レズメドの第1四半期売上高は6％増、2027年度見通しを再確認

レスメド（Resmed Inc.、RMD）は、睡眠呼吸障害治療用機器およびマスク事業の成長に支えられ、第1会計四半期の売上高とNon-GAAP利益の増加を発表しました。売上高は前年同期比6%増の14億ドル、Non-GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）は14%増の2.91ドルとなりました。同社は2027会計年度の売上高、利益、粗利益率の見通しを再確認しました。

2026年9月30日に終了した当四半期において、コア恒常通貨ベースの売上高は7%増加しました。この指標には両期間における2か月分のMatrixCareの売上高が含まれており、Noctrix Healthを通じて取得したむずむず脚症候群治療法「Nidra」の売上高は除外されています。

Non-GAAP粗利益率は、業務改善やサプライチェーン拡大投資の実施時期を反映し、50ベーシスポイント拡大して62.5%となりました。Non-GAAP営業利益率は30ベーシスポイント低下して35.8%となりました。フリーキャッシュフローは前年同期の4億1,400万ドルから10%減少して3億7,400万ドルとなりました。

睡眠呼吸障害用機器とマスクが成長を牽引

レスメドの主要な睡眠呼吸障害用機器およびマスクのカテゴリー全体で売上高が増加しました。南北アメリカ地域の睡眠呼吸障害用機器の売上高は前年同期の4億500万ドルから4億3,600万ドルに増加し、その他の地域（Rest-of-World）の睡眠呼吸障害用機器の売上高は2億5,000万ドルから2億8,000万ドルに達しました。南北アメリカ地域のマスクその他の売上高は3億6,100万ドルから3億9,700万ドルに増加し、その他の地域の同カテゴリーは1億2,800万ドルから1億4,300万ドルに増加しました。

生命維持装置の売上高は大幅に減少しました。同カテゴリーの南北アメリカ地域における売上高は900万ドルから100万ドル未満に減少し、その他の地域での売上高は1,700万ドルから300万ドルに減少しました。

事業ポートフォリオの変更に伴い、在宅ケアソフトウェアの売上高は1億6,600万ドルから1億5,500万ドルに減少しました。レスメドによると、BrightreeおよびMEDIFOX Danで構成される継続事業は、コア恒常通貨ベースで8%成長しました。同社は9月1日にMatrixCareおよび関連事業の売却を完了しており、この取引により残るソフトウェア事業の成長性と収益性が向上するとしています。

レスメドはまた、6月にNoctrix Healthを通じて取得したNidraの統合を継続しました。経営陣の優先事項には、同治療法の保険適用拡大と患者アクセスの向上が含まれています。

製品投資と事業拡大

当四半期中、レスメドは米国で「AirTouch F40」ファブリックマスクおよび「AirCurve 11 ST」「ST-A」バイレベル機器を発売しました。また同社は、睡眠データを利用して快適性を調整するFDA承認取得済みの「Smart Comfort」技術や、患者向けプラットフォーム「myAir」のアップデートを強調しました。生成AIコーチ「Dawn」が対応した問い合わせ件数は40%増の210万件を超えました。

レスメドは、アトランタでの「AirSense 11」の生産およびインディアナ州の新しい配送センターを通じて、米国での事業基盤を拡大しています。同社は、数年にわたる生産性向上施策のパイプラインに支えられ、2030年まで毎年2桁ベーシスポイントの粗利益率改善を目指し続けています。

2027会計年度の見通しを再確認

レスメドは、2027会計年度の売上高の見通しを57億5,000万ドル〜58億5,000万ドル、コア恒常通貨ベースの売上高成長率の見通しを5%〜7%に維持しました。コア成長率の見通しには、Astralによる推定130ベーシスポイント（約7,500万ドル）の逆風が含まれています。

売上高の見通しには、2か月分のMatrixCareの売上高とNidraからの売上高が含まれています。また、為替による逆風については、従来想定されていた約50ベーシスポイントに対し、現在は約60ベーシスポイントを見込んでいます。

経営陣は、2027会計年度のNon-GAAP希薄化後EPSを12.00ドル〜12.25ドル（12%〜14%の増加）と引き続き予想しています。この見通しには、計画されている約15億ドルの自社株買いが含まれています。また、レスメドは生産性および効率化施策に牽引され、Non-GAAP粗利益率が2桁前半のベーシスポイント拡大、Non-GAAP営業利益率がわずかに上昇すると見込んでいます。

第2四半期について、速報段階の動向では、Nidraを除き、両期間に2か月分のMatrixCareの売上高を含めた売上高は、前期比で1桁台半ばの増加となる見込みです。Non-GAAP粗利益率は前期比でわずかに低下する見込みで、研究開発費はほぼ横ばい、販売費および一般管理費は1桁台前半の増加率、その他の純利益は約1,000万ドル減少する見込みです。

レスメドは第1四半期中に、約9億3,600万ドルの自社株買いを含め、10億ドル以上を株主に還元しました。同社は2027会計年度の設備投資予測（1億6,000万ドル〜1億8,000万ドル）および1株当たり0.66ドルの四半期配当を維持しました。

業績予想は、世界的な価格設定施策の継続とマーケティングキャンペーンの成功裏の実施を前提としています。特定された不確実要因には、インフレ、為替変動、およびフランスでの機器更新プログラム終了に伴う2027会計年度後半のその他地域における睡眠呼吸障害用機器売上高への圧迫が含まれます。同社はまた、規制の動向、訴訟、マクロ経済状況、製品・買収・戦略的取り組みにかかる実行リスクにより、実際の業績が業績予想と異なる可能性があると警告しました。