VOQUEZNAの処方増加でPhathomの第3四半期売上高は71%増加

ファトム（Phathom、Nasdaq: PHAT）は、VOQUEZNAの処方量が拡大し続けたことにより、2026年第3四半期の純売上高が前年同期の4,950万ドルから約71%増の8,470万ドルになったと発表しました。また、同社は株式報酬費用を除く営業利益およびキャッシュフローにおいて、2四半期連続の黒字を記録しました。

純売上高は第2四半期の7,430万ドルから増加しました。株式報酬費用を除くNon-GAAPの現金ベース営業費用は6,050万ドルで、その内訳はNon-GAAPの販売費及び一般管理費が5,260万ドル、Non-GAAPの研究開発費が790万ドルでした。GAAPベースの営業費用は6,640万ドルでした。

ファトムは当四半期中に210万ドルの純キャッシュを生み出し、9月末時点の現金及び現金同等物の残高は約1億8,500万ドルとなりました。

VOQUEZNAの処方量が拡大

第3四半期中に調剤されたVOQUEZNAの処方件数は約38万件でした。保険適用による処方件数は前四半期比で約19%増の約24万8,000件となり、自己負担（現金払い）による処方件数は約6%増の約13万2,000件となりました。

同社が引用したIQVIAおよびBlinkRxのデータによると、2026年10月16日時点で発売以来のVOQUEZNAの累積処方件数は200万件を超えました。ファトムは、IQVIAが10月9日終了週のデータからVOQUEZNAの推計手法を変更したことに注意を促しました。また、同社は報告内容の明確化を反映させるため、以前発表した第2四半期の自己負担処方件数の数値を更新しました。

ファトムは、医療従事者やスタッフへの教育、患者支援プログラム、ならびにBlinkRxにおける事前承認率および調剤完了率の向上に向けた取り組みを通じて、VOQUEZNAへのアクセス簡素化に引き続き注力していると述べました。また、条件を満たす民間医療保険の加入患者は、地域や保険などの制約を受けるものの、自己負担額0ドルのプログラムを利用できる場合があります。

2026年の業績予想（ガイダンス）を再確認

同社は、2026年の純売上高ガイダンス（3億1,000万ドル〜3億2,500万ドル）を再確認しました。また、グロス・ツー・ネット割引率を55%〜59%、株式報酬費用を除くNon-GAAPの現金ベース営業費用を2億3,500万ドル〜2億4,500万ドルとする従来の予想を維持しています。

経営陣は、株式報酬費用を除いた場合、ファトムが2026年の残りの期間および通期を通じて営業黒字を維持すると見込んでいます。また、同社は2027年にプラスのキャッシュフローを達成できると考えていると述べました。

これらの見通しは、商業面および財務面のリスクに左右されます。ファトムは、VOQUEZNAの売上高が市場での受け入れ、保険適用、償還やその他のアクセス上の問題、ならびに競合や製造・商業化における第三者への依存によって影響を受ける可能性があるとしています。さらに同社は、GAIN法に基づくVOQUEZNAの新化学物質（NCE）独占権に関するFDAの決定に異議を唱える訴訟を、規制上の保護期間に対する潜在的リスクとして挙げています。

その他の不確実性としては、営業費用が増加する可能性、治験や規制上の停滞、予期せぬ安全性や有効性の問題、ならびにファトムが予定通りのスケジュールで黒字化やプラスのキャッシュフローを達成できない可能性などが挙げられます。同社はまた、業績が予想を下回った場合、負債、キャッシュコベナンツ（現金保持に関する財務制限条項）、その他の資金調達上の義務を果たす能力に影響が及ぶ可能性があると指摘しました。