ヒッポ、第3四半期の保険料60%急増で2026年見通しを上方修正

ヒッポ・ホールディングス（NYSE: HIPO）は、損害保険および商業用総合保険の急速な拡大に支えられ、第3四半期の総計上保険料が60%増、売上高が29%増となったことを受け、2026年通期の複数の目標を引き上げました。同保険会社はまた、合算率（コンバインド・レシオ）が100%未満となり、調整後純利益が増加したと発表しました。損害率の上昇は、営業レバレッジの改善によって相殺されました。

ヒッポは現在、2026年の総計上保険料を従来予想の16億5,000万ドル〜17億ドルから、17億ドル〜17億5,000万ドルに見込んでいます。売上高は従来の5億8,000万ドル〜5億8,500万ドルのレンジから、5億8,500万ドル〜5億9,000万ドルに上方修正される見通しです。

同社は合算率の見通しを従来の99%〜101%から97%〜98%へと絞り込み、調整後純利益の見通しを6,200万ドル〜7,000万ドルから7,700万ドル〜8,000万ドルに引き上げました。予想大災害損害率は10%から8%に引き下げられました。正味計上保険料の見通しは5億6,500万ドル〜5億8,000万ドルで据え置かれました。

保険料の成長が住宅所有者向け保険以外にも拡大

第3四半期の総計上保険料は前年同期の3億1,120万ドルから4億9,810万ドルに達しました。正味計上保険料は1億1,790万ドルから1億4,910万ドルに増加し、正味既経過保険料は9,970万ドルから1億2,830万ドルに増加しました。

成長は商業用総合保険と損害保険商品に集中し、ヒッポの住宅所有者向け保険からの多角化が継続しました。損害保険の総計上保険料は7,630万ドルから1億8,760万ドルに急増し、既存プログラムの保険料は128%増加しました。同社は、損害保険の価格設定が給付コストの動向を上回っており、2026年中に継続率が10%台半ばに正常化すると見込んでいると述べました。

商業用総合保険の総計上保険料は、6,600万ドルから63%増の1億780万ドルとなりました。ヒッポは、事業主向け保険や商業用不動産を含む同ラインの通期継続率が20%台前半になると予想しています。

住宅所有者向け保険の総計上保険料は1億100万ドルから1億1,220万ドルに増加しました。更新保険料は前年同期比で14%増加し、全国的な販売パートナーが成長に貢献しました。ヒッポは、全国パートナーを通じて既存物件向けの住宅所有者向け保険の見積もり提供を新たに14州へ拡大したと発表しました。また、同社のAI査定エージェント「Clara」における事故受付成功率が89%に達したことも報告しました。

賃貸人向け保険の総計上保険料は5,930万ドルから7,390万ドルに増加し、その他のラインは860万ドルから1,660万ドルに増加しました。

2026年の最初の9ヶ月間において、総計上保険料は60%増の13億1,000万ドル、売上高は21%増の4億2,220万ドルとなりました。年初からの正味計上保険料は4億3,370万ドルとなり、前年同期の3億2,510万ドルから増加しました。

経費効率化が引き受け業績を後押し

第3四半期の売上高は前年同期の1億2,060万ドルから1億5,600万ドルに増加しました。ヒッポによると、売上高が29%増加したのに対し、経費の増加は12%にとどまり、正味事業費率は前年同期の52.0%から41.7%へと低下しました。同社は、営業レバレッジの要因として、AIを活用した顧客サービス、手数料収入の増加、ベンダーの統合、およびデータルーティングの最適化などを挙げています。

合算率は99.6%から98.4%に改善し、投資収入およびその他の収入を除いた保険引き受け利益を記録していることを示しました。この改善は、正味損害率が47.6%から56.7%へと上昇したにもかかわらず達成されました。大災害損害率は前年同期のマイナス0.3%に対し6.5%となり、大災害を除く当年度損害率は48.4%から49.9%に上昇しました。

最初の9ヶ月間の合算率は118.3%から97.9%へと大幅に改善しました。これは主として、大災害損害率が22.1%から6.0%へと低下したことと、事業費率の低下を反映したものです。年初からの正味損害率は52.1%となり、前年同期の65.6%から低下しました。

ヒッポが発表した第3四半期の同社株主に帰属する純利益は880万ドル（希薄化後1株当たり0.33ドル）となり、前年同期の9,810万ドル（同3.77ドル）から減少しました。なお、2025年の実績には事業売却に伴う9,500万ドルの売却益が含まれていました。

減価償却費および株式報酬などを除外した調整後純利益は、1,830万ドルから2,000万ドルに増加しました。希薄化後調整後1株当たり利益は0.74ドルとなり、前年同期の0.70ドルから増加しました。年換算の調整後自己資本利益率は17.1%となり、前年同期の19.4%を下回りました。

四半期末時点の株主資本は4億6,900万ドルでした。1株当たり純資産は17.62ドルと、2025年末から4%増加した一方、非GAAP基準の1株当たり有形純資産は15.59ドルに達しました。

長期目標とリスク

ヒッポは、2028年の総計上保険料25億ドル超、調整後純利益1億4,000万ドル超という目標を維持しました。ポートフォリオの多角化、販売テクノロジー、リスク管理に重点を置いた戦略に支えられ、同社の長期的な損害率目標は60%〜65%に据え置かれています。

これらの目標および2026年の見通しは将来予想に関する記述です。ヒッポは、大災害による損失や天候不順、損害コストの動向、保険引き受けおよび価格設定の正確性、再保険の利用可能性とコスト、規制要件、サイバーセキュリティ、ならびにサードパーティサービスの停止などによる不確実性を指摘しました。また同社は、成長管理、製品および市場の拡大、ならびに人工知能（AI）および機械学習技術の導入に関連する実行リスクについても言及しました。