アップバウンド、第3四半期増益で2026年見通しを絞り込み

アップバウンド・グループ（UPBD）は、第3四半期のGAAPベース純利益がわずかな減収にもかかわらず大幅増益となったことを受け、公表している全指標の2026年通期業績予想レンジを縮小し、非GAAP希薄化後1株当たり利益（EPS）予想の中央値を引き上げました。金融ウェルネスアプリ「Brigit」の成長とAcimaの収益性改善が、Acimaの取扱高減少やRent-A-Center事業の減益を補いました。

9月30日までの3カ月間（第3四半期）の連結売上高は前年同期比1.6%減の11億5000万ドルとなりました。純利益は2110万ドル増の3430万ドルとなり、GAAP希薄化後EPSは前年同期の0.22ドルから0.58ドルに上昇しました。

調整後EBITDAは1億2340万ドルとなり、前年同期の1億2360万ドルからほぼ横ばいでした。非GAAP希薄化後EPSは1セント増の1.01ドルとなりました。非GAAP業績には、取得資産の減価償却費および無形資産償却費、店舗統合費用、Brigit買収に関連する報酬費用などの項目が含まれていません。

損失率上昇の中でもBrigitは事業拡大

Brigitは引き続きアップバウンドで最も成長の著しい部門です。売上高は前年同期比37%増の7880万ドルとなり、有料ユーザー数は27%増の184万人に増加しました。有料ユーザー1人当たりの月間平均売上高は5%増の14.39ドルとなりました。

Brigitの売上高の67%をサブスクリプションが占め、次いで即時送金が19%、マーケットプレイス売上高が12%、その他が2%となりました。同部門の調整後EBITDAは1470万ドルとなり、前年同期の930万ドルから増加しました。

事業拡大に伴い、信用損失も増加しました。Brigitの純前払金損失率は4.4%に達し、前年同期から111ベースポイント上昇しました。この指標は、当期に実行された前払金に対する、45日以上延滞したキャッシュアドバンスの貸倒償却割合を示しています。

取扱高減少にもかかわらずAcimaの収益性が改善

Acimaの売上高は6%減の5億8470万ドル、取扱総額（GMV）は11%減の4億3100万ドルとなりました。レンタル売上高の38%を家具が占め、ホイール・タイヤ製品が23%、ジュエリーが19%を占めました。

減収および取扱高減少にもかかわらず、Acimaの調整後EBITDAは15%増の8600万ドルとなりました。リース貸倒償却率は売上高比で8.7%となり、104ベースポイント改善しました。

Rent-A-Centerの売上高は4億5900万ドルとほぼ横ばいで、既存店の平均ポートフォリオ価値は8万ドルで変動はありませんでした。調整後EBITDAは11%減の6630万ドルとなりました。同部門のリース貸倒償却率は75ベースポイント上昇して5.4%となり、改善を示したAcimaとは対照的な結果となりました。

創出されたキャッシュが資本配分計画を裏付け

営業活動によるキャッシュフロー（純額）は7320万ドル増の1億6310万ドルとなりました。当四半期中、アップバウンドは設備投資に1610万ドルを支出し、2350万ドルの配当金を支払いました。

四半期末時点で、同社は5億7630万ドルの流動性と12億ドルの純負債を計上しました。純レバレッジ比率は直近12カ月間の調整後EBITDAの2.4倍でした。アップバウンドは、キャッシュ創出能力と流動性ポジションが、以前承認された自社株買いプログラムの予定通りの実施を裏付けていると述べました。

通期業績予想レンジを絞り込み

2026年通期について、アップバウンドは売上高を46億8000万ドル〜47億8000万ドル、株式報酬費用を除く調整後EBITDAを5億1000万ドル〜5億2500万ドル、非GAAP希薄化後EPSを4.15ドル〜4.30ドルと予想しています。同社はこれら3つの予想レンジをすべて絞り込む一方、非GAAP EPS予想の中央値を引き上げたと発表しました。

第4四半期について、経営陣は売上高を11億5000万ドル〜12億5000万ドル、株式報酬費用を除く調整後EBITDAを1億2500万ドル〜1億3500万ドル、非GAAP希薄化後EPSを1.00ドル〜1.10ドルと見込んでいます。

アップバウンドは見通しに関する不確実性として、Brigit統合に伴う費用と複雑さ、期待される買収効果の時期と程度、プロダクトミックスの変化、将来の資金ニーズなどを挙げました。また、消費支出および支払動向、インフレ、金融政策、景気減速、信用供与の状況、法的・規制上の問題も、実際の業績が予想と異なる要因になり得るとしています。