Labcorp、第3四半期売上高6.9%増を受け2026年業績見通しを上方修正

ラブコープ・ホールディングス（NYSE: LH）は、第3四半期売上高が診断ラボラトリー部門とバイオファーマ・ラボラトリー・サービス部門の双方の成長に支えられて6.9%増加したことを受け、2026年の売上高および調整後利益の見通しを引き上げた。バイオファーマ事業は8.5%の売上高増加とBBレシオ（受注出荷比率）の上昇を記録した一方、診断事業の成長は主に検査件数に牽引された。

9月30日までの3カ月間の売上高は、前年同期の35億6,000万ドルから38億1,000万ドルに増加した。為替変動の影響を除いた恒常通貨ベースでは売上高は7.0%増加したが、為替による報告上の成長率へのマイナス影響は0.1ポイントであった。

ラブコープに帰属する米国会計基準（GAAP）に基づく純利益は、前年同期の2億6,110万ドルに対し2億6,280万ドルとなった。希薄化後GAAP EPS（1株当たり利益）は、加重平均希薄化後株式数が8,370万株から8,160万株へ減少したことも寄与し、3.12ドルから3.22ドルへ増加した。

調整後純利益は3億4,980万ドルから3億9,030万ドルに増加し、調整後EPSは4.18ドルから14.4%増の4.78ドルとなった。調整後営業利益は5億1,330万ドルから5億7,000万ドルに拡大し、調整後営業利益率は14.4%から15.0%に上昇した。調整後EBITDAは6億1,030万ドルから6億7,140万ドルに増加した。

GAAP営業利益は、前年同期の3億9,660万ドルに対し4億210万ドルとなった。当四半期には、無形資産その他の償却費7,870万ドル、事業再編費用その他1,590万ドル、買収・売却関連費用2,300万ドル、LaunchPad費用2,860万ドルなどの調整項目が含まれている。

診断事業の成長、検査件数が牽引

診断ラボラトリー部門の第3四半期売上高は29億5,000万ドルとなり、公表ベースで6.5%増、恒常通貨ベースで6.6%増となった。依頼数で測定される検査量は4.8%増加し、価格およびプロダクトミックスが売上高成長に1.7ポイント寄与した。当四半期の売上認識日数は、前年同期に比べ0.25日多かった。

特殊検査（エソテリック・テスティング）は診断ラボラトリー部門売上高の41.9%を占め、前年同期の41.4%から上昇した。一方、一般検査（ルーチン・テスティング）は58.1%を占めた。支払人別では、サードパーティ・ペイヤーが同部門売上高の46.9%を占め、最大のカテゴリーを維持した。

バイオファーマ部門の受注と受注残が拡大

バイオファーマ・ラボラトリー・サービス部門の売上高は8.5%増の8億6,670万ドルとなり、恒常通貨ベースでは8.8%増加した。セントラル・ラボラトリーの売上高は前年同期の5億7,920万ドルから6億4,590万ドルに増加し、初期開発研究ラボラトリーの売上高は前年同期の2億1,990万ドルに対し2億2,080万ドルとなった。

当四半期の純受注額は7億1,080万ドルから9億8,110万ドルに増加し、BBレシオは2025年第3四半期の0.89から1.13に上昇した。直近12カ月間の純受注額は計35億9,000万ドルで、純BBレシオは1.10となった。

9月30日時点の受注残高は89億2,000万ドルに達し、前年同期の85億8,000万ドルから増加した。ラブコープは、受注残高のうち28億2,000万ドルが今後12カ月間で売上高に換算されると見込んでいる（2025年9月30日時点では26億6,000万ドル）。なお、受注残高の数値には解約や為替換算の影響が含まれていると同社は記している。

2026年の業績予想を引き上げ

ラブコープは現在、2026年の全社売上高を147億8,000万ドル〜148億9,000万ドルと見込んでおり、これは5.9%〜6.7%の成長に相当する。従来の見通し範囲は147億1,000万ドル〜148億3,000万ドル（成長率5.4%〜6.3%）であった。更新された全社見通しには、為替換算による0.3%のプラス効果が含まれている。

診断ラボラトリー部門の売上高は114億8,000万ドル〜115億5,000万ドル（5.5%〜6.2%の成長）と予測されている。バイオファーマ・ラボラトリー・サービス部門の売上高は33億3,000万ドル〜33億6,000万ドルに達すると見込まれ、これは7.4%〜8.4%の成長（1.3%の為替効果を含む）に相当する。

同社は調整後EPSの見通しを、従来の18.10ドル〜18.55ドルから18.30ドル〜18.70ドルに引き上げた。フリー・キャッシュ・フローの見通しは12億4,000万ドル〜13億6,000万ドルで据え置かれた。

2026年最初の9カ月間の売上高は、6.2%増の110億8,000万ドルとなった。GAAP希薄化後EPSは8.48ドルから10.22ドルに増加し、調整後EPSは12.37ドルから14.02ドルに増加した。第3四半期末時点における直近12カ月間の調整後EBITDAに対する総負債倍率は2.3倍、純負債倍率は2.2倍であった。

ラブコープは、業績見通しが医療および支払人規制の変更、顧客の購買決定、検査ガイドライン、インフレ、競合、地政学的イベント、従業員の引き留め、テクノロジーおよびデータセキュリティの障害、買収の執行、為替変動、ならびに投資や事業施策から期待される効果が実現しない可能性などの要因に左右され得ると警告した。