コースタル・ファイナンシャル、BaaS手数料増加で第3四半期黒字に回復

コースタル・ファイナンシャル・コーポレーション（NASDAQ：CCB）の2026年第3四半期決算は、引き当ておよび費用が前四半期の高水準から大幅に減少した一方、バンキング・アズ・ア・サービス（BaaS）プラットフォームからの手数料収入が成長を続けたことで、黒字に浮上した。純利益は1,380万ドル（希薄化後1株当たり0.89ドル）となり、第2四半期の純損失4,210万ドル（1株当たり2.76ドル）から改善した。

前四半期の赤字は主に、1社のCCBXパートナーに関連する費用計上が要因であり、これには信用補完受取手形に関する評価調整や貸倒引当金の増加が含まれていた。第3四半期の純利益は前年同期の1,360万ドルを1.4%下回ったものの、希薄化後1株当たり利益は前年同期の0.88ドルをわずかに上回った。

売上高は前四半期比16.1%減の1億4,930万ドルとなったが、これは主に貸倒引当金の減少に伴いBaaS信用補完収入が減少したことによる。BaaS信用・不正補完、費用補填、およびBaaSローン費用を除いたNon-GAAPコア純収益は、第2四半期比で7.9%増、前年同期比で23.1%増の6,510万ドルとなった。Non-GAAPコア税引前・引当金控除前純収益は2,270万ドルとなり、前四半期の3,380万ドルの赤字から改善し、前年同期の1,910万ドルを上回った。

パートナー関連の信用コストが縮小

連結貸倒引当金繰入額は、第2四半期の9,220万ドルから4,600万ドルに減少した。CCBX部門における引当金費用は9,430万ドルから4,390万ドルに減少したが、これは第2四半期に特定されたパートナーに対して計上された2,280万ドルの個別引当金の追加積み増しが不要となったことが主因である。

同パートナーとの取引に関連する信用補償評価性引当金は4,560万ドルと、前四半期比で43万3,000ドル減少した。しかし、第3四半期に同パートナーに関して計上された追加引当金のうち310万ドルは、回収不能と判断されたため信用補完収入で相殺されなかった。

平均CCBX貸出金に対するCCBXの純債権償却高の割合は、第2四半期の9.37%、前年同期の11.07%から7.98%へ低下した。不良資産合計は前四半期比19.6%減の6,050万ドルとなった。コースタルによると、第3四半期における同セグメントの純債権償却高4,990万ドルのうち98.4%は契約上CCBXパートナーが償還責任を負っているが、補償契約については定期的に回収可能性の評価が行われている。

BaaS手数料収入が増加する一方で費用は減少

非利息費用は前四半期比で5,630万ドル減少して8,480万ドルとなった。この減少は主に、前四半期に計上された4,600万ドルの信用補完受取手形評価調整がなくなったことを反映している。また、データ処理・ソフトウェアライセンス費用が590万ドル減少、BaaSローン費用が470万ドル減少、給与・従業員給付費が160万ドル減少した。

これらの費用の減少は、主にパートナーの信用問題に関連した法務・専門家報酬の160万ドルの増加、および米連邦預金保険公社（FDIC）賦課金の44万ドルの増加によって一部相殺された。

BaaSプログラム手数料収入は前四半期比17.6%増、前年同期比79.6%増の1,410万ドルとなった。取引およびインターチェンジ収入は前年同期比64.5%増の800万ドルに増加した。簿外クレジットカード口座数は130万件に達し、6月末から51%増、前年同期から236%増となった。一方、アクティブなCCBXデビットカード数は前四半期比20%増、前年同期比118.7%増となった。

四半期末時点でコースタルが手掛けるアクティブなCCBXパートナーは21社で、ほかに6社がテスト、導入、または基本合意書（LOI）締結の段階にあり、4社との関係が解消に向かっている。また、8つのパートナープログラムが追加製品への展開を進めていた。

ローン構成の変化に伴い利ざやが縮小

純金利収入は8,830万ドルとなり、第2四半期の8,940万ドルから縮小した。GAAPベースの純金利マージン（NIM）は、ローンのポートフォリオ構成の変化に伴う平均貸出利回りの低下により、7.27%から6.59%に低下した。Non-GAAP指標であるBaaSローン費用を除く純金利マージンは、前四半期の3.98%から3.93%への低下にとどまり、比較的安定して推移した。

コースタルがローン売却を拡大したため、貸出金残高合計は前四半期比0.5%減の41億9,000万ドルとなった。CCBXは当四半期中に59億9,000万ドルのローンを売却した。これには以前バランスシート上で保持していた9億6,180万ドルと、売却済みクレジットカード債権に係る46億9,000万ドルの取引が含まれる。同社は、売却済みクレジットカード残高に対する取引手数料収入を維持しつつ、信用力、自己資本、およびパートナーへの集中度制限を管理するために、引き続きローン売却を実施する計画であると述べた。

コミュニティバンク部門の総貸出金は19億8,000万ドルとほぼ横ばいとなった一方、同部門の預金は6月末から4%増の16億4,000万ドルとなった。コミュニティバンク部門の年初来の純債権償却率は0.00%を維持した。

預金総額は前四半期比3.8%減の46億8,000万ドルとなったが、これは基調的なパートナー活動の低下ではなく、主に簿外スウィープ契約の利用拡大によるものである。コースタルは保険および流動性管理を目的として62億9,000万ドルの預金をバランスシート外へスウィープ（振替）しており、これは前四半期比で20億3,000万ドルの増加となった。同契約により、第3四半期に140万ドルの非利息収入が発生した。

9月末時点での同社の現金・現金同等物は8億360万ドル、即時利用可能な借入枠は8億2,740万ドルで、同借入枠の未払い残高はゼロであった。コースタル・ファイナンシャル・コーポレーションの普通株式等Tier 1（CET1）比率は11.47%、総リスクベース自己資本比率は13.82%であった。

コスト削減施策とパートナーの移行

経営陣は年換算で最大2,000万ドルの非利息費用の削減可能性を特定しており、今後4〜6四半期をかけて段階的に削減を実現できると見込んでいる。計画されている施策には、ベンダーや請負業者の見直し、裁量的支出の削減、重複業務の排除、レガシーシステムの刷新、および生産性向上のための人工知能（AI）の活用が含まれる。この試算には、通常CCBXパートナーによって補填されるBaaSローンおよび不正関連費用は含まれていない。

コースタルはまた、バレー・ナショナル・バンコープによるブルーバイン（Bluevine）の買収が完了した時点で同社との取引関係が終了すると見込んでいる。バレー側は買収完了を2027年第2四半期と予想している。9月30日時点で、ブルーバインはオンバランス預金4億5,240万ドル、バランスシート外スウィープ預金18億5,000万ドルを占めていた。コースタルは、流動性や資金調達に重大な悪影響を与えることなく、関連する資金調達を代替できる見込みであると述べた。

リスクの中心は依然として、パートナーの補償義務の回収可能性を含め、CCBXの取引先エクスポージャーを評価・管理する同社の能力にある。また、当四半期に行われたフェデラルファンド（FF）金利の引き上げや今後の追加利上げに伴い、預金コストが上昇する可能性もある。コースタルは、取締役会が承認したリスク限界値に照らし、パートナーの流動性、担保、ポートフォリオ実績、および集中度を継続的にモニタリングしていると述べた。