マッチ・グループの第3四半期売上高は有料会員減で3%減少、EBITDAは増加

マッチ・グループ（NASDAQ: MTCH）が発表した第3四半期決算は、Hingeの堅調な伸びがあったものの、有料会員基盤の縮小と「Everyone Everywhere」ポートフォリオの継続的な低迷がそれを上回り、減収となりました。前年同期の比較は訴訟和解費用の影響を受けたものの、利益率は上昇しました。

2026年9月30日に終了した当四半期の総売上高は、前年同期比3％減の8億9,120万ドルとなり、為替影響を除くベースでは2％減でした。ダイレクト売上高は2％減の8億7,660万ドルとなりました。平均有料会員数は5％減の1,380万人となった一方、有料会員当たり売上高は3％増の21.19ドルとなり、有料ユーザー数の減少を一部相殺しました。

マッチ・グループ株主に帰属する純利益は8％増の1億7,440万ドルとなり、純利益率は前年同期の18％から20％に上昇しました。営業利益は前年同期の2億2,130万ドルから2億6,860万ドルに増加し、営業利益率は24％から30％に上昇しました。

調整後EBITDAは14％増の3億4,450万ドルとなり、調整後EBITDA利益率は33％から39％に拡大しました。前年同期には6,100万ドルの訴訟和解費用と200万ドルの事業再編費用が含まれていたため、前年同期比での利益比較に影響を与えています。

Hingeの成長は他部門の減少と対照的

Hingeは引き続きマッチ・グループの売上成長の主要な原動力となりました。ダイレクト売上高は、報告ベースおよび為替影響を除くベースの双方で前年同期比19％増の2億2,060万ドルとなりました。有料会員数は23％増の230万人に増加し、有料会員当たり売上高が3％減の31.81ドルへと減少した影響を十分に補いました。

同ブランドの営業利益は52％増の7,020万ドルに急増し、営業利益率は前年同期の25％から32％に上昇しました。調整後EBITDAは40％増の8,790万ドルとなり、調整後EBITDA利益率は34％から40％に上昇しました。

Tinderのダイレクト売上高は2％減の4億8,000万ドルとなり、為替変動の影響を除いたベースでも減少幅は同等でした。有料会員数は4％減の890万人となった一方、有料会員当たり売上高は2％増の18.02ドルとなりました。

Tinderの営業利益は21％増の2億2,290万ドル、調整後EBITDAは20％増の2億4,440万ドルとなりました。営業利益率は45％、調整後EBITDA利益率は50％でした。なお、前年同期のTinderの実績には6,100万ドルの訴訟和解費用のほぼ全額が含まれていたため、報告された利益の増加は前年同期比での実質的な事業変化を必ずしも反映していません。

「Everyone Everywhere」ポートフォリオは、引き続き連結売上高の最大の重荷となりました。有料会員数が23％減の260万人に減少したことで、ダイレクト売上高は20％減の1億7,600万ドル（為替影響を除くベースでは19％減）となりました。有料会員当たり売上高は4％増の22.58ドルとなったものの、有料ユーザー数の減少を相殺できませんでした。

「Everyone Everywhere」の営業利益は32％減の2,180万ドルとなり、営業利益率は12％でした。調整後EBITDAは28％減の4,510万ドルに減少し、その利益率は前年同期の28％から25％に縮小しました。

キャッシュ・フローとバランスシート

マッチ・グループは当四半期中に3億2,210万ドルの営業キャッシュ・フローと3億520万ドルのフリー・キャッシュ・フローを創出しました。2026年最初の9カ月間では、営業キャッシュ・フローは計8億8,600万ドル、フリー・キャッシュ・フローは8億3,200万ドルとなりました。9月30日までの12カ月間のフリー・キャッシュ・フローは11億4,000万ドルに達しました。

同社は第3四半期に、自社株買い9,000万ドルと配当4,600万ドルの計1億3,600万ドルを株主に還元しました。9月30日時点の総レバレッジ比率（直近12カ月調整後EBITDA比）は2.6倍となり、2025年末時点の3.2倍から低下したほか、純レバレッジ比率は前年末の2.4倍に対し2.0倍となりました。

今回開示された決算は、Hingeの拡大とマッチ・グループ全体での有料会員当たり売上高の上昇だけでは、Tinderと「Everyone Everywhere」における有料会員数の減少を克服するには不十分であったことを示しています。「Everyone Everywhere」ポートフォリオの急激な減収、連結有料会員数の減少、そして前年同期の利益比較における訴訟費用の影響は、当四半期の業績を評価する上で引き続き重要な検討事項となります。