億7300万ドル〜3億7800万ドル、コントリビューション・プロフィットを1億2000万ドル〜1億2200万ドル、調整後EBITDAを4500万ドル〜5000万ドルと予想している。

同社は、2026年通期の売上高見通しを前回の14億4300万ドル〜14億5800万ドルから、14億6400万ドル〜14億6900万ドルに上方修正した。通期のコントリビューション・プロフィットは、前回の4億6000万ドル〜4億6500万ドルに対し、4億6600万ドル〜4億6800万ドルになると予想されている。

また、ペイメンタスは調整後EBITDAの見通しについても、前回の1億7500万ドル〜1億8500万ドルから1億8600万ドル〜1億9100万ドルに引き上げた。新しい業績予想の中央値ベースでは、引き上げ幅は売上高が1.1%、コントリビューション・プロフィットが1.0%、調整後EBITDAが4.7%となった。

同社は、一部の調整項目を合理的に見積もることが難しく、それらが重要になる可能性があるため、将来予測に関するNon-GAAP指標のGAAP調整表を提供しなかった。ペイメンタスはまた、業績見通しが需要のモメンタム、顧客への導入時期、費用管理、採用および投資計画、新製品の開発などの要因に依存することを注意喚起した。実際の業績は経営陣の予想と大きく異なる可能性がある。