フーリハン・ローキーの2027年第2四半期売上高は5%増、上半期利益は減少

フーリハン・ローキー（NYSE: HLI）が発表した2026年9月30日を末日とする第2四半期決算は、増収および営業増益となったものの、上半期の売上高、利益率、利益は前年同期を下回った。第2四半期の売上高は前年同期比4.8%増の6億9,200万ドルとなった一方、6カ月間（上半期）の売上高は4.9%減の12億ドルとなった。

当四半期のGAAP基準の営業利益は、前年同期の1億5,100万ドルから1億5,400万ドルに増加した。一部の買収関連費用等を除外した調整後営業利益は、1億7,100万ドルから1億7,500万ドルへと増加した。人件費および非人件費が増加したものの、業績の改善が達成された。

当四半期のフーリハン・ローキーに帰属するGAAP純利益は1億900万ドルとなり、前年同期の1億1,100万ドルから減少した。希薄化後1株当たりGAAP利益（EPS）は、希薄化後株式数の減少を反映し、前年同期の1.63ドルから1.64ドルへとわずかに上昇した。調整後純利益は前年同期の1億2,700万ドルから1億2,400万ドルに減少した一方、調整後希薄化後EPSは1セント増加して1.85ドルとなった。

上半期の売上高と利益率の低下

9月30日までの6カ月間（上半期）の売上高は、前年同期の12億7,000万ドルから12億ドルに減少した。GAAP営業利益は前年同期の2億4,100万ドルから2億3,200万ドルに減少したほか、同社に帰属するGAAP純利益は2億900万ドルから1億8,700万ドルに減少した。希薄化後GAAP EPSは、前年同期の3.04ドルから下落して2.78ドルとなった。

上半期の調整後数値は、より大幅な減益を示した。調整後営業利益は前年同期の3億1,000万ドルから2億7,200万ドルに減少した一方、調整後純利益は2億7,500万ドルから2億1,500万ドルへと減少した。調整後希薄化後EPSは、前年同期の3.98ドルから3.20ドルへと低下した。

上半期におけるフーリハン・ローキーの調整後税引前利益率は、前年同期の25.9%に対し23.7%となった。調整後の人件費は前年同期の7億7,800万ドルから7億4,000万ドルに減少したものの、調整後の非人件費は1億7,700万ドルから1億9,100万ドルに増加した。

財務・評価アドバイザリー部門が売上構成比を拡大

コーポレートファイナンス部門は引き続きフーリハン・ローキーの最大の事業であり、前年同期の66%に対し、上半期売上高の65%を占めた。財務リストラ部門の貢献度は前年同期の21%から20%に低下した一方、財務・評価アドバイザリー部門のシェアは13%から15%に拡大した。

2026年9月30日までの12カ月間において、コーポレートファイナンス部門は617件の取引完了または手数料発生事案から16億9,000万ドルの売上高（全体の66%）を計上した。財務リストラ部門は121件の取引から5億300万ドル（20%）を上げ、財務・評価アドバイザリー部門は3億6,100万ドル（14%）を売り上げ、2,567件の手数料発生事案を記録した。

同社は直近12カ月間の総売上高を約26億ドルと発表した。2026年9月30日時点で、世界34拠点に370名のマネージングディレクターを含む2,937名の従業員を抱えている。

採用と買収に焦点を維持する成長戦略

フーリハン・ローキーは、長期的な拡大戦略の軸として、社内人材の育成、シニア業界バンカーおよびプロダクトバンカーの採用、戦略的買収やジョイントベンチャーの追求、アドバイザリーサービスを支援するためのテクノロジーとデータの活用を挙げた。

コーポレートファイナンス部門では、業界における専門知識と対象地域の拡大、キャピタル・ソリューション・プラットフォームの構築、取引規模および手数料の増大に注力している。財務リストラ部門の成長戦略の重点には、世界的なレバレッジ利用の拡大、バランスシートの複雑化、そしてリストラアドバイスの継続的なグローバル化が含まれる。財務・評価アドバイザリー部門では、対象地域の拡大、高付加価値サービスの追加、クライアントのライフサイクル全体を通じた関係構築の深化を計画している。

フーリハン・ローキーは過去15年間で21件の買収を完了し、対象業界、対象地域、提供サービスを拡大してきた。直近で提示された取引は、2026年9月に実施されたエネルギーセクター特化型投資銀行の買収である。同社は買収を自律的成長を補完するものと位置づけ、一時金と条件付対価を組み合わせて取引を構成している。

同社は低い負債水準で経営を行っており、未使用の1億5,000万ドルのリボルビング信用枠を維持していると述べた。資本配分の優先事項には、事業拡大に伴う四半期配当の増額、可能な場合における戦略的かつ増益効果のある買収への余剰資金の充当、および蓄積された余剰資金の効率的な株主還元が含まれる。

経営陣の予想は、市場、執行、買収に関連するリスクの影響を受ける。プレゼンテーションでは、規制当局への提出書類に記載されている要因をはじめとする既知および未知のリスクや不確実性により、実際の業績が将来予測に関する記述と大きく異なる可能性があると警告している。また、同社の調整後指標からは買収関連の人件費、統合費用、無形資産償却費、および特定の税効果が除外されており、他社が使用する同名称の指標と直接比較できない場合がある。