ヒンジ・ヘルスの第3四半期売上高は52%増、営業利益率が拡大

ヒンジ・ヘルス（Hinge Health Inc.、NYSE: HNGE）が発表した2026年第3四半期決算は、売上高が前年同期比52％増加し、営業利益率も改善した。併せて公表した改定通期業績予想では、売上高を8億7,900万ドル〜8億8,100万ドルと見込んでいる。同デジタルヘルス企業は、顧客数の増加や大手企業の新規獲得、マルチプロダクト・プラットフォームの導入拡大を挙げ、再び過去最高の売上シーズンを迎える見通しを示した。

9月30日までの3ヶ月間（第3四半期）の売上高は、前年同期の1億5,400万ドルから2億3,500万ドルに増加した。過去12ヶ月間の算出請求額（Calculated Billings）は前年同期の6億2,400万ドルから54％増の9億6,000万ドルとなり、契約ビジネスの継続的な拡大および繰延収益の活発な伸びを示した。

米国会計基準（GAAP）に基づく売上総利益は2億400万ドルで、粗利益率は前年同期の82％から87％に達した。Non-GAAPベースでは、売上総利益が2億600万ドルとなり、粗利益率は83％から88％に拡大した。

GAAPベースの営業利益は5,000万ドル（売上高比率21％）となり、前年同期の営業損失600万ドル（同マイナス4％）から黒字転換した。Non-GAAPベースの営業利益は前年同期の3,000万ドルから154％増の7,700万ドルとなり、営業利益率は20％から33％へと上昇した。

利益率の向上は、主要費目全体における営業レバレッジの効果を反映している。Non-GAAPベースの販売・マーケティング費用は売上高比で前年同期の37％から33％に低下し、研究開発費は14％から12％に、一般管理費は11％から10％にそれぞれ低下した。

普通株主に帰属するGAAP純利益は5,700万ドルとなり、前年同期の200万ドルの赤字から黒字化した。普通株主に帰属するNon-GAAP純利益は6,100万ドル（希薄化後1株当たり0.71ドル）で、前年同期の2,700万ドル（希薄化後1株当たり0.32ドル）から増加した。

キャッシュ生成と事業拡大

ヒンジ・ヘルスは、定めたNon-GAAPの定義に基づき、売上高の48％に相当する1億1,300万ドルのフリーキャッシュフローを創出した。買収関連の一時的な支払い700万ドルを除いたフリーキャッシュフローは1億2,000万ドル、フリーキャッシュフロー比率は51％となり、前年同期の8,100万ドル、53％と対比される。営業活動によるキャッシュフローは合計1億1,500万ドルとなった。

当四半期末時点の契約顧客数は前年同期比28％増の3,270社に達した。当期間中には「フォーチュン15」企業3社を新規獲得したほか、1社で対象従業員全体への拡大契約（フルポピュレーション拡大）を獲得した。また、中小企業（SMB）市場への投資が奏功し、2026年最初の9ヶ月間で約100万人分の契約獲得に貢献したと述べた。

現在、1,000万人以上の対象者がヒンジ・ヘルスの複数のプロダクトを利用可能となっている。同社は「HingeSelect」に対する外科医からの初期フィードバックが良好であるとし、事前要件を満たした対象会員、統合された術前・術後ケア、地域に特化した契約形態などが関心を集めていると述べた。

製品開発

ヒンジ・ヘルスによると、「ムーブメント・アナリシス（動作分析）」機能を利用する会員は、コンピュータービジョンに基づくエクササイズを全体的により多く実施しているという。また、「片頭痛ケアプログラム」の初期結果では、月間の片頭痛発症日数が23％減少し、片頭痛の持続時間が28％短縮された。

同社はさらに、2027年夏に向け完全統合型の「消化器ケアプログラム」を開発中である。このサービスでは、食事分析、独自ツール「Robin」による症状トラッキング、AIを活用した便スキャン（Stool Scan）を組み合わせるほか、消化器専門医、管理栄養士、腸脳相関セラピストへのアクセスを提供し、パーソナライズされたケア計画に役立てる予定である。

業績見通し

第4四半期について、ヒンジ・ヘルスは売上高を前年同期比約46％増の2億4,900万ドル〜2億5,100万ドルと予想している。Non-GAAP営業利益は8,100万ドル〜8,300万ドル、その中央値での営業利益率は33％と見込んでいる。

改定された2026年通期の見通しでは、売上高を前年比約50％増の8億7,900万ドル〜8億8,100万ドルと見込んでいる。通期のNon-GAAP営業利益は2億6,600万ドル〜2億6,800万ドルと予測しており、中央値での利益率は30％となる。

ヒンジ・ヘルスは、Non-GAAP営業利益の見通しとGAAP実績との調整表（リコンシリエーション）を提供していない。同社は、株式報酬費用、関連する給与税、無形資産の減価償却費、事業再編費用、在庫移行費用、買収関連費用など、変動する可能性のある項目を合理的かつ正確に予測できないためとしている。これらの項目は将来のGAAP業績に重大な影響を与える可能性がある。

業績見通しおよび製品の目標は将来予測に関する記述であり、需要、同社のゴー・トゥ・マーケット（GTM）モデルの実行力、パートナーとの統合、紹介経路、市場拡大、ならびに同社プラットフォームにおける人工知能（AI）および機械学習の活用に伴うリスクの影響を受ける。