アマゾンの第3四半期営業利益は61%増、AWS売上高は39%増

Amazon.comが発表した第3四半期決算は、アマゾン・ウェブ・サービス（AWS）の急速な成長と北米事業の収益性改善が純利益の微減を補い、営業利益が前年同期比61%増となりました。しかし、有形固定資産への支出増加に伴い、フリーキャッシュフローは大幅なマイナスへと転落しました。

同社の2026年第3四半期の売上高は、前年同期の1,802億ドルから12%増（為替影響を除くベースで13%増）の2,019億ドルとなりました。営業利益は174億ドルから281億ドルに増加した一方、純利益は212億ドルから2%減の207億ドルに減少しました。

直近12か月間では、売上高は15%増の7,975億ドル、営業利益は37%増の1,044億ドルとなりました。直近12か月間の純利益は前年同期比76%増の1,348億ドルに達しました。

AWSが成長と利益拡大を牽引

AWSは引き続き、アマゾンの報告セグメントの中で最も高い成長率を記録しました。クラウド売上高は330億ドルから39%増の460億ドルとなり、四半期総売上高の23%を占めました。AWSの営業利益は114億ドルから55%増の178億ドルに増加し、アマゾンの連結営業利益への最大の寄与となりました。

直近12か月ベースで、AWSの売上高は1,614億ドル、営業利益は610億ドルを計上しました。公表ベースおよび為替影響調整後ベースの両方で、それぞれの指標は50%増および55%増となりました。

北米セグメントの売上高は6%増の1,129億ドルとなり、連結売上高の56%を占めました。同セグメントの営業利益は48億ドルから82%増（為替影響を除くベースで81%増）の87億ドルとなりました。直近12か月間の北米売上高は4,603億ドル、営業利益は376億ドルでした。

国際セグメントの売上高は5%増（為替影響調整後ベースで8%増）の431億ドルとなり、四半期売上高の21%を占めました。国際セグメントの営業利益は12億ドルから32%増（為替影響を除くベースで42%増）の16億ドルとなりました。同セグメントの直近12か月間の売上高は1,758億ドル、営業利益は58億ドルでした。

設備投資がフリーキャッシュフローの重荷に

アマゾンの直近12か月間の営業キャッシュフローは29%増の1,683億ドルとなりました。しかし、この増加分は、売却による収入およびインセンティブ控除後の有形固定資産の取得額が前年同期の1,159億ドルから2,107億ドルに急増したことで相殺されました。

その結果、直近12か月間のフリーキャッシュフロー（アマゾンの定義：営業キャッシュフローから有形固定資産の純取得額を差し引いた額）は、前年同期の148億ドルのプラスから424億ドルのマイナスに転落しました。説明資料ではフリーキャッシュフローの最適化が長期目標として掲げられましたが、数値による見通しや具体的なスケジュールは示されませんでした。

アマゾンはまた、株式の希薄化の効率的な管理を長期目標として改めて提示しました。発行済普通株式数は前年同期の106億9,000万株から108億1,000万株に増加した一方で、未行使の株式報酬は2億6,800万株から2億2,300万株に減少しました。普通株式と株式報酬の合計は、前年同期の109億6,000万株に対して110億3,000万株となりました。

説明資料には、今後の売上高や利益の見通しは含まれませんでした。アマゾンは、今後の業績が為替やエネルギー価格の動向、世界経済の状況、関税や貿易政策、顧客需要、インフレ、金利、労働制約、メモリーチップの供給状況を含む供給の変動によって影響を受ける可能性があると警告しました。また、競争、投資タイミング、データセンターおよびフルフィルメントの最適化、規制、税制、セキュリティインシデント、訴訟、地政学的動向に関連するリスクも挙げました。