クロックス、HEYDUDEの成長再開に伴い2026年の売上高見通しを引き上げ

クロックス（NASDAQ: CROX）は、両ブランドで第3四半期の売上高が増加したことを受け、2026年通期の売上高見通しを引き上げました。クロックスブランドでは海外需要が牽引して第3四半期として過去最高の売上高を記録し、HEYDUDEブランドもプラス成長に復帰しました。同フットウェア企業は現在、年間売上高が約3%増加すると見込んでおり、通期業績予想の上方修正は3回連続となります。

9月30日までの3カ月間の売上高は、実績ベースおよび恒常為替レートベースのいずれでも、前年同期の9億9630万ドルから4.6%増の10億4000万ドルとなりました。調整後営業利益は12%増の2億3200万ドルとなり、調整後営業利益率は150ベーシスポイント拡大して22.3%となりました。

調整後の希薄化後1株当たり利益（EPS）は26%増の3.69ドルとなりました。GAAP（米国会計基準）ベースの純利益は、前年同期の1億4580万ドル（1株当たり2.70ドル）から、2億1680万ドル（希薄化後1株当たり4.52ドル）に増加しました。

調整後売上総利益率は180ベーシスポイント拡大して60.3%となりましたが、売上高に対する調整後販売管理費の比率は40ベーシスポイント上昇して38.1%となりました。GAAPベースの売上総利益率は66.2%に達し、これには2026年2月の米最高裁判所の判決に伴う一時的な関税払い戻し金6410万ドルが反映されています。クロックスはこれらの払い戻し金およびその他の特定項目を調整後業績から除外しています。

海外市場の成長がクロックスブランドを牽引

クロックスブランドの売上高は4.4%増の8億7270万ドル（発表資料における四捨五入後の恒常為替レートベースでは4%増）となりました。海外売上高は、海外でのD2C（直販）売上高が24%増加したことや、中国、インド、日本、韓国、西欧での成長に支えられ、12%増の4億3440万ドルとなりました。

北米におけるクロックスブランドの売上高は2%減の4億3840万ドルとなりました。全地域を合わせると、D2C売上高は8%増の5億1040万ドルとなった一方、卸売売上高は3億6240万ドルとほぼ横ばいでした。

同ブランドの調整後売上総利益率は160ベーシスポイント拡大して63.4%となりました。クロックスによると、成長はクロッグ製品の継続的なイノベーション、クロッグ以外のカテゴリーへの拡張、およびサンダルの2桁成長によって後押しされました。ライフスタイル製品では「Ballet Flat」やかかとのある「Mellow」スタイルが貢献し、サンダル部門では「Miami」および「Saturday」フランチャイズが実績を牽引しました。

HEYDUDEが四半期ベースで成長に復帰

HEYDUDEの売上高は6.1%増の1億6990万ドルとなり、経営陣が2026年の主要目標として掲げていたプラス成長への復帰を果たしました。パートナー企業が大口注文を出し同ブランドへの取り組みを強化したことから、卸売売上高は14%増の7910万ドルとなりました。D2C売上高は9080万ドルとわずかに増加しました。

同社はHEYDUDEの業績向上について、平均販売価格の改善、在庫管理、コスト効率化によるものとしています。「Stretch Sox」や「Jersey」などの主力製品に加え、「Braided Wally」や「HEY20」への需要が寄与しました。またクロックスは、サンダルの業績が予想を上回り、ワークフットウェア、ブーツ、スリッパが第4四半期および2027年に向けた新たな機会になると述べました。

HEYDUDEの調整後売上総利益率は350ベーシスポイント上昇して45.8%となりました。同ブランドのGAAPベースの売上総利益率は前年同期の42.3%に対して55.1%となり、2026年の数値には関税払い戻し金も寄与しました。

通期見通しを引き上げ

2026年通期について、クロックスは連結売上高が約3%成長すると見込んでいます。クロックスブランドの売上高は約4%の増加を見込む一方、HEYDUDEの売上高は年間を通じてほぼ横ばいとなる見通しです。

同社は、通期の調整後営業利益率を22.5%超、調整後希薄化後1株当たり利益を14.45ドル〜14.65ドルと予想しています。GAAPベースの希薄化後EPS見通しは14.71ドル〜14.91ドルです。調整後実効税率は18%を見込み、設備投資額は7000万ドル〜8000万ドルと予想しています。

第4四半期について、経営陣は全体の売上高が7%〜9%増加すると予想しており、これにはクロックスブランドの6%〜8%増およびHEYDUDEの10%〜12%増が含まれます。調整後営業利益率は約20.5%、調整後希薄化後EPSは3.25ドル〜3.45ドルと見込まれています。

クロックスは第3四半期に、前年同期の2億2620万ドルから増加して2億7550万ドルのフリーキャッシュフローを創出しました。同期間中に2億5000万ドルの自社株買いを実施するとともに、負債の削減も行いました。同社は、資本配分の優先事項として、ブランドへの投資、利用可能な承認枠（約17億ドル）に基づく機動的な自社株買い、および純レバレッジ比率を目標範囲である1.0〜1.5倍に維持することを改めて示しました。

この見通しは2026年10月26日時点の為替レートを反映しています。クロックスは、業績予想は規制当局への提出書類に記載されているリスクや不確実性に左右されること、また将来の調整後数値に影響を与える特別項目や非中核項目を正確に予測することは困難である可能性があると注意を促しています。