チョイス・ホテルズの第3四半期調整後EPSは11％増、RevPAR拡大で

チョイス・ホテルズ・インターナショナル（NYSE: CHH）が発表した2026年第3四半期決算は、全米および海外事業におけるRevPAR（可動客室1室あたり売上高）の成長に支えられ、売上高、調整後EBITDA、調整後1株当たり利益（EPS）がともに増加しました。米国の純客室数伸び率は前年同期比で横ばいとなったものの、加盟店の採算性改善、コンバージョン（他ブランドからの転換）、ならびに資本効率の高いアセットライト・モデルへの再回帰に注力したことで、開発指標は改善しました。

売上高は前年同期比2%増の4億5,800万ドル、調整後EBITDAは1%増の1億9,300万ドルとなりました。調整後EPSは11%増加し2.33ドルとなりました。報告ベースでは、純利益が5,800万ドル、希薄化後EPSは1.28ドルを計上しました。

同社は2026年最初の9か月間において、配当と自社株買いを通じて2億1,100万ドルを株主に還元しました。

ポートフォリオ全体でRevPARが上昇

第3四半期の全米RevPARは前年同期比で3.8%増加しました。為替影響を除く現地通貨ベースでの海外RevPARは3.7%増加し、グローバルの現地通貨ベースRevPARは3.9%増加しました。

チョイス・ホテルズは、コストパフォーマンスを重視する旅行者、ビジネスおよびインフラ関連活動、さらにワールドカップからの需要が当四半期の業績に寄与したとしています。全米のホテルの約30%が主要データセンターから10マイル以内に位置しており、これらの物件の当四半期におけるRevPAR伸び率は、その他の全米ポートフォリオを400ベーシスポイント上回りました。

同社はまた、直接法人取引および団体予約の進展も挙げました。「Business Direct」プラットフォームを通じた中小企業からの売上高は18%増加し、登録企業の75%がチョイス・ホテルズの新規顧客でした。「EasyBid AI」プラットフォームを通じて発生した団体売上高は27%増加し、団体予約の提案依頼書（RFP）成約率は210ベーシスポイント改善しました。

ロイヤリティプログラム「Choice Privileges」の会員数は前年同期比7%増の7,800万人に達しました。プログラムの刷新後、宿泊を完了した新規会員1人あたりの売上高は12%増加し、ロイヤリティプログラム経由の売上貢献率は140ベーシスポイント以上上昇しました。また、会員が特典をより柔軟に利用できるよう、ポイントシェアリング機能も導入しました。

コンバージョン主導で開発アクティビティが改善

当四半期末時点におけるチョイス・ホテルズの全世界の総客室数は前年同期比1.7%増の約66万1,000室となりました。海外の客室数は7.3%増の約16万2,000室に増加した一方、全米の客室数は約49万8,000室とほぼ横ばいでした。

全米の純客室数伸び率は3四半期連続で改善しました。2026年最初の9か月間における全米の新規開業客室数は前年同期比で17%増加し、脱退客室数は前年同期比で44%減少しました。

全米におけるコンバージョンの開発パイプラインは前年同期比29%拡大し、第3四半期に締結された全米フランチャイズ契約数は24%増加しました。グローバル開発パイプラインの約96%は、より高い収益が見込めるアップスケール、ミッドスケール、および長期滞在型セグメントに集中しています。また、全米のコンバージョン客室の約3分の2は、契約締結から3か月以内に開業しました。

長期滞在型セグメントは引き続き重要な開発分野となっています。チョイス・ホテルズは通算600軒目となる長期滞在型ホテルを開業し、同セグメントにおいて13四半期連続で2桁の純客室数成長を記録しました。カナダでは、直接フランチャイズ方式への移行に支えられ、純客室数が5.1%増加しました。

オーナーコストの低減と資本支出の削減

経営陣の事業運営上の優先課題には、全米における純客室数成長の加速、商業的競争力および加盟店採算性の向上、そしてより資本効率の高いアセットライト構造への事業回帰が含まれています。

チョイス・ホテルズによると、主要なミッドスケールブランドにおいてホテルのプロトタイプ建設コストが最大25%削減されたほか、特定カテゴリーにおける家具・備品・機器の調達コストが最大20%低下しました。AIを活用した「Smart Response」プロダクトにより、レピュテーション管理費用が約30%削減されました。また、日常のホテル業務を簡素化するため、自社のAIツール「Charlie AI」の導入を進めています。

9月30日までの開発資本支出額は総額1,500万ドルとなり、前年同期の3,600万ドルから56%減少しました。チョイス・ホテルズの2026年通期見通しでは、開発資本支出を2,000万ドルと見込んでおり、2025年の1億300万ドルから約80%の削減となります。

同社はフランチャイズ契約を維持しながら、所有ホテル資産の流動化も進めています。当四半期終了後、所有する2軒のホテルが売却され、差引現金受入額は約3,400万ドルと推計されています。また、追加のホテル売却手続きも進行中です。

2026年10月、チョイス・ホテルズは「Harvest Hosts」を現金1億3,000万ドルで買収しました。同社はRV旅行者向けの会員制プラットフォームを展開し、約30万人のアクティブ会員を抱えるアセットライトかつストック型収益モデルを有しています。チョイス・ホテルズによると、過去1年間で「Choice Privileges」の会員約200万人がRV旅行を行いました。

社長兼最高経営責任者（CEO）のドム・ドラギシッチ（Dom Dragisich）氏は、加盟店が需要を取り込めるよう商業・テクノロジー機能への投資を継続する一方で、同社ビジネスを歴史的に支えてきた事業のファンダメンタルズに注力していると述べました。開発アクティビティが改善しているものの、当四半期の全米純客室数伸び率は横ばいにとどまっており、国内客室数の持続的な成長を定着させることが最優先の執行課題となっています。