ワールド・キネクトの第3四半期調整後EPSは0.99ドルに上昇、2026年見通しは3.52〜3.62ドル

ワールド・キネクト・コーポレーションが発表した第3四半期決算は、船舶部門の好調な業績と陸上部門の収益性改善に支えられ、利益とキャッシュ創出額が大幅に増加した。同社は現在、2026年度の調整後1株当たり利益（EPS）を3.52ドル〜3.62ドルと予想しており、2月に公表した当初の見通しである2.20ドル〜2.40ドルから上方修正した。

9月30日までの3カ月間（第3四半期）の米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は3,800万ドル（希薄化後1株当たり0.70ドル）となり、前年同期の2,570万ドル（同0.46ドル）から増加した。調整後純利益は前年同期の3,000万ドルから5,080万ドルに増加し、調整後希薄化後EPSは0.54ドルから0.99ドルに増加した。

調整後EBITDAは前年同期の9,400万ドルから1億2,710万ドルに増加した。売上総利益は15%増の2億8,810万ドル、調整後売上総利益は11.7%増の2億7,890万ドルとなった。非コア事業の売却および事業撤退に関連する数量を除く連結販売数量が6%減の40億3,000万ガロン（ガロン換算含む）となったにもかかわらず、これらの増益を達成した。

営業キャッシュフローは前年同期の1億1,600万ドルから1億7,500万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは1億200万ドルから1億6,400万ドルに増加した。調整後営業費用は前年同期比3%減の1億7,620万ドルとなった。これはユニバーサル・トリップ・サポートの新規連結による影響が一部あったものの、主に陸上部門でのコスト削減と事業撤退施策を反映したものである。

船舶部門と陸上部門が利益成長を牽引

前年同期比で最も大きな改善を示したのは船舶部門だった。販売数量が8%減の370万メトリックトンとなったものの、同部門の売上総利益は前年同期の2,550万ドルから2倍以上の5,880万ドルに増加した。ワールド・キネクトは、この増加の要因として主に、バンカー油（船舶用燃料）価格の上昇と世界的な需給動向の恩恵を受けた中核の転売事業および特定の物理的拠点からの貢献が高まったことを挙げている。

陸上部門の調整後営業利益は、販売数量が14%減の11億9,000万ガロン（ガロン換算含む）となったにもかかわらず、前年同期の1,380万ドルから102%増の2,790万ドルとなった。経営陣は、この改善が主に同部門のポートフォリオ改革と、リテール（小売）およびカードロック事業からの貢献拡大を反映したものであると述べた。非コア事業の売却および事業撤退に関連する920万ドルを除いた陸上部門の調整後売上総利益は7,220万ドルとなり、前年同期の8,140万ドルから減少した。

航空部門の売上総利益は、販売数量が1%増の18億5,000万ガロンとなったことで4%増の1億4,790万ドルとなった。民間航空向け燃料転売の好調と拡大したトリップサポート事業からの貢献は、大幅な価格変動が利益率を圧迫した実物在庫取引における売上総利益の低下により一部相殺された。航空燃料の売上総利益は前年同期の1億2,150万ドルから1億1,200万ドルに減少した一方、燃料以外の売上総利益は2,120万ドルから3,590万ドルに増加した。

2026年度の見通し

ワールド・キネクトの現在の2026年度調整後EPS見通し（3.52ドル〜3.62ドル）には、計画中の自社株買いおよびユニバーサル・トリップ・サポート買収による通期での貢献が含まれている。同社は、すべての潜在的な調整項目を合理的な確信をもって予測・定量化することはできないとして、見通しに対するGAAPとの調整表を提供しなかった。

経営陣は、事業構造の再構築に向けた取り組みにより、リターンの向上と収益性の高い成長に向けてより重点化された事業体制が構築されつつあると述べた。今後の優先事項には、財務・会計業務の継続的な最適化とキャッシュフローの創出が含まれる。

この見通しは、エネルギー価格および供給の変動性、顧客および取引先の信用力、地政学的紛争、関税および貿易措置、為替変動、インフレ、規制変更、サイバーセキュリティインシデント、ならびに事業再編、買収、事業売却から期待される効果を実現する同社の能力などのリスクに依存している。ワールド・キネクトはまた、燃料の輸送および保管、環境規制、サプライヤーおよび顧客のパフォーマンス、流動性、課税、法務に関連するリスクも挙げている。