アンテロ・ミッドストリームの第3四半期EBITDA、ギャザリング量増加で3%増

アンテロ・ミッドストリーム（NYSE: AM）は、集荷量が大幅に増加し、処理および分留能力のフル稼働が維持されたことから、2026年第3四半期の調整後EBITDAが増加したと発表しました。経営陣は、アンテロ・リソーシズの開発活動と追加のインフラ機会に支えられ、第4四半期の調整後EBITDA成長率が1桁台後半、2027年には2桁の成長を見込んでいます。

9月30日までの3カ月間において、調整後EBITDAは前年同期の2億8,120万ドルから3%増加し、2億9,080万ドルとなりました。この非GAAP指標は、当四半期に計上された3億7,700万ドルの訴訟関連益など、純利益に影響を与える複数の項目を除外しています。

米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は、主に訴訟関連益を反映し、前年同期の1億1,600万ドルから3億9,270万ドルに増加しました。配当支払い前の調整後フリーキャッシュフローは前年同期の1億8,500万ドルに対し5億5,500万ドルに達し、配当支払い後の調整後フリーキャッシュフローは7,780万ドルから4億4,870万ドルに増加しました。アンテロ・ミッドストリームは当四半期に1億630万ドルの配当を宣言しました。

集荷量の増加が業績を後押し

集荷量は前年同期比で19%増加した一方、同社の処理および分留能力の稼働率は100%に達しました。またアンテロ・ミッドストリームは、既存の水インフラシステムおよびHG水インフラシステムの稼働率がともに100%であったと報告しました。

同社は、水インフラシステムの統合が予定通り進んでいると述べました。アンテロ・リソーシズは第4四半期に未完結坑井（DUC）の成長パッドを完成させる予定で、掘削リグ3基と仕上げクルー2組によるバランスの取れた開発プログラムを支えます。

イースト・サイド・エクスプレス・プロジェクトの建設は継続しています。経営陣は、需要牽引による関心がアンテロ・ミッドストリームの地域パイプライン事業部門の戦略を裏付けており、同社の事業規模、財務基盤、操業上の専門知識により、さらなるインフラ機会を追求できる体制が整っていると述べました。

レバレッジ比率は目標以下を維持

アンテロ・ミッドストリームは前四半期比で4億ドル以上の負債を削減しました。純負債を直近12カ月間の調整後EBITDAで除したレバレッジ比率は9月30日時点で2.8倍となり、同社目標の3.0倍を下回り、前年同期とほぼ同水準となりました。

連結純負債は31億8,000万ドルとなった一方、9月30日までの12カ月間の調整後EBITDAは合計11億5,000万ドルでした。同社は、2022年以降に自律的成長（オーガニック成長）投資と買収を合わせて23億ドル以上実施した後も、レバレッジ比率を目標以下に維持しました。

見通しは開発計画の実行次第

経営陣は、2026年第4四半期の調整後EBITDA成長率を1桁台後半、2027年の調整後EBITDA成長率を2桁と見込んでいます。これらの見通しは、掘削スケジュールや掘削パートナーの参画を含めたアンテロ・リソーシズの生産・開発計画に一部依存しています。

アンテロ・ミッドストリームは、建設スケジュール、プロジェクト費用、資産の業績、商品価格の変動、インフレ、サプライチェーンの混乱、規制変更などが将来の業績に影響を与える可能性があると警告しました。将来の配当支払能力も、アンテロ・リソーシズの年間設備投資予算および開発計画、ならびにアンテロ・ミッドストリーム自体の流動性と資本資源に大きく依存しています。