Bankwellの第3四半期決算は増益、マージンと信用指標が改善

バンクウェル・フィナンシャル・グループが発表した第3四半期決算は、基幹システム移行に伴う300万ドルの税引前費用が発生したものの、貸出利ざやの拡大、SBAローン売却益、および信用指標の改善が相殺し、増益となった。

コネチカット州スタンフォードに本拠を置く同行の2026年9月30日終了四半期の純利益は1,270万ドルとなり、第2四半期の1,240万ドルおよび前年同期の1,010万ドルから増加した。希薄化後1株当たり利益（EPS）は1.58ドルと、前四半期の1.52ドル、前年同期の1.27ドルから上昇した。

基幹システム移行費用を除く営業純利益は1,500万ドル（希薄化後1株当たり1.86ドル）となった。平均資産営業利益率（営業ROA）は1.71%、平均有形普通株式資本営業利益率（営業ROATCE）は18.02%であった。

利ざや拡大と手数料収入が収益を押し上げ

純利息収入は、前四半期の2,950万ドル、前年同期の2,600万ドルから3,140万ドルに増加した。プレゼンテーション資料によると、収益資産利回りの8ベーシスポイント（bp）の上昇と資金調達コストの横ばい推移に支えられ、純利息利ざや（NIM）は前四半期比で13bp拡大し3.71%となった。

貸出金利回りは第2四半期から6ベーシスポイント上昇し6.72%に達した。バンクウェルによると、2026年に新規実行された貸出の利回りは、減少した貸出の利回りを約90ベーシスポイント上回っていた。預金コストは前四半期の2.94%から2.92%に低下したものの、9月時点の期末レートは2.94%であった。

非利息収入はSBAローン売却益280万ドルを含めて第2四半期比21%増の400万ドルとなった。総収益は前四半期の3,280万ドル、前年同期の2,850万ドルから3,530万ドルに増加した。

報告ベースの非利息費用は、主に基幹システムの移行および既存プロバイダー契約の解除を反映し、第2四半期の1,530万ドルから1,980万ドルに増加した。報告ベースのエフィシエンシー・レシオは56.1%だったが、移行費用を除く営業エフィシエンシー・レシオは当四半期で47.5%、2026年最初の9か月間では50.0%となった。

預金構成の変化とともに貸出金が増加

当四半期の貸出金は、3,000万ドルのSBA案件を含む約2億2,200万ドルの新規実行により2,300万ドル増加した。2026年最初の9か月間で、純貸出残高は1億4,300万ドル（5.0%）増加した。売却目的保有ローンを除く総貸出金残高は四半期末時点で29億8,000万ドルとなった。

ポートフォリオの金利構造も変化した。9月30日時点での変動金利貸出の割合は44%となり、2024年末の23%から上昇した。バンクウェルは、この貸出構成と定期預金比率の低下が相まって、特定の金利環境への依存度が低減していると述べた。

預金総額は第2四半期末の30億ドルから29億7,000万ドルに減少したものの、前年同期の27億6,000万ドルを上回る水準を維持した。コア預金が総預金に占める割合は76%となり、2025年第3四半期の69%から上昇した。コア預金残高は前四半期比で1%未満（2,000万ドル）の減少となったが、前年同期比では3億4,000万ドル増加した。

無利息預金およびNOW預金の合計は5億5,400万ドルとなり、第2四半期の6億500万ドルから減少したものの、前年同期を15%上回った。ブローカー預金は5億700万ドルとなり、公表されたピーク時から5億2,000万ドル減少した。

債権売却を受けて資産の質が向上

不良資産（NPA）は第2四半期の1,590万ドル（総資産の0.46%）から710万ドル（同0.20%）に減少した。この改善は主に、ニューヨーク州ウェストチェスター郡におけるコロナ禍発生期の商業用不動産（店舗用）不良ローンの売却に伴うもので、250万ドルの回収につながった。

バンクウェルは当四半期中、130万ドルの信用損失引当金戻入益と140万ドルの純回収額を計上した。貸倒引当金残高は3,070万ドルで、貸出金残高の1.03%に相当する。正常先（パス）に分類される貸出がポートフォリオの95.6%を占める一方、不良債権比率は前四半期の0.54%から0.24%に低下した。

投資用商業用不動産（CRE）ローンはポートフォリオの38.3%を占め、2025年末の39.8%から低下した。自社利用型商業用不動産ローンと商工業（C&I）ローンの合計割合は54.0%となった。同行の商業用不動産融資の集中度は321%、建設融資の集中度は34%と報告されている。

バンクウェルはまた、全米の高度看護施設を中心とする計11億2,000万ドルのヘルスケア・ポートフォリオを開示した。プレゼンテーションによると、すべての高度看護施設向け融資にはリコース（遡及権）が付帯している。ヘルスケア分野は、同行の7億2,700万ドルの商工業ローンポートフォリオの38%を占めている。

資本と流動性は規定の最低水準を上回る状態を維持

四半期末時点の総資産は35億6,000万ドルに達し、株主資本は3億3,410万ドルに増加した。普通株式1株当たりの完全希薄化後有形解散価値（BPS）は、第2四半期の40.25ドル、前年同期の36.84ドルから41.59ドルに上昇した。有形普通株式資本（TCE）比率は9.33%、推計連結普通株式等Tier1（CET1）比率は10.80%となった。

同行は、未保険預金10億7,000万ドルに対して18億6,000万ドルの利用可能流動性を確保しており、1.7倍のカバレッジに相当すると発表した。保険対象および担保付き預金は計19億ドルとなった。現在の枠組みに基づく自社株買いの可能残数は約20万2,000株となっている。

バンクウェルは具体的な業績や貸借対照表の見通しを示さなかった。同行の将来の計画は、規制当局への提出文書に記載された信用リスク、金利リスク、資金調達リスクなどの影響を受ける。商業用不動産やヘルスケア融資を含むポートフォリオの集中リスクは、プレゼンテーションで開示された主なリスク要因の一部として引き続き挙げられている。