アメリプライズの2026年第3四半期調整後EPS、資産拡大で22%増

アメリプライズ・ファイナンシャル（NYSE: AMP）が発表した第3四半期決算は、顧客資産およびアドバイザリー手数料の増加がウェルスマネジメント事業と資産運用事業を支えたほか、自社株買いも寄与し、年次前提条件の改定を除く希薄化後調整後1株当たり営業利益（EPS）が22%増加した。

2026年9月30日を末日とする四半期において、アンロッキングの影響を除く調整後営業利益は前年同期比14%増の11億ドルとなった。1株当たり利益は前年同期の9.92ドルから12.07ドルに増加した。同ベースの調整後営業純収益は10%増の50億7000万ドルとなり、税引前調整後営業利益率は前年同期の27.1%から27.5%に上昇した。

保険および年金の評価前提条件とモデル変更に関するアメリプライズの年次見直しを反映したアンロッキングの影響により、税引後調整後営業利益は7400万ドル押し下げられた。これらの影響を含めると、調整後営業利益は7%増の10億3000万ドル（希薄化後1株当たり11.26ドル、14%増）となった。

米国会計基準（GAAP）ベースの純利益は23%増の11億3000万ドル、希薄化後1株当たり利益は32%増の12.32ドルとなった。GAAP純収益は7%増の51億2000万ドル、費用は2%増の36億9000万ドルだった。希薄化後加重平均株式数は9780万株から9140万株に減少した。

運用・管理・助言資産の合計は8%増の1兆8000億ドルとなった。アンロッキングを除く一般管理費は、主に取引量連動費用や成長支援に向けた投資を反映し、3%増の9億7500万ドルとなった。

ウェルスマネジメント部門、顧客資産の増加がプラス寄与

アドバイス＆ウェルスマネジメント部門の収益は13%増の34億ドル、税引前調整後営業利益は12%増の9億8900万ドルとなった。総費用も13%増加したため、同セグメントの税引前調整後営業利益率は前年同期の29.5%に対し29.3%となった。

中核となるディストリビューション利益は20%以上増加し、顧客資産やアドバイザリー手数料の増加、好調な事業活動、費用統制が寄与してセグメント利益の大部分を占めた。キャッシュ利益はほぼ横ばいとなり、銀行利益は1桁台半ばのペースで増加した。

顧客資産合計は8%（930億ドル）増の1兆2300億ドルに拡大した。ラップ口座資産は、オーガニック成長、アドバイザーの生産性向上、株式相場の上昇を反映し、12%（790億ドル）増の7290億ドルとなった。コメリカを除く顧客資金純流入額は56%増の53億ドル、ラップ口座純流入額は38%増の66億ドルとなった。アメリプライズは当期中に79名の経験豊富なアドバイザーを追加し、アドバイザーの定着率は引き続き高い水準を維持したと述べた。

金融機関とのパートナーシップにより、プラットフォームへのさらなる資産流入が見込まれている。同社によると、ハンティントンに関連する280億ドルが2026年第4四半期から2027年第1四半期にかけて移行する予定である。また、ハンティントンによるケイデンス・バンク買収に関連する40億ドルも2027年半ばにプラットフォームへ移行する見通しだ。

顧客現金残高合計は、主にサードパーティ製マネー・マーケット・ファンド（MMF）の残高減少により5%減の810億ドルとなった。キャッシュスイープ残高は270億ドルで横ばいとなり、銀行資産は2%増の250億ドルとなった。

資産運用部門の利益率が46%に上昇

資産運用部門の運用・助言資産合計は4%増の7430億ドルとなった。調整後営業収益は、資産の成長と48ベーシスポイントを維持した手数料率に支えられ、9%増の9億9000万ドルとなった。

税引前調整後営業利益は18%増の3億800万ドルとなった。純税引前調整後営業利益率は前年同期の42.1%から45.7%に向上した。総費用は6%増加したが、これにはディストリビューション費用の11%増、および人件費や取引量連動費用の増加による一般管理費の2%増が含まれる。

リタイアメント＆プロテクション・ソリューションズ部門のアンロッキングを除く調整後営業収益は、変額年金口座残高の増加が業績を支え、1%増の9億9700万ドルとなった。税引前調整後営業利益は1%減の1億9800万ドルとなった。市場の上昇および好調な生命保険給付実績は、変額年金からの資金流出や構造化年金の好調な販売に伴うディストリビューション費用の増加によって相殺された。同セグメントの販売額は24%増の18億ドルとなった。

同社はリスクベース資本比率を462%と試算し、ヘッジ有効性を97%と報告した。アメリプライズは、年次前提条件改定による不利益な影響があったものの、リタイアメント＆プロテクション事業は引き続き期待通りの業績を維持したと述べた。

株主還元額が増加

アメリプライズは当四半期中、160万株の自社株買いを含む自社株買いと配当を通じて10億ドルを株主に還元した。これはアンロッキングを除く調整後営業利益の93%に相当する。年初来の株主還元額は24%増の28億9000万ドルとなり、平均価格491ドルで490万株の自社株買いを実施した。

同社は2028年9月30日を期限とする新たな55億ドルの自社株買い枠を発表した。当四半期末時点の余剰資本は20億ドル、持株会社で利用可能な流動性は23億ドルとなった。その他の包括利益累計額およびアンロッキングを除く調整後営業自己資本利益率（ROE）は56.2%となり、前年同期の52.8%から向上した。

アメリプライズはまた、新規引き受けを停止している成熟した長期介護保険ポートフォリオに関連するリスクについても強調した。同ポートフォリオは9月30日時点で6万6000件の契約を保有し、3億ドルの任意準備金を除く法定準備金は25億ドルとなった。同社は感応度が管理可能な水準にとどまり例年通りであると述べ、リスク低減策の選択肢として追加の保険料引き上げや給付削減を挙げた。経営陣は既存契約の約3分の2が今後10年間で失効・収束（ランオフ）すると見込んでいる。