レイモンド・ジェームズの第4四半期売上高は15%増、資産ベースの手数料が拡大

レイモンド・ジェームズ・ファイナンシャル（NYSE: RJF）が発表した第4四半期および2026年度通期決算は、資産連動型手数料や投資銀行業務収入が主力事業全体の成長を牽引し、増益となった。四半期の純収入は前年同期比15%増の42億7,000万ドルとなり、希薄化後1株当たり利益（EPS）は15%増の3.40ドルとなった。

2026年9月30日までの3カ月間（第4四半期）の普通株主に帰属する純利益は6億6,600万ドルで、前年同期比10%増、前四半期比12%増となった。税引前利益は前年同期および第3四半期の両方から18%増加し、8億6,200万ドルとなった。

買収関連費用を除く調整後純利益は前年同期比11%増の7億300万ドルとなった。調整後希薄化後EPSは15%増の3.59ドル、調整後税引前利益は18%増の9億900万ドルとなった。

収益性も向上した。米国会計基準（GAAP）に基づく税引前利益率は20.2%となり、前年同期の19.6%および第3四半期の19.1%から上昇した。調整後税引前利益率は21.3%で、前年同期の20.7%から上昇した。年率換算の普通株式自己資本利益率（ROE）は20.6%に達し、調整後有形普通株式自己資本利益率は26.6%となった。

資産連動型手数料が収入成長を牽引

資産運用および関連管理手数料は前年同期比23%増、前四半期比11%増の23億1,000万ドルとなり、四半期収入成長の最大寄与要因となった。投資銀行業務収入は前年同期比17%増、前四半期比27%増の3億7,000万ドルとなった。

口座およびサービス手数料は前年同期比12%増の3億3,300万ドルとなり、ブローカレッジ収入は1%微増の6億1,400万ドルとなった。受取利息は2%増の10億3,000万ドルとなった。4億7,000万ドルの支払利息を差し引いた連結純収入は、計42億7,000万ドルとなった。

期末時点の管理顧客資産残高は1兆9,400億ドルで、これにはプライベート・クライアント・グループのフィーベース口座資産1兆1,600億ドルが含まれる。国内プライベート・クライアント・グループの純新規資産は228億ドルで、期首の国内PCG管理顧客資産残高に基づく年率成長率は5.3%となった。

顧客の国内キャッシュスウィープおよび拡張普通預金プログラム（Enhanced Savings Program）の残高は580億ドルで、前年同期比3%増、前四半期比1%減となった。この残高は国内PCG管理顧客資産の3.4%を占め、前年同期の3.7%から低下した。全社ベースの純利息収入および第三者銀行からの手数料は計6億7,400万ドルとなり、前年同期比3%増、前四半期比2%増となった。全社および銀行部門の純金利マージンはともに2.60%であった。

全事業部門で成長を記録

プライベート・クライアント・グループの純収入は前年同期比15%増の30億6,000万ドル、税引前利益は10%増の4億5,800万ドルとなった。通期では、同部門の売上高は13%増の114億8,000万ドル、税引前利益は1%増の17億4,000万ドルとなった。

資産運用部門は最も高い四半期増収率を記録し、純収入は30%増の4億900万ドル、税引前利益は29%増の1億7,000万ドルとなった。通期の収入は20%増の14億2,000万ドル、税引前利益は18%増の5億9,300万ドルとなった。

キャピタル・マーケッツ部門の収入は前年同期比7%増、前四半期比15%増の5億4,900万ドルとなった。税引前利益は前年同期比18%増の1億600万ドルとなり、第3四半期からは2倍以上に拡大した。2026年度通期の税引前利益は47%増の2億1,400万ドルとなった。なお、前年度の実績には法的問題の和解に関連する5,800万ドルの引当金計上が含まれていた。

銀行部門の収入は前年同期比5%増の4億8,300万ドルとなったものの、前四半期比では1%減少した。税引前利益は前年同期比35%増の1億8,000万ドルとなったが、前四半期比では13%減少した。銀行の純貸付金残高は575億ドルで、前年同期比11%増、前四半期比2%増となった。

費用、自己資本および通期業績

非利息費用の合計は前年同期比14%増の34億1,000万ドルとなった。人件費・歩合給・福利厚生費は16%増の27億7,000万ドルで、人件費比率は65.0%（調整後では64.6%）となった。人件費以外の費用は5%増の6億3,300万ドルとなった。なお、当四半期には銀行貸出金信用損失引当金の戻入益800万ドルが含まれている。

2026年度通期において、レイモンド・ジェームズの純収入は12%増の157億9,000万ドル、普通株主に帰属する純利益は11%増の23億7,000万ドルとなった。希薄化後EPSは16%増の11.91ドルであった。調整後希薄化後EPSも16%増の12.41ドルとなり、調整後純利益は12%増の24億6,000万ドルとなった。

期末時点の同社の手元現金（コーポレート・キャッシュ）は29億ドル、推定ティア1レバレッジ比率は12.1%となった。レイモンド・ジェームズに帰属する普通株式自己資本合計は131億ドルで、1株当たり純資産は前年同期比9%増の68.38ドルに上昇した。

2026年度中、レイモンド・ジェームズは自社株買いと配当を通じて17億ドルを株主に還元した。第4四半期の自社株買いは計5,000万ドルで、支払われた普通株式配当金は1億400万ドルであった。9月30日時点における現在の自社株買い枠の残高は10億5,000万ドルであった。

決算説明資料では2027年度の定量的業績見通し（ガイダンス）は開示されなかった。同社は、今後の業績が金利、インフレ、経済および市場環境、キャッシュスウィープや預金商品の需要と価格設定、買収の統合プロセス、訴訟の結果、規制の動向などの影響を受ける可能性があると注意を促した。