FTIコンサルティングの第3四半期売上高が10億ドルを突破、調整後利益も増加

FTIコンサルティング（NYSE: FCN）が発表した2026年第3四半期決算は、特別損失や訴訟関連費用がGAAPベースの業績の押し下げ要因となったものの、売上高が10億ドルを超え、調整後収益性が向上しました。売上高は前年同期比5.9%増の10億1,000万ドル、調整後EBITDAは17.7%増の1億5,370万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）は47.7%増の3.84ドルとなりました。

GAAPベースの純利益は前年同期比23.4%減の6,340万ドル、希薄化後EPSは9.6%減の2.35ドルとなりました。当四半期には、FTIが特別項目に分類する4,600万ドルの特別損失と450万ドルの訴訟関連費用が含まれています。これらの項目および関連する税効果を除いた調整後純利益は、前年同期の8,280万ドルに対し1億370万ドルとなりました。

調整後EBITDAマージンは、前年同期の13.7%から15.2%に拡大しました。為替換算の影響を除いた売上高増収率は5.8%となり、発表された伸び率とほぼ一致しました。

経済コンサルティング部門が調整後黒字に転換

コーポレート・ファイナンス部門は引き続き同社最大のセグメントであり、売上高は前年同期比4.8%増の4億2,440万ドルとなりました。セグメント調整後EBITDAは6.7%増の1億280万ドル、調整後マージンは前年同期の23.8%から24.2%に達しました。関連する特別損失を含むセグメント営業利益は10.3%減の8,340万ドルとなりました。

経済コンサルティング部門は最も顕著な業績の改善を示しました。売上高は前年同期比9.3%増の1億8,930万ドルとなり、セグメント調整後EBITDAは1,400万ドルに達し、2025年第3四半期の460万ドルの調整後赤字から黒字に転換しました。調整後マージンは前年同期のマイナス2.6%に対し7.4%となりました。

テクノロジー部門の売上高は前年同期比9.7%増の1億320万ドルとなりました。セグメント調整後EBITDAは17.4%増の1,600万ドルとなり、調整後マージンは14.5%から15.5%に上昇しました。

戦略コミュニケーション部門はセグメントの中で最も高い増収率を記録し、売上高は前年同期比12.5%増の1億60万ドルとなりました。セグメント調整後EBITDAは20.8%増の2,040万ドルに拡大し、調整後マージンは18.9%から20.3%に向上しました。

フォレンジック・訴訟コンサルティング部門は比較的横ばいの推移となりました。売上高は前年同期比0.2%増の1億9,510万ドルにとどまり、セグメント調整後EBITDAは10.7%減の3,800万ドルとなりました。調整後マージンは21.9%から19.5%に縮小し、セグメント営業利益は50.2%減の2,020万ドルとなりました。

アジア太平洋地域が地域別で最も高い成長を記録

連結売上高の64.2%を占める北米地域は、前年同期比5.3%増の6億5,110万ドルを計上しました。EMEA（欧州・中東・アフリカ）地域の売上高は4.5%増の2億8,640万ドルとなりました。

アジア太平洋地域の売上高は前年同期比20.9%増の6,430万ドル（為替換算の影響を除くベースで16.8%増）となり、当四半期において同社で最も急成長した地域となりました。中南米地域の売上高は報告ベースで1,070万ドルとほぼ横ばいでしたが、為替影響を除くと7.2%減少しました。

負債水準は前年を上回るもキャッシュ創出力は引き続き堅調

当四半期における営業活動による純キャッシュ・フローは1億9,040万ドルとなり、前年同期の2億190万ドルから減少しました。非GAAP指標であるフリー・キャッシュ・フローは1億8,200万ドルとなり、前年同期の1億8,700万ドルを下回りました。

同社は物品税を含む普通株式の取得および消却に8,520万ドルを支出しました。9月30日時点の現金及び現金同等物は8,810万ドルとなり、6月末時点の1億6,370万ドルおよび前年同期の1億4,600万ドルから減少しました。

負債総額は8億5,200万ドルとなり、6月30日時点の10億2,000万ドルから減少したものの、2025年9月30日時点の5億1,000万ドルを上回りました。FTIは2026年3月に3億ドルの追加タームローン契約を締結しました。売上債権回転日数（DSO）は101日となり、前四半期末の99日および前年同期の102日と同水準でした。

今回のプレゼンテーションでは数値による業績見通しは示されませんでした。FTIは、将来の見通しに関する記述が競争環境、急変する事業環境、規制当局への提出書類に記載されているその他のリスクの影響を受けると警告しています。また、元従業員のジョナサン・オルザグ（Jonathan Orszag）氏らに対する訴訟（営業秘密の不正取得や不法な競業共謀などの主張を含む）に関連する不確実性についても指摘しました。同社は2026年第2四半期より、関連費用を通常業務外の特別費用として取り扱い始めています。