リージョナル・マネジメントの2026年第3四半期売上高が過去最高を記録、EPSは13%増加

リージョナル・マネジメント（NYSE: RM）が発表した2026年第3四半期決算は、貸出金の伸びと銀行提携の拡大が寄与し、総収入が過去最高の1億7,880万ドルに達して増益となった。希薄化後1株当たり利益（EPS）は前年同期比13.4%増の1.61ドルとなった。一方、同消費者金融会社は、延滞率や信用損失が前年同期から上昇したものの、通期の純利益、EPS、および受取債権残高の成長目標を維持した。

純利益は前年同期の1,440万ドルから5.3%増の1,510万ドルとなった。総収入は、平均純融資債権の1億6,940万ドルの増加と銀行提携展開による手数料収入に支えられ、8.0%増加した。金利および手数料収入は1億5,570万ドル、保険収入は計1,070万ドル、その他の収入は1,230万ドルに増加した。

期末純融資債権残高は22億1,000万ドルに達し、前年同期比で1億5,690万ドル（7.6%）増、前四半期比で6,170万ドル増となった。新規実行額は前年同期比1.5%増、第2四半期比5.3%増の5億3,030万ドルとなり、実行時の加重平均FICOスコアは前年同期の640から642に上昇した。

ポートフォリオに占める大型ローンの割合は78.8%となり、2025年第3四半期の73.7%から上昇した。自動車担保ローンポートフォリオは6,950万ドル（25.2%）増の3億4,500万ドルとなり、債権総額の15.6%を占め、前年同期の13.4%から上昇した。リージョナル・マネジメントは、大型ローンおよび自動車担保ローンへの移行により総収入利回りが低下したと述べた。これらの商品は一般的に利回りが低く、損失率も低いためである。銀行提携による手数料収入がその影響を一部相殺した。

同社は2025年第3四半期以降、14の支店を開設した。これらの拠点における債権増加額は2,340万ドルで、前年同期比の債権増加額の14.9%を占めた。既存店債権残高は6.7%増加し、1支店あたりの債権残高は6.1%増の約620万ドルとなった。

信用指標が引き続き主要な焦点に

30日以上の延滞率は、前四半期比および前年同期比のいずれも50ベーシスポイント上昇して7.5%となった。リージョナル・マネジメントは、この上昇の主な要因として、ポートフォリオ成長の鈍化と、その後融資基準を厳格化した高リスクセグメントのパフォーマンスを挙げた。

純信用損失率は10.9%で、季節要因により第2四半期から130ベーシスポイント低下したものの、前年同期を70ベーシスポイント上回った。同社によると、前年同期比での上昇は主に、高リスクセグメントで2025年に実行された融資およびポートフォリオ成長の鈍化を反映している。

貸倒引当金繰入額は6,050万ドルから6,620万ドルに増加した。貸倒引当金はポートフォリオの成長に伴い、当四半期中に680万ドル増加して2億3,080万ドルとなった一方、引当金比率は前四半期比で10.4%に維持された。マクロ経済前提の更新を受け、この比率は前年同期を10ベーシスポイント上回った。

一般管理費は7.1%増の6,860万ドルとなったが、収入の伸びが上回り、営業費用比率は20ベーシスポイント低下して12.6%となった。この比率には、銀行提携による40ベーシスポイントの影響が含まれており、同提携下では実行コストが繰延べされずに前倒しで費用処理される。支払利息は2,410万ドルに増加した一方、資金調達コストは前四半期比および前年同期比のいずれも4.4%と安定して推移した。

銀行提携とテクノロジー投資

リージョナル・マネジメントは、同社の銀行提携が現在、年換算新規実行額の40%以上を占めていると述べた。このプログラムは第3四半期にノースカロライナ州で導入され、第4四半期に完了予定であるほか、ルイジアナ州とミズーリ州での導入が第4四半期に開始された。経営陣は、本提携が同等の州ライセンス貸付を200ベーシスポイント以上上回る税引前利益率をもたらすと予測している。

同社はまた、7月にエンド・ツー・エンドのデジタル融資を開始した。デジタルチャネル経由の融資実行額は前年同期比12.8%減の6,710万ドルとなったものの、当四半期の新規借り手向け実行額の32.2%を占めた。新規借り手向けデジタル融資のうち、自動車担保商品を含む大型ローンが84.4%を占めた。

リージョナル・マネジメントは、第4四半期に新しい支店向け融資実行プラットフォームの展開を完了する見込みである。同社独自の融資スコアカードは第3四半期に3州で運用されており、年末までに完全展開される見通しである。

見通しと資金調達

2026年について、同社は純利益で前年比6%〜9%増、EPSで10%〜13%増、期末純融資債権残高で5%〜7%増を目標としている。第4四半期について、経営陣は足元の信用動向および予想される季節的上昇を反映し、約6,000万ドルの債権増加、約600万ドルの引当金積み増し、および約11.5%の純信用損失率を見込んでいる。戦略的取り組みは当四半期に約500万ドルの純利益押し上げ効果をもたらす見通しである。

経営陣は、ポートフォリオの成長、銀行提携、および信用パフォーマンスの改善に支えられ、2027年には前年比で堅調な純利益成長を見込んでいる。特定の年に関連付けられていない長期目標には、自己資本利益率（ROE）18%以上、総資産利益率（ROA）3%以上、純信用損失率10%未満などが含まれる。

9月30日時点で、リージョナル・マネジメントは、借入ベース（borrowing base）を条件とする未利用の借入枠3億2,400万ドルと、利用可能流動性1億400万ドルを保有していた。固定金利による借入は有利子負債総額の74%を占め、加重平均表面利率（クーポン）は4.8%であった。

同社は、業績が予想と異なる可能性を生じさせ得る要因として、信用および返済リスク、経済状況の変化、融資需要、金利、流動性へのアクセス、規制動向、ならびに支店、テクノロジー、銀行提携に関する取り組みの実行などを挙げた。