ピンタレストの第3四半期売上高12％増、ユーザー数は6億6100万人に達する

ピンタレスト（NYSE: PINS）は、グローバルユーザー数が過去最高を更新したことで、2026年第3四半期の売上高が前年同期比12%増となったと発表した。一方で、欧州での収益化の伸び悩みが海外業績の重荷となった。同社は第4四半期の売上高成長率を8%〜12%と予想し、通期の調整後EBITDAマージンについては約30%とする見通しを維持した。

売上高は計11億7,400万ドルで、報告ベースおよび為替変動の影響を除いた固定為替レートベースのいずれでも12%増加した。GAAPに基づく純利益は2,150万ドル（純利益率2%）となり、前年同期の9,210万ドル（同9%）から減少した。

調整後EBITDAは11%増の3億3,920万ドルとなった。調整後EBITDAマージンは29%で、売上高の伸びが調整後利益の伸びをわずかに上回ったため、前年同期から30ベースポイント（bp）低下した。四半期フリーキャッシュフローは3億30万ドルとなり、前年同期の3億1,840万ドルから減少した。

ユーザー数は過去最高、収益化には明暗

世界全体の月間アクティブユーザー数（MAU）は10%増の6億6,100万人に達し、13四半期連続で過去最高を更新するとともに、12四半期連続で2桁の増加率を記録した。その他の地域（Rest of World）が13%増の3億9,400万人と成長を牽引した。欧州は7%増の1億6,100万人、米国およびカナダは4%増の1億700万人となった。

プレゼンテーションによると、Z世代がピンタレストのユーザー層の57%を占め、月間定着率、保存数、セッションの全般にわたって最もエンゲージメントの高い層となった。また同社は、米国およびカナダにおけるZ世代のユーザーあたり平均売上高（ARPU）がミレニアル世代と同等であったと述べた。同地域における検索数、作成されたボード数、アウトバウンドクリック数は、いずれもユーザー数の伸びを上回るペースで増加した。

世界全体のARPUは1%増の1.80ドルとなり、地域による大きな差異を反映した。米国およびカナダのARPUは10%増の8.38ドル、その他の地域のARPUは9%増の0.23ドルとなった一方、欧州のARPUは7%減の1.21ドルとなった。

米国およびカナダの売上高は14%増の8億9,400万ドルとなった。その他の地域の売上高は24%増の8,700万ドルとなった一方、欧州の売上高は1億9,300万ドルで横ばいとなった。ピンタレストは、海外事業の成長が主にクロスボーダーセラーに関する欧州の規制変更の影響を受けたと説明した。また、海外市場における市場参入（Go-to-Market）戦略の改革も、同社の予想通り短期的には軽微な逆風となった。

AIと広告への投資

ピンタレストは自社プラットフォームを、AIを活用したビジュアル検索およびショッピングの拠点として位置づけている。基盤となる「Pinterest Intelligence」は、独自のファーストパーティデータ、画像理解技術、専用設計されたAIモデルを組み合わせ、パーソナライズされた発見と広告主のパフォーマンス向上を支援している。同プラットフォームでは月間800億件以上の検索が処理されており、検索ジャーニーの約70%は、ユーザーがクエリを入力する前にプロアクティブなレコメンデーションから始まっている。

同社は米国で「Pinterest Assistant」の一般提供を開始し、購入可能なカタログ商品を使用して写真から部屋を再デザインできる「Restyle」などの機能開発を継続した。また、ビジュアル検索広告やアプリプロモーションなどのローワーファンネル向け広告フォーマットを導入したほか、自動化サービス「Pinterest Performance+」キャンペーンにコントロール機能や透明性向上機能を追加した。

Non-GAAPベースの売上原価は21%増の2億5,000万ドル、Non-GAAPの研究開発費は9%増の2億3,400万ドルとなった。Non-GAAPの販売・マーケティング費は12%増の2億8,600万ドルとなり、一般管理費は2%減の7,100万ドルとなった。これらの指標には、株式報酬費用、関連する給与税、買収に伴う無形資産の償却費、構造改革費用などの項目は含まれていない。

ピンタレストは、10月26日付でジェームズ・ディボ（James Dibbo）を最高財務責任者（CFO）に任命した。ディボ氏はアマゾン（Amazon）での10年間の在籍を経て参画しており、同社では広告・グローバルエンターテインメント・コーポレートデベロップメント担当副社長兼CFOや、ワールドワイドコンシューマー部門のCFOなどを歴任した。

第4四半期の業績見通し

ピンタレストは第4四半期の売上高を14億2,500万ドル〜14億7,500万ドルと予想しており、これは前年同期比8%〜12%の増加にあたる。この予想にはわずかな為替の逆風が含まれている。調整後EBITDAは5億3,800万ドル〜5億8,800万ドルと見込まれており、通期の調整後EBITDAマージンは引き続き約30%と予想している。

業績見通しは、経済および政治的不確実性、インフレ、関税、為替変動、規制変更などのリスクに左右される可能性がある。ピンタレストはまた、ユーザーエンゲージメント、海外での収益化、広告主の維持、AI開発、データプライバシー、サイバーセキュリティ、競争、サードパーティインフラへの依存に関連する課題も挙げている。なお同社は、ユーザー数およびARPUの指標が内部データおよび見積もりに依存しており、技術や計測方法の進化に伴って変更される可能性があると付記した。