ブーツ・バーンの第2四半期売上高は15%増加、店舗拡大計画を拡大

ブーツ・バーン・ホールディングス（Boot Barn Holdings Inc.）が発表した第2四半期決算（会計年度）は、既存店売上高の伸びが緩やかだったものの、店舗拡大と商品粗利益率の改善が寄与し、売上高が前年同期比15%増、希薄化後1株当たり利益（EPS）が26%増となった。ウエスタンウェアおよび作業服を展開する同小売企業はまた、2027年度の新規出店計画を従来の70店舗から75〜80店舗に引き上げた。

2027年度第2四半期の売上高は、前年同期の5億500万ドルから5億8200万ドルに増加した。連結既存店売上高は1.4%増加し、2年越しの既存店売上高伸び率（2年スタック）は10%に達した。

希薄化後1株当たり利益は、前年同期の1.37ドルから1.73ドルに達した。直近の業績には、関税還付による推定0.05ドルの1株当たり利益押し上げ効果が含まれている。

商品粗利益率は前年同期比で190ベーシスポイント拡大した。この改善のうち、運賃の減少が130ベーシスポイント、関税還付が40ベーシスポイント（約220万ドル）、商品利益率の改善が20ベーシスポイント貢献した。

店舗拡大が 引き続き主要な成長原動力に

ブーツ・バーンは現在、2027年度に75〜80店舗を出店する計画であり、年度末の店舗数は2026年度の539店舗から推定619店舗に増加する。同社は、全米市場で最終的に1,200店舗まで展開可能と推定している。

同社の新規店舗モデルは、売り場面積約1万2,000平方フィート、初年度売上高約320万ドルを目標としている。ブーツ・バーンは、1店舗あたり90万ドルの設備投資と80万ドルの在庫を含む、合計約170万ドルの純投資を見込んでいる。同社は、初年度のキャッシュ・オン・キャッシュ・リターンを約53%、回収期間を約1.8年と目標に掲げている。

当四半期中の既存店売上高の推移は月ごとにばらつきが見られた。連結既存店売上高は7月に0.3%減少したものの、8月には2.1%増、9月には2.0%増と増加に転じた。10月の速報値では既存店売上高が0.4%増加し、内訳は店舗が0.5%増、ECが0.9%減となった。

第2四半期の売上高のうち、実店舗が約91%、ECが約9%を占めた。ブーツ・バーンは、店舗配送（ship-to-store）、オンライン注文の店舗受取（BOPIS）、店舗からの出荷（store-based fulfillment）、即日配送、顧客および従業員向けデジタルツールを通じて、オムニチャネル機能の強化を続けている。また同社は、BootBarnWorkforce.comを通じてB2B（法人向け）サービスの提供も再開した。

商品粗利益率と 専売ブランド

ブーツ・バーンは、定価販売の好調、仕入れ規模の拡大、サプライチェーンの効率化、ボリュームディスカウント、調達改善、専売ブランドの浸透を商品粗利益率の押し上げ要因として挙げた。同社によると、年間の商品粗利益率は過去10年間で約1,050ベーシスポイント拡大したという。

専売ブランドの売上比率は、2026年度の40.8%に対し、2027年度には最大40.3%となる見込みである。ブーツ・バーンは長期的な浸透率目標を50%に維持しており、専売商品の利益率は他社ブランドよりも約1,000ベーシスポイント高いと試算している。

2027年度の業績見通し

通期について、ブーツ・バーンは売上高を25億6,500万ドル〜25億9,300万ドルと見込んでおり、14%〜15%の成長にあたる。連結既存店売上高は0.8%〜2.0%増と予想されており、うち店舗の既存店売上高は0.5%〜1.7%増、ECの既存店売上高は3.0%〜4.0%増を見込んでいる。

GAAP基準の希薄化後1株当たり利益は8.72ドル〜9.00ドルの範囲となる見通しである。上限の場合、前年度比で22%の伸びとなる。この予想には、関税還付による1株当たり推定0.45ドルの利益押し上げ効果が含まれている。

同社は商品粗利益率を52.3%と予想しており、これにはガイダンスの上限で前年比140ベーシスポイントの拡大が含まれる。その改善内訳には、約1,760万ドルの関税還付による70ベーシスポイント、商品利益率による50ベーシスポイント、運賃による20ベーシスポイントが含まれる。ブーツ・バーンは売上総利益率を38.4%〜38.5%、営業利益率を13.7%〜14.0%と予想している。純設備投資額は1億4,000万ドルと予測されている。

第3四半期について、同社は売上高を11%〜14%増の7億8,500万ドル〜8億200万ドルと見込んでおり、連結既存店売上高は1%減〜1%増の範囲となる見通し。GAAP基準の希薄化後1株当たり利益は3.03ドル〜3.19ドルと予想されている。ブーツ・バーンは当四半期中に約20店舗を開設する計画である。

業績見通しには、消費者信頼感および裁量的支出の低下、インフレ、消費者嗜好の変化、関税や貿易制限、世界的な経済情勢を巡る不確実性などのリスクが伴う。また、ブーツ・バーンは、成長戦略の実行、サプライヤーとの関係、競合状況、ブランド力、専売商品の拡大なども、今後の業績に影響を与える可能性がある要因として挙げている。