キャリア、データセンター需要が第3四半期成長を牽引し2026年既存事業売上高見通しを上方修正

キャリア（CARR）は、業務用HVAC（空調・換気・暖房機器）およびデータセンター向け需要が牽引役となり、第3四半期の売上高と調整後利益が2桁増となったことを受け、2026年通期のオーガニック売上高見通しを引き上げた。同社は現在、オーガニック売上高が約10%増加すると予想しており、これは7月時点の予想（1桁台半ばから後半の増加）から上方修正された。また、通期売上高は238億ドル〜240億ドルと予測している。

第3四半期の売上高は前年同期比12%増の62億6,000万ドルとなり、これには15%のオーガニック成長が含まれる。調整後営業利益は33%増の10億9,000万ドル、調整後営業利益率は260ベースポイント拡大して17.4%となった。調整後1株当たり利益（EPS）は前年同期の0.67ドルから30%上昇し、0.87ドルとなった。

調整後業績には、国際緊急経済権限法（IEEPA）に基づいて課された関税に関連する約1億3,000万ドルの還付金が含まれている。キャリアによると、この還付金は調整後EPSを約0.10ドル押し上げる要因となったが、非支配持分による約0.02ドルの押し下げ効果によって一部相殺された。

継続事業および非継続事業を含むフリーキャッシュフローは、前年同期の2億2,400万ドルから6億7,400万ドルに増加した。キャリアは当四半期中、配当と自社株買いを通じて約6億ドルを株主に還元した。

報告ベースの業績は、31億ドルののれん減損が重荷となった。キャリアは税引前損失23億6,000万ドルを計上し、前年同期の税引前利益4億3,300万ドルから赤字転落した。その他の調整項目には、買収に伴う無形資産の償却費や事業再編費用が含まれる。

業務用HVACとデータセンターが成長を牽引

NORESCOを除くオーガニック受注高は約35%増加し、世界全体の業務用HVAC受注は約60%増、データセンター向け受注は約300%増となった。受注残高は過去最高の85億ドルを超え、前年同期比で約60%増加した。

データセンター向けの売上高は前年同期の約2.5倍となり、キャリアは2026年にデータセンター関連で約20億ドルの売上高を達成する目標に向けて順調に進展していると述べた。年初来のデータセンター向け受注額は30億ドルを超えて約350%増加した一方、データセンター以外の業務用受注は20%増加した。

当四半期のアフターマーケット売上高は9%増加した。経営陣は、受注残高、長期契約、案件パイプラインに支えられ、世界全体の業務用HVACで2桁成長が継続すると予想しており、アフターマーケット事業においても引き続き2桁成長を目指している。

米州部門が最も高いセグメント成長を記録

クライメート・ソリューションズ米州部門の売上高は24%増の33億5,000万ドルとなり、これには25%のオーガニック成長が含まれる。セグメント営業利益は40%増の7億4,500万ドルとなり、利益率は250ベースポイント拡大して22.2%に達した。

同セグメントの受注高は約60%増加し、業務用受注は約90%増、データセンター向け受注は約400%増となった。住宅向け売上高は30%以上増加し、NORESCOを除く業務用売上高は25%以上増加した。データセンター向け売上高は前年同期比および前四半期比のいずれでも2倍以上に拡大し、キャリアは第4四半期も前四半期比で成長が続くと見込んでいる。

米州部門の利益率は、約1億2,000万ドルのIEEPA還付金やオーガニック成長の恩恵を受けたものの、原材料・仕入コストの上昇や関税の負担により一部相殺された。現場在庫は前年同期とほぼ横ばいとなり、同社の予想通りの水準となった。

クライメート・ソリューションズ欧州部門の売上高は、買収・売却の純影響による7ポイントの押し下げ要因や2ポイントの為替逆風があったものの、3%増の13億4,000万ドルとなった。オーガニック売上高は12%増加した。セグメント営業利益は40%増の1億6,800万ドルとなり、利益率は330ベースポイント上昇して12.6%となった。

欧州での受注高は約30%増加し、これには業務用受注の約50%増、および住宅・軽業務用受注の25%増が含まれる。ヒートポンプおよび空調機器の売上高は約35%増加し、業務用売上高はデータセンター向けが約2倍に拡大したことで1桁台後半のペースで増加した。また利益率には、過去の会計処理の訂正による約100ベースポイントの純プラス効果が含まれているが、棚卸資産関連引当金の増加によって一部相殺された。

クライメート・ソリューションズ アジア太平洋・中東・アフリカ部門の売上高は2%増の8億4,800万ドル、オーガニック成長率は3%となった。セグメント営業利益は6%増の1億300万ドルとなり、利益率は50ベースポイント拡大して12.1%となった。業務用売上高は10%増、アフターマーケット売上高は13%増となった一方、住宅・軽業務用売上高は1桁台半ばのペースで減少した。中国地域の売上高は4%減少したが、中国の業務用HVACは6%増とプラス成長に転じた。中国以外の地域の売上高は9%増加した。

クライメート・ソリューションズ輸送部門は、唯一減収となったセグメントのままであった。世界的なトラック・トレーラー向け売上高が1桁台半ば減少したことを反映し、売上高は3%減の7億2,600万ドルとなった。生産性の向上および約1,500万ドルのIEEPA還付金に支えられ、セグメント営業利益は2%増の1億1,700万ドルとなり、利益率は70ベースポイント改善して16.1%となった。

通期見通しは売上高増加とコスト圧力を反映

キャリアは、通期の調整後営業利益を約35億ドル、調整後EPSを2.85ドル〜2.90ドル、フリーキャッシュフローを約20億ドルと見込んでいる。従来の調整後EPS予想は約2.90ドルであったが、営業利益およびフリーキャッシュフローの予想は変更されていない。

同社は、価格改定および生産性向上への取り組みにより、想定外の原材料・仕入コストの増加や関税による約5億5,000万ドル〜6億ドルのコスト押し上げ要因を相殺できると見込んでいる。キャリアは通期で2桁の調整後EPS成長を予測している。

キャリアは引き続き、2026年に約15億ドルの自社株買いを見込んでおり、配当と自社株買いを通じて通期で約23億ドルを株主に還元する予定であると述べた。設備投資の見通しは、従来の約6億ドルから約6億5,000万ドルに引き上げられた。

この見通しは、関税や貿易政策の変更、インフレによるコスト上昇、為替変動、住宅・建設需要、天候、サプライチェーンの混乱、ならびに買収・売却や負債削減計画の実行状況に依存する。また、キャリアは顧客の注文がペナルティなしでキャンセルされる可能性があり、受注残高が将来の売上高を保証する程度には限界があると指摘した。